L'Iran ferme le détroit d'Ormuz, Oman avance une gestion à deux couloirs

Revue hebdomadaire des principales informations sur les marchés à terme, compilée par Jinshi Futures. Lundi, l'Arabie saoudite a procédé à la plus forte baisse de ses prix officiels du brut depuis au moins 26 ans. Selon une liste de prix, Aramco a réduit de 11 USD/baril le prix de l'Arab Light vendu à l'Asie pour août, le plaçant avec une décote de 1,50 USD par rapport au benchmark régional, au-delà de la baisse de 8 USD/baril attendue par les sondages d'institutions. Les bruts du Moyen-Orient reculent ces derniers temps. Après la reprise des exportations depuis Ras Tanura (Golfe Persique), Aramco avait d'abord remonté les volumes d'expédition à près de 90% des niveaux d'avant-guerre. Avant le conflit, Ras Tanura était le principal terminal d'export saoudien. La fermeture du détroit d'Ormuz avait conduit Aramco à rediriger l'essentiel des flux vers Yanbu, sur la mer Rouge. OPEP+ a par ailleurs acté la poursuite d'augmentations modestes de production en août; avec le retour des transits via Ormuz, des producteurs du Golfe comme l'Arabie saoudite, l'Irak et le Koweït pourront mieux utiliser leurs quotas plus élevés. En Chine et en Mongolie, trois postes-frontières seront fermés cinq jours à l'occasion du festival traditionnel Naadam (du 11 au 15 juillet), avec reprise des opérations douanières le 16 juillet. D'après Mysteel, des chauffeurs mongols sont déjà repartis plus tôt; le trafic au poste de Ganqimaodu devrait descendre progressivement sous 600 véhicules cette semaine. Les stocks dans la zone de supervision de Ganqimaodu s'élèvent à 4,3491 Mt et pourraient retomber vers 3,3 Mt après le festival. Les ressources spot de qualité y sont jugées tendues, poussant certains négociants à relever légèrement leurs prix: charbon brut mongol n°5 à 1.200&1.230 RMB/t, n°4 à 1.210&1.230 RMB/t, charbon lavé n°3 à 1.240&1.250 RMB/t. (Mysteel) La Bourse des matières premières de Dalian (DCE) ouvre une consultation publique sur un projet de contrat d'options sur les futures coke. Les retours sont attendus d'ici le 13 juillet 2026. Le projet reprend l'architecture standard des options sur matières premières de la DCE et s'aligne sur le corpus de règles existant: taille du contrat, unité de cotation, limites de variation quotidiennes, mois d'échéance et horaires identiques à ceux du future coke sous-jacent; style d'exercice américain; fourchette de strikes couvrant l'équivalent de 1,5 fois la limite quotidienne du sous-jacent (ATM/ITM/OTM et couverture); date d'expiration et dernier jour de négociation fixés au 12e jour de bourse du mois précédant le mois de livraison du sous-jacent, avec ajustements possibles selon les jours fériés. La DCE indique avoir consulté des acteurs du coke et de l'acier, des associations, experts et intermédiaires afin d'ancrer le contrat dans les réalités du marché physique. (DCE) Mardi, la Guangzhou Futures Exchange ajuste les frais de transaction sur les futures polysilicium et carbonate de lithium à compter de la séance du 9 juillet 2026. Pour le polysilicium, les contrats PS2607 à PS2706 passent à 0,01% du montant, les frais 'clôture intraday puis réouverture' restant à 0,025%. Pour le carbonate de lithium, les contrats LC2607 à LC2706 passent à 0,016%, les frais 'clôture intraday puis réouverture' restant à 0,032%. Cinq sources indiquent que Riyad envisage d'augmenter la capacité de l'oléoduc est-ouest vers la côte de la mer Rouge afin de contourner Ormuz, avec un supplément d'environ 2 Mb/j. Construit au début des années 1980, l'oléoduc a pris une importance stratégique accrue depuis le déclenchement de la guerre en Iran en février et les perturbations des transits via Ormuz. Il peut acheminer jusqu'à 7 Mb/j vers le port de Yanbu. En mai, le PDG d'Aramco a déclaré qu'environ 2 Mb/j alimentent les raffineries de la côte ouest, tandis qu'environ 5 Mb/j sont destinés à l'export. Les discussions avec plusieurs pays voisins seraient à un stade préliminaire. Le projet pourrait relever d'une modernisation d'infrastructures existantes ou d'un nouveau tracé, inclure un pipeline de produits, représenter 1 à 2 Mb/j, s'étaler sur plusieurs années, coûter des milliards de dollars et impliquer des ajustements du mécanisme de prix du brut saoudien. La