L’or touche un plus bas d’un an, l’IA et les tensions géopolitiques pèsent sur les marchés

FxStreet — Lors de la séance asiatique du 13 novembre, l’or au comptant évoluait autour de 3 877 $ l’once. Le métal jaune a perdu près de 3 % jeudi et est descendu à 3 852,35 $ l’once, son plus bas depuis un an. La diminution des espoirs de paix au Moyen-Orient a fait monter les prix du pétrole, ravivant les craintes d’une inflation et de taux d’intérêt plus élevés. CoinMarketCap APP confirme vendredi matin, heure de Pékin, des échanges autour de 3 877 $ l’once. Les marchés surveillent aussi l’IA après le départ de Jensen Huang, PDG de NVIDIA. Donald Trump a déclaré sur les réseaux sociaux que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran, douchant les espoirs de fin du conflit et soutenant le pétrole jeudi. Le brut américain évolue autour de 88,85 $ le baril. Actions À Wall Street, les indices ont clôturé en baisse jeudi : le Dow Jones a cédé 0,36 % à 52 297,09, le S&P 500 0,35 % à 7 592,40 et le Nasdaq 0,39 % à 25 366,09. Après le départ de Jensen Huang, l’action NVIDIA a clôturé en baisse de 4,3 %, avec des pertes intraday proches de 12 %. Les particuliers ont acheté environ 111 M$ d’actions NVIDIA dans la première demi-heure, le plus important volume d’achats en début de séance pour le titre. L’indice S&P 500 Énergie a gagné 1,5 %, sa quatrième séance consécutive de hausse, et a été le meilleur secteur parmi les 11 grands secteurs du S&P 500, grâce à la hausse du pétrole après la déclaration de Trump. Les valeurs mondiales liées à l’IA ont reculé dans l’ensemble. Nebius a plongé de 16,8 % après ses résultats et perspectives, tandis que Broadcom, AMD et Alphabet ont progressé et ont soutenu le S&P 500. La large victoire démocrate aux élections de mi-mandat a ravivé les craintes de régulation de l’IA. NVIDIA a nommé sa directrice financière Colette Kress PDG par intérim ; ses financements font l’objet d’un examen plus strict. L’indice Philadelphia Semiconductor a cédé 0,5 %, après un bond de 17,2 % sur les quatre séances précédentes. Le marché attend vendredi les prix à la production (PPI) américains, après un CPI supérieur aux attentes. Les attentes intègrent pleinement au moins une hausse de 25 points de base de la Fed en décembre, avec 15 % de probabilité d’une hausse de 50 points de base. Le président de la Fed de Cleveland, Harker, a déclaré qu’il n’était pas nécessaire de passer à un rythme de hausse plus agressif ; la présidente de la Fed de San Francisco, Daly, a estimé que d’autres hausses pourraient être nécessaires, sans urgence. Marché de l’or L’or au comptant a reculé de 2,76 % jeudi, clôturant à 3 877,84 $ l’once, sa troisième baisse consécutive et son plus bas niveau en plus d’un an. La diminution des espoirs de paix au Moyen-Orient a fait monter le pétrole, renforçant les craintes d’inflation et de taux élevés. Trump a déclaré sur les réseaux sociaux que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran, douchant les espoirs de fin du conflit. David Meger, directeur du trading des métaux chez High Ridge Futures, a déclaré que la hausse des prix de l’énergie continuait de soutenir le ton hawkish de la Fed, les taux élevés étant défavorables à l’or. Jim Wyckoff, analyste chez American Gold Exchange, a noté que les données d’inflation américaines élevées de mardi, les propos hawkish des responsables de la Fed cette semaine et la hausse du dollar à son plus haut niveau en près de 19 mois avaient pesé sur l’or. Les traders voient désormais une probabilité de 87 % d’une hausse de 25 points de base en décembre, la probabilité d’une hausse de 50 points de base augmentant aussi ; des taux plus élevés réduisent l’attrait de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt. Le départ de Jensen Huang a suscité des inquiétudes sur l’avenir de ce géant de l’IA et pourrait avoir des implications de long terme pour la politique américaine d’exportation de puces, alors que les investisseurs attendent les données PPI américaines de vendredi. L’argent au comptant a touché son plus bas niveau depuis le 4 novembre, clôturant en baisse de 3,12 % à 50,05 $ l’once. Le platine au comptant a cédé 1,2 % à 1 518,49 $ après avoir touché son plus bas depuis le 6 novembre. Marché pétrolier Les prix du pétrole ont bondi jeudi : le brut américain a gagné 2,64 % à 88,70 $ le baril et le Brent 3,38 % à 95,74 $, après le message de Trump sur les réseaux sociaux indiquant que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran. Avant cela, les Houthis du Yémen ont affirmé avoir attaqué une station de pompage du pipeline pétrolier Est-Ouest saoudien, une installation pétrolière dans la ville de Yanbu sur la mer