Galaxy Digital lance une ligne de crédit grand public adossée au bitcoin, à l'ether et à Solana

Galaxy Digital élargit son activité de prêt au-delà de sa clientèle institutionnelle avec une nouvelle offre destinée aux particuliers. La banque marchande crypto a lancé une ligne de crédit permettant aux détenteurs de cryptomonnaies d'emprunter en mettant en garantie du Bitcoin, de l'Ether et du Solana. Le principe du prêt adossé à des cryptoactifs consiste à obtenir des liquidités (ou des stablecoins) sans vendre les actifs sous-jacents. L'emprunteur dépose des actifs numériques en collatéral, et le prêteur accorde un crédit calculé sur cette valeur, généralement selon un ratio prêt/valeur (LTV) prédéfini. Pour les investisseurs de long terme, l'attrait tient notamment à la possibilité de dégager de la liquidité sans réaliser une cession imposable. Cette incursion sur le segment retail intervient alors que le marché du prêt crypto tente de regagner la confiance perdue après la période de turbulences de 2022. Plusieurs acteurs majeurs, dont Celsius et BlockFi, se sont effondrés lors du repli du marché, entraînant la perte de dépôts clients et des procédures de faillite qui s'étirent sur plusieurs années. Ces faillites ont durablement influencé la perception des produits de crédit garantis par cryptoactifs, tant du côté des régulateurs que du grand public. Au fil des dernières années, Galaxy s'est positionné comme un acteur "full service" des actifs numériques, combinant trading, gestion d'actifs, conservation (custody) et désormais une offre de prêt élargie. Le passage à une distribution grand public traduit une confiance dans la demande pour l'emprunt adossé à des cryptoactifs, malgré les précédents du secteur. L'acceptation de Solana aux côtés du bitcoin et de l'ether comme collatéral retient l'attention. Elle reflète la montée en puissance de Solana, de plus en plus présent dans les portefeuilles d'investisseurs institutionnels et particuliers au-delà des deux plus grandes cryptomonnaies en capitalisation. Pour un prêteur, élargir la palette de collatéraux peut contribuer à diversifier le risque, au prix de profils de volatilité différents selon les actifs. Aucune précision n'a été fournie dans les informations consultées sur les conditions exactes des prêts, les taux d'intérêt ou les seuils de LTV de cette nouvelle offre. Les particuliers intéressés par ce type de ligne de crédit sont généralement invités à bien comprendre les exigences de collatéral et le risque de liquidation: une forte variation du prix du bitcoin, de l'ether ou de Solana peut déclencher des appels de marge ou des liquidations forcées. Le lancement s'inscrit dans un mouvement plus large de retour progressif des services de prêt chez des acteurs établis, à mesure que les conditions de marché se stabilisent par rapport à la crise du crédit de 2022. Les entreprises disposant de bilans plus solides et d'une meilleure assise réglementaire sont considérées comme mieux placées pour proposer ces produits de manière responsable que des prêteurs plus petits et moins transparents, qui avaient échoué. Impact marché Une ligne de crédit retail multi-actifs proposée par un acteur reconnu comme Galaxy pourrait intensifier la concurrence entre prêteurs crypto qui cherchent à servir les particuliers, et pas seulement les institutions. Elle pourrait aussi inciter d'autres entreprises du secteur à lancer des offres similaires, surtout celles qui disposent déjà d'infrastructures de conservation et de trading. Pour le marché, une reprise de l'activité de prêt retail pourrait soutenir modestement l'incitation à conserver plutôt qu'à vendre du bitcoin, de l'ether et du Solana, en donnant accès à de la liquidité sans déboucler les positions. En parallèle, toute expansion du prêt collatéralisé réintroduit un risque de liquidation lié à la volatilité des prix, un point suivi de près par les régulateurs et les participants de marché depuis les précédents échecs. FAQ Quels actifs peuvent servir de garantie pour la nouvelle ligne de crédit? Selon des informations attribuées à The Block et Bankless, la ligne de crédit retail de Galaxy accepte le Bitcoin, l'Ether et Solana. Galaxy proposait-il déjà des prêts adossés à des cryptoactifs? Oui. Galaxy disposait déjà d'une activité de prêt, historiquement orientée vers des contreparties institutionnelles et des clients fortunés plutôt que vers le grand public. Quels sont les risques pour un emprunteur particulier? Le risque principal est la liquidation: si la valeur du collatéral chute fortement, le prêteur peut exiger un apport de garantie (appel de marge) ou liquider la position pour maintenir le ratio LTV requis. Pourquoi des plateformes de prêt crypto ont-elles échoué en 2022? Des acteurs comme Celsius et BlockFi se sont effondrés dans un contexte de volatilité et de pratiques de prêt jugées risquées, entraînant des pertes importantes pour les clients et des procédures de faillite. Information initialement rapportée par AltcoinGordon, article rédigé par Ethan Mercer. Republication avec autorisation. Original: AltcoinGordon →