Banque populaire de Chine a accru ses réserves d'or pour le 20e mois consécutif. Fin juin, elles atteignaient 75,44 millions d'onces troy (environ 2.346,446 tonnes), en hausse de 480.000 onces troy (environ 14,93 tonnes) par rapport à fin mai (74,96 millions d'onces troy, environ 2.331,52 tonnes). Au Nigeria, la plus grande unité de transformation de minerai de lithium d'Afrique de l'Ouest (en capacité de traitement de minerai brut) a démarré dans l'État de Nasarawa. Exploitée par Diamond Energy Group, une entreprise à capitaux chinois, l'installation traite 6.000 tonnes/jour de minerai brut; les médias locaux évoquent 3 Mt/an, soit environ 30.000 tonnes de carbonate de lithium. Des sources proches de Jiangxi Jiuling Lithium Co., Ltd. et de Suzhou Tianhua New Energy Technology Co., Ltd. indiquent que ces deux groupes détiennent chacun 50% de Diamond Energy Group. (Jingjiwang) La Banque mondiale a maintenu inchangée sa prévision de croissance de la Chine à 4,4% en 2026, selon sa mise à jour économique publiée à Pékin le 7 juillet. (Xinhua) La DCE a annoncé des ajustements sur les futures benzène: à compter du règlement du vendredi 10 juillet 2026, la limite quotidienne passe de 7% à 6% et la marge de 8% à 7%. Pour BZ2608 et BZ2609, la limite passe de 12% à 8% et la marge de 14% à 10%. En cas de chevauchement de règles de gestion des risques, s'appliquent les niveaux les plus élevés. La DCE a également modifié les frais de transaction sur les futures styrène (EB) et benzène (BZ) à partir de la séance du 10 juillet 2026 (session de nuit du 9 juillet). Sur l'EB, les frais spéculatifs et de couverture, intraday ou non, sont abaissés de 3 RMB/lot à 1 RMB/lot; pour la couverture, de 1,5 RMB/lot à 0,5 RMB/lot. Sur le BZ, les frais passent de 0,01% de la valeur à un forfait de 3 RMB/lot (spéculatif) et 1,5 RMB/lot (couverture). L'Administration d'État pour la régulation du marché mènera des contrôles aléatoires des examens de concurrence loyale en 2026, avec des inspections ciblées dans des secteurs clés et des outils combinant contrôles, entretiens et notifications publiques. Elle poursuit aussi la révision de la Loi sur les prix afin d'affiner l'identification des pratiques de prix déloyales (dont les prix prédateurs), d'élargir les moyens d'exécution et de renforcer le cadre de responsabilité, pour contenir les 'guerres des prix'. (CCTV) Mercredi, Donald Trump a déclaré au sommet de l'OTAN qu'il estime que le mémorandum d'entente États-Unis'Iran est terminé. (Xinhua) Un responsable iranien a affirmé disposer d'options non utilisées, évoquant notamment un possible blocage du détroit de Bab el-Mandeb, un retrait du Traité de non-prolifération et une révision de la doctrine nucléaire; une proposition de retrait du TNP serait prête pour examen parlementaire si l'Iran fait face à une menace existentielle. (Fars) Selon TASS, une source iranienne de haut niveau a indiqué que l'Iran a officiellement suspendu les négociations avec les États-Unis sur un accord final, invoquant des menaces américaines. Trump a déclaré à Al Jazeera que des frappes visant l'Iran feraient monter le prix du pétrole 'un peu', d'environ 2 USD. Press TV a rapporté, citant des sources du secteur sécuritaire iranien, que Téhéran frapperait des cibles ennemies selon un ratio d'au moins 'deux pour un', rouvrirait le détroit selon ses propres arrangements dans le cadre d'un mémorandum avec Islamabad, et fermerait Ormuz en cas de nouvelle attaque. Trump a également affirmé pouvoir rétablir des restrictions sur Ormuz, visant exclusivement l'Iran, et a évoqué des options d'escalade (infrastructures électriques et hydrauliques, voire Kharg). Il a dit ne pas faire confiance à l'Iran et douter de la durabilité d'un éventuel accord. Le World Gold Council indique que les ETF or mondiaux ont enregistré un afflux net de 8 Mds USD au premier semestre, malgré des sorties en juin (8,9 Mds USD) compensées par l'Asie. Les actifs sous gestion atteignaient 526 Mds USD fin juin, en baisse de 6% sur le semestre, principalement sous l'effet d'un prix de l'or plus faible; les encours ont augmenté de 18 tonnes à 4.047 tonnes. La valeur quotidienne moyenne des échanges au premier semestre a établi un record à 488 Mds USD. Le FMI a abaissé sa prévision de croissance mondiale 2026 de 0,1 