Rouge et un bâtiment d’Aramco à Riyad. La coalition militaire dirigée par l’Arabie saoudite a ensuite déclaré avoir intercepté et détruit deux drones lancés par le groupe, tandis que l’armée iranienne a affirmé que quatre pétroliers avaient été touchés par des explosions dans le détroit d’Hormuz après avoir ignoré des avertissements. L’Ukraine a aussi indiqué que ses drones avaient attaqué la zone du port d’Ust-Luga sur la côte baltique russe, provoquant un incendie et endommageant une partie du réseau de stockage de pétrole, dernière frappe contre les infrastructures énergétiques russes. L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) a indiqué que les stocks américains de brut et de produits pétroliers avaient augmenté de façon inattendue la semaine dernière, sous l’effet d’une demande faible pour les produits raffinés et d’une forte hausse des importations de brut. Timothy Snyder, chef économiste chez Matador Economics, a déclaré que les frappes de représailles entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que les attaques du Corps des gardiens de la révolution islamique iranien contre le transport maritime, commençaient à exercer une pression haussière sur les prix du pétrole, les investisseurs semblant lassés des récits récurrents sur les perspectives de paix. Devises L’indice dollar a gagné 0,27 % jeudi à 103,17, son plus haut niveau en environ 19 mois, les investisseurs réévaluant la Fed comme plus hawkish, ce qui a fait monter les rendements des Treasuries. Des responsables de la Fed ont averti cette semaine que l’inflation restait élevée ; certains n’excluent pas une hausse de 50 points de base si les pressions sur les prix ne s’atténuent pas. Les données CPI américaines plus fortes que prévu mardi ont renforcé ce point de vue, poussant les traders à relever leurs anticipations de resserrement. Eugene Epstein, responsable du trading et des produits structurés chez Moneycorp, a déclaré que la vigueur du dollar reposait presque entièrement sur les anticipations concernant la Fed, les contrats à terme sur les fed funds affichant une forte corrélation avec les mouvements du dollar ; ces contrats sont à des niveaux élevés en raison du CPI supérieur aux attentes et des nombreuses déclarations hawkish. L’outil FedWatch du CME montre que les investisseurs anticipent une probabilité d’environ 85 % d’une hausse en décembre ; le rendement à deux ans se situait récemment à 4,867 %, en hausse de 13,96 points de base, et le 10 ans de référence a gagné 12,39 points de base à 5,113 %. Certains courtiers, dont Goldman Sachs, anticipent une hausse supplémentaire au début de l’année prochaine, après celle de décembre. L’EUR/USD a cédé 0,31 % à 1,1054, son plus bas depuis avril 2025, tandis que l’USD/JPY a gagné 0,04 % à 160,04, un plus haut de deux mois. Le ministre japonais des Finances, Jun Muraoka, a de nouveau mis en garde jeudi contre une volatilité excessive des changes, déclarant : « Il est encore trop tôt pour oublier ce qui s’est passé cet été. » Alors que l’USD/JPY revient au seuil clé de 160, de nombreux analystes s’attendent à ce que la Banque du Japon relève ses taux dès le mois prochain, après les données de jeudi montrant une accélération des prix de gros japonais à +7,1 % sur un an en octobre, contre +6,8 % en septembre. L’équipe d’analystes de Goldman Sachs a indiqué que la faiblesse globale du yen cette semaine était principalement due au dollar, mais qu’en termes pondérés par les échanges, le yen se situe déjà sous les niveaux rapportés avant les interventions de janvier et septembre, et que le seuil d’intervention effectif pour cette année reste encore éloigné. International Trump : pas besoin d’accord avec l’Iran, Vance doit se concentrer sur les affaires intérieures. Le 12, le président américain Trump a déclaré que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran et a demandé au vice-président Vance de concentrer tous ses efforts sur la lutte contre la corruption et la criminalité aux États-Unis. Le même jour, Trump a écrit sur les réseaux sociaux qu’il avait demandé à Vance de « concentrer tous les efforts sur la grave corruption et la criminalité dans les villes et États dirigés par le Parti démocrate », ajoutant : « Nous n’avons besoin d’aucun accord avec l’Iran — ces jours sont loin ; nous contrôlons des dizaines de milliards de leurs dollars et leur détroit, celui d’Hormuz. » (Xinhua) Le gendre de Trump, Kushner, annonce des négociations multilatérales sur l’Ukraine et la Russie la semaine prochaine. Le 12, avant de quitter la Russie, Kushner a déclaré que des pourparlers multilatéraux auraient lieu la semaine prochaine et que tout ce qui serait discuté par les négociateurs