Corée du Sud : les investisseurs étrangers ont cédé près de 110 milliards de dollars d'actions depuis le début de l'année, les particuliers prennent le relais
Résumé du marché par IA
Des sorties étrangères record de près de 110 Md$ des actions coréennes mettent en évidence une détérioration de la demande marginale et un risque de positionnement après une hausse rapide du marché. Les investisseurs particuliers domestiques ont absorbé l'offre, de plus en plus via le financement sur marge, avec des encours proches de niveaux records — ce qui accroît la sensibilité à la volatilité et le risque d'un désendettement forcé. Le passage d'un soutien des institutionnels/étrangers à des flux de particuliers à effet de levier est généralement associé à une dispersion plus élevée et à une résilience du marché plus faible à court terme.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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Selon BlockBeats, au 14 juillet, les investisseurs étrangers ont retiré près de 110 milliards de dollars du marché actions sud-coréen depuis le début de l'année, un niveau record. Le mouvement s'explique surtout par des ajustements visant à éviter les déséquilibres de portefeuille provoqués par la hausse rapide des actions coréennes.
Ce reflux reporte l'essentiel de la demande sur les investisseurs particuliers. Après des achats nets de 4,24 billions de wons en juin, les particuliers sud-coréens affichent depuis le début du mois des achats nets cumulés de 1,32 billion de wons sur les actions du KOSPI.
Au 14 juillet, l'encours de marge utilisé par les particuliers pour acheter des actions du KOSPI s'élevait à 2,8 billions de wons, après un pic historique à 2,98 billions de wons atteint le 24 juin. Alexander Redman, stratégiste actions en chef chez Société Générale en France, a déclaré : "La Corée reste le marché sur lequel nous sommes le plus surpondérés dans notre portefeuille, mais j'ai commencé à réduire ma position. Ce qui m'inquiète, c'est que le marché est actuellement dominé par les particuliers, car ils recourent fortement au trading sur marge." (Jin10)