point à 3% et relevé celle de la Chine de 0,2 point à 4,6%. Les économies avancées sont vues à 1,7% (-0,1 point) et les émergents/développement à 3,8% (-0,1 point). (Xinhua) La Banque populaire de Chine a tenu la réunion régulière du T2 2026 de son Comité de politique monétaire. Elle réaffirme une politique monétaire 'modérément accommodante', le renforcement des ajustements contracycliques et intercycliques, une meilleure utilisation des outils à la fois sur le volume et la structure, la coordination avec la politique budgétaire, le soutien à une croissance stable et à un redressement raisonnable du niveau des prix. La Bourse de Shanghai (SHFE) ajuste, à compter du règlement du vendredi 10 juillet 2026, les limites de variation et marges sur plusieurs contrats: bitume pétrolier et caoutchouc butadiène, limite 10%, marge couverture 11% et positions générales 12%. Caoutchouc naturel (RU2607, RU2608, RU2609, RU2610, RU2611, RU2701, RU2703): limite 7%, marge couverture 8%, générale 9%. Pâte à papier (SP2607 à SP2703): limite 5%, marge couverture 6%, générale 7%. Papier offset (OP2607 à OP2703): limite 5%, marge couverture 6%, générale 7%. À partir des transactions du 10 juillet 2026 (session de nuit du 9), les frais sur la pâte à papier et le papier offset passent à 0,0002% du montant. Yahua Group a indiqué, lors d'une visite d'investisseurs institutionnels, que ses stocks de spodumène suffisent à couvrir les besoins de production normale de sels de lithium en Chine. La mine de Kamativi au Zimbabwe a poursuivi ses opérations pendant l'interdiction d'export, sans impact sur la production; après obtention du quota et des procédures, l'entreprise a expédié le spodumène vers la Chine, la cargaison étant encore en transit. (Securities Times) L'INE (Shanghai International Energy Exchange) ajuste également, à compter du règlement du vendredi 10 juillet 2026, les paramètres du future 20 Rubber (NR2607 à NR2703): limite 7%, marge couverture 8%, générale 9%. Jeudi, le Conseil des affaires d'État a publié le 'Plan d'action du 15e plan quinquennal pour le pic de carbone'. Objectif: accélérer la transition bas carbone des transports et porter d'ici 2030 la part des véhicules à nouvelles énergies en circulation à environ 30%, et celle des véhicules d'exploitation à 25%. Le texte prévoit le déploiement à grande échelle de poids lourds à énergie nouvelle, le renforcement des infrastructures de recharge, d'échange de batteries et d'avitaillement en hydrogène vert/ammoniac/méthanol, des corridors autoroutiers de transport zéro carbone, ainsi que des navires électriques, au GNL, au biodiesel et au méthanol vert. (Site du gouvernement chinois) Selon Axios, la Maison-Blanche se prépare à un affrontement prolongé dans le détroit d'Ormuz, pouvant durer de quelques jours à plusieurs semaines. Un responsable américain a évoqué un horizon allant d'un ou deux jours à une semaine, voire un mois, selon la poursuite ou non d'attaques iraniennes contre des navires commerciaux. Des responsables estiment que le risque d'un choc immédiat sur les prix du pétrole est atténué par le passage récent de centaines de tankers hors du Golfe. En Chine, le Bureau national des statistiques a indiqué qu'en juin 2026, l'IPC a augmenté de 1,0% sur un an et a reculé de 0,3% sur un mois. De janvier à juin, l'IPC moyen progresse de 1,0% sur un an. Le marché chinois des véhicules à nouvelles énergies a continué de croître au premier semestre: production 7,438 millions (+6,7% sur un an), ventes 7,446 millions (+7,3%). En juin, les ventes de véhicules à nouvelles énergies ont représenté près de 60% des ventes de véhicules neufs. Les exportations automobiles totales ont atteint 5,096 millions (+65,3%), dont 2,355 millions de véhicules à nouvelles énergies (+120%). (CCTV) En Indonésie, le ministre de l'Énergie a déclaré que la politique B50 porterait la consommation domestique d'huile de palme brute (CPO) de 15,2 Mt à 16,3&17 Mt. Les acteurs attendent l'annonce des quotas révisés de biodiesel. Aux États-Unis, la CFTC a annoncé bloquer le projet du CME de lancer des contrats à terme sur le pétrole en cotation 24h/24 dès le 10 juillet. Selon l'Iranian Students News Agency, des sources gouvernementales pakistanaises indiquent que le Pakistan et le Qatar ont ouvert de nouveaux canaux