américains lors de leur rencontre avec Poutine influencerait les négociations à venir. Il n’a pas précisé la date, le lieu ni les participants. L’envoyé présidentiel américain Witkoff a indiqué que les pays européens participeraient au prochain cycle. Le 12, Poutine a rencontré Witkoff et Kushner. Witkoff a dit que Trump lui avait demandé de transmettre à Poutine qu’il était « crucial de mettre fin au conflit en Ukraine au plus vite ». Il espérait que cette rencontre ouvrirait la voie à un nouveau cycle de discussions avec des représentants européens. Kushner a dit espérer que la réunion explorerait des voies et opportunités pour mettre fin au conflit. Les parties européennes se sont dites prêtes à participer aux discussions. (CCTV) Iran : le Conseil des experts appelle à réexaminer le retrait du TNP. Selon IRIB le 12, l’Assemblée des experts de la République islamique d’Iran a publié une déclaration appelant les autorités compétentes à envisager de se retirer du Traité sur la non-prolifération des armes nucléaires, à réévaluer la stratégie de défense nationale et à établir les capacités de dissuasion nécessaires. La déclaration affirme que les menaces répétées de forces hostiles, notamment celles visant les capacités nucléaires iraniennes, montrent que l’Iran ne peut plus placer ses espoirs dans les institutions internationales compétentes. Elle ajoute que si l’ennemi lançait une nouvelle attaque, les forces armées iraniennes répondraient rapidement et efficacement, sans limitation géographique. (Xinhua) Houthis : attaques revendiquées contre des installations pétrolières saoudiennes. Le 12 au soir, les Houthis du Yémen ont affirmé avoir mené deux opérations militaires contre des installations pétrolières saoudiennes le même jour. La première a visé avec des drones la station de pompage n° 7 du pipeline Est-Ouest ; la seconde a frappé avec des missiles balistiques les installations de Yanbu. Les deux ont atteint leurs objectifs, selon le communiqué. Les Houthis ont aussi qualifié de diffamation grave les affirmations saoudiennes selon lesquelles deux missiles auraient été interceptés au-dessus de La Mecque, et ont nié avoir lancé des missiles ou drones vers les deux lieux saints de La Mecque et Médine. (CCTV) NVIDIA : Jensen Huang démissionne de ses fonctions de président, PDG et administrateur. Le conseil d’administration de NVIDIA a annoncé aujourd’hui que Jensen Huang avait démissionné de ses fonctions de président, directeur général et administrateur, avec effet immédiat. Colette Kress, actuellement vice-présidente exécutive et directrice financière, assurera l’intérim comme directrice générale. Jusqu’à la nomination d’un successeur permanent, elle cumulera les fonctions de vice-présidente exécutive, directrice financière et directrice générale par intérim. Le conseil a lancé la recherche d’un PDG permanent, parmi des candidats internes et externes. Il a nommé Harvey C. Jones premier président du conseil d’administration de NVIDIA. Jones apporte plus de 30 ans d’expérience comme entrepreneur, dirigeant technologique et investisseur en capital-risque ; il a été PDG et président exécutif de Synopsys. NVIDIA a déclaré que Jensen Huang avait apporté une contribution extraordinairement profonde à l’entreprise, devenue l’une des sociétés technologiques les plus influentes au monde. Le conseil et la société remercient Jensen Huang pour ses contributions inestimables à l’entreprise et au secteur. NVIDIA : le risque de défaut reste proche de ses records. Jeudi, le coût de protection contre le défaut sur la dette de NVIDIA est resté proche de niveaux record, les traders obligataires intégrant l’impact potentiel de la démission de Jensen Huang, sur fond d’informations faisant état de deux relations extraconjugales. Les données d’Intercontinental Exchange montrent que le CDS à cinq ans de NVIDIA est revenu de son plus haut intraday de 144,5 points de base à 143,16 points de base par an, mais a encore clôturé en hausse. Les traders notent qu’en revanche, les coûts de CDS d’autres acteurs du cloud comme Meta, Broadcom et AMD ont reculé, le marché anticipant qu’ils pourraient bénéficier des turbulences chez NVIDIA. Le coût du CDS de NVIDIA a plus que triplé depuis le milieu de l’année, mais reste environ la moitié de celui d’acteurs du cloud moins bien notés comme SpaceX et Oracle. Probabilités de hausse de la Fed : en décembre, 100 %, dont 15,3 % pour 50 points de base. D’ici décembre, la probabilité d’une hausse totale de 25 points de base est de 84,7 %, celle de 50 points de base de 15,3 %. D’ici janvier, elle est de 24,4 % pour 25 points de base, 64,7 % pour 50 points de base et 10,9 % pour 75 points de base.