Goldman Sachs rachète NEOS Investments et son ETF Bitcoin de 1,1 Md$ ; la BNS détient 72 M$ de MSTR

Goldman Sachs, cinquième banque américaine par le total des actifs (751,7 Md$), a officialisé l'acquisition de NEOS Investments et de son ETF Bitcoin High Income (BTCI), valorisé à 1,1 Md$. Annoncée le 12 août, l'opération, d'un montant de 2,25 Md$, permet au groupe de s'installer d'emblée parmi les acteurs des ETF crypto sans lancer un produit en propre. Le rachat lui offre aussi un raccourci face au processus de validation de la Securities and Exchange Commission (SEC) : Goldman Sachs avait déposé une demande pour un ETF maison il y a quatre mois, un calendrier susceptible de s'étirer. Le fonds de NEOS se distingue par sa structure : il s'agit d'un ETF synthétique "covered call", conçu pour répliquer l'évolution du prix de l'actif numérique tout en vendant des options afin de générer un rendement régulier. Les frais s'établissent à 0,99%, un niveau comparable à celui de concurrents comme Roundhill, mais supérieur aux 0,65% pratiqués par BlackRock. Ce type de stratégie limite généralement le potentiel de hausse lors des phases de marché haussier sur les cryptomonnaies, mais il illustre l'accroissement de l'engagement institutionnel. L'adoption croissante est susceptible de soutenir les flux de capitaux et les prix, tout en accélérant l'amélioration des standards de sécurité et du cadre réglementaire. Dans le même temps, la Banque nationale suisse (BNS) affiche une exposition indirecte au bitcoin via MicroStrategy, rebaptisée Strategy. Dans un document transmis cette semaine à la SEC, l'institution a déclaré détenir 736'300 actions MSTR, pour une valeur d'environ 72 M$. La position surprend, la BNS s'étant montrée critique à l'égard du bitcoin comme actif de réserve souverain en raison de sa volatilité. Les banques centrales sont également, en règle générale, limitées dans leur exposition directe aux cryptomonnaies. En passant par Strategy, la BNS semble contourner ces contraintes, en combinant une exposition au bitcoin avec celle aux grandes capitalisations technologiques américaines et à des indices stratégiques. Cette approche confirme la montée de l'intérêt institutionnel pour les actifs numériques, y compris via des relais corporate conformes aux règles.