avec Washington et Téhéran pour stopper les actions militaires et favoriser un retour aux discussions dans le cadre du mémorandum d'Islamabad; Islamabad resterait optimiste sur le maintien de ce cadre. Vendredi, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a appelé à renforcer la capacité de production et d'approvisionnement stables en énergie primaire, dont le charbon et le gaz naturel, à optimiser l'exploitation coordonnée des sources (éolien, solaire, hydraulique, thermique, stockage) et à améliorer l'entraide interrégionale via le marché national unifié de l'électricité, avec une gestion fine de la demande. (NDRC) L'Administration nationale de l'énergie a publié un plan 2026'2028 d'économies d'énergie et de réduction du carbone. Il prévoit la fermeture prudente et ordonnée d'un certain nombre d'unités charbon de 300 MW et moins répondant aux critères, la construction de remplacements selon des standards de nouvelle génération, et la modernisation d'unités de 600 MW vers l'ultra-supercritique ou le super-ultra-supercritique. Le plan soutient aussi le co-combustion de carburants zéro/ bas carbone et le CCUS, avec un objectif de réduction d'environ 10% des émissions par kWh après retrofit, ainsi que des projets intégrés combinant charbon/gaz et nouvelles énergies. En Malaisie, la MPOB a annoncé pour juin des stocks d'huile de palme à 2,5441 Mt (+4,78% sur un mois), une production de CPO à 1,6388 Mt (+8,08%) et des exportations de 1,2040 Mt (+6,19%). Les importations ont bondi de 135,33%, entraînant une troisième hausse mensuelle consécutive des stocks, au-dessus des 2,5 Mt attendues. Le marché suivra l'amélioration des exportations en juillet, la cadence de production et la mise en œuvre du B50 indonésien. L'AIE a averti que l'escalade des 7'8 juillet dans le conflit États-Unis'Iran pourrait remettre en cause son scénario d'excédent d'offre en 2027. Après la réouverture d'Ormuz en juin, l'offre mondiale a progressé de 4,1 Mb/j mais restait 9,4 Mb/j sous les niveaux d'avant-guerre. L'AIE prévoit +7,5 Mb/j l'an prochain, hypothèse dépendante d'un passage plus fluide par Ormuz. Elle rappelle que la fermeture effective du détroit au pic de la crise avait réduit les flux de brut jusqu'à 14 Mb/j. En RDC, la Direction générale des impôts (DGI) a saisi le 9 juillet des bureaux et certaines installations de Kamoto Copper Company (KCC) à Kolwezi (province du Lualaba), évoquant environ 3 Mds USD d'impôts impayés. La saisie a conduit à l'évacuation d'une partie du personnel et à l'arrêt temporaire de certaines productions de cuivre et cobalt; l'ampleur et la durée restent à confirmer. Selon SMM, la production annuelle de cuivre cathodique de KCC sur les deux dernières années était d'environ 190.000 tonnes; une perturbation prolongée pourrait affecter temporairement l'offre de cuivre et de cobalt du pays. (SMM) Le ministère chinois de l'Agriculture et des Affaires rurales a relevé de 150.000 tonnes sa prévision de production de sucre 2025/26 à 12,95 Mt et abaissé la fourchette de prix domestiques attendue à 5.300&5.600 RMB/t. La production nationale 2025/26 est terminée, l'offre jugée suffisante; le pic de consommation estivale devrait réduire progressivement les stocks. Le ministère maintient inchangées ses prévisions 2026/27. Il souligne des risques: pluies persistantes liées au typhon Maysak et aux moussons (Guangxi, Guangdong), baisse du ratio canne'sucre au Brésil avec la demande d'éthanol, mousson inférieure à la moyenne en Inde, vagues de chaleur et sécheresse en Europe. L'Association chinoise des contrats à terme a publié la 'Méthode d'élaboration des règles d'autorégulation', révisant les mesures de formulation des règles pour y intégrer la Loi sur les futures et les dérivés comme base juridique supérieure, consacrant la mission statutaire de l'association de 'formuler et mettre en œuvre' ces règles. Emirates Global Aluminium (EGA) a annoncé le redémarrage de la raffinerie d'alumine d'Al Taweelah. La capacité devrait atteindre 50% en quelques jours, avec un objectif de capacité technique totale d'ici la fin de l'année; la suite dépendra des chaînes d'approvisionnement et de la stratégie d'achats. EGA précise que son plan d'augmentation de production d'alumine ne dépend pas de l'exploitation à pleine capacité de cette raffinerie. Selon Axios, Trump a déclaré vendredi que les États-Unis acceptent de poursuivre les négociations avec l'Iran mais ne respecteront plus l'accord de cessez-le-feu. Une source affirme que de nouveaux pourparlers pourraient se tenir la semaine suivante, possiblement en Suisse, tandis que des médiateurs régionaux tentent d'éviter l'effondrement complet de l'accord. Des négociateurs qataris auraient coordonné vendredi avec Washington un déplacement en Iran pour créer les conditions d'une reprise. Samedi, le rapport de juillet de l'USDA relève la projection 2026/27 de production d'oléagineux américains à 131,6 Mt (+1,2 Mt). La production de soja est vue à 4,475 milliards de boisseaux (+40 millions), portée par une hausse des surfaces récoltées à 84,4 millions d'acres (+700.000), rendement inchangé à 53,0 boisseaux/acre. L'offre totale de soja 2026/27 est relevée de 30 millions de boisseaux, les exportations augmentent aussi de 30 millions grâce à une offre plus abondante et une demande mondiale plus forte. Les stocks de fin 2026/27 restent à 310 millions de boisseaux. Prix inchangés: soja 11,40 USD/boisseau, tourteau 310 USD/short ton, huile 70 cents/lb. Toujours sur le dossier iranien, Fars rapporte que l'Iran n'entrera dans aucune négociation tant que les États-Unis ne se seront pas rétractés. CNN a publié une analyse d'images satellites suggérant des travaux de reconstruction sur des sites soupçonnés d'activités nucléaires et balistiques fin juin'début juillet, dont des réparations de cratères au site Talgan-2 (base de Parchin) et des mouvements de véhicules près du site souterrain 'Kowh', soulevant des questions sur un éventuel non-respect du mémorandum signé le 17 juin. CBS rapporte que des responsables iraniens auraient indiqué en privé à des conseillers de l'administration Trump que les tirs sur des navires commerciaux à Ormuz résultaient d'une 'erreur' et d'une faction 'dure' cherchant à saboter les négociations, tout en exprimant le souhait de poursuivre les discussions. La Maison-Blanche voudrait une reconnaissance publique. Selon des responsables américains, Trump a chargé une équipe composée du vice-président Vance, de Kushner, de l'envoyé Witkoff et du secrétaire Rubio de poursuivre les négociations, prévues à Oman. Le 10, le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei, a déclaré que l'Iran n'avait jamais demandé de négociations avec les États-Unis, tout en indiquant avoir accepté la visite de médiateurs. Trump avait affirmé plus tôt sur 'Truth Social' que l'Iran souhaitait poursuivre des 'négociations' et que Washington avait accepté. (CCTV) Dimanche, le CENTCOM a rejeté les affirmations iraniennes de 'contrôle' du détroit d'Ormuz et a rappelé qu'il s'agit d'une voie d'eau internationale, ouverte aux navires transitant légalement; les forces américaines se disent déployées pour garantir la liberté de navigation. Le 12, l'Autorité iranienne des détroits du Golfe a annoncé sur les réseaux sociaux que le détroit d'Ormuz est 'actuellement impraticable' et qu'elle reprendra l'examen des demandes et la délivrance des permis une fois la situation stabilisée. (Xinhua) À l'aube du 12, la marine des Gardiens de la révolution a, de son côté, annoncé la fermeture immédiate du détroit, interdisant le passage de tout navire et liant la décision à 'l'ingérence étrangère'. Elle affirme que plusieurs navires auraient emprunté des routes non approuvées et ignoré les instructions; l'un aurait désactivé son AIS et aurait été touché par un tir d'avertissement, l'obligeant à s'arrêter. Le communiqué prévient qu'en cas de nouvelles attaques américaines sous prétexte de cet incident, l'Iran frappera davantage de bases américaines au Moyen-Orient. (Xinhua) Selon CNN, Oman a soumis une proposition de gestion du trafic à Ormuz via un système à 'deux couloirs', encore non finalisé. Les deux voies resteraient ouvertes: un couloir sud, dans les eaux territoriales omanaises, permettrait un transit libre comme avant le conflit; un couloir nord, dans les eaux territoriales iraniennes, imposerait une autorisation préalable de l'Iran, sans péage. Samedi (heure locale), le ministre iranien des Affaires étrangères a rencontré son homologue omanais à Mascate pour discuter des mécanismes de sécurité du passage des navires à Ormuz.