Stablecoins : la Fed propose une couverture intégrale en réserves pour les émetteurs américains
Résumé du marché par IA
Les projets de règlements d'application de la règle proposée du GENIUS Act par la Fed exigeraient des émetteurs de stablecoins de paiement placés sous sa supervision de maintenir une couverture intégrale par des réserves en actifs liquides de haute qualité autorisés et de satisfaire à des normes standardisées en matière de capital, de conservation et de gestion des risques. Un processus dédié de demande et d'appel formaliserait l'entrée des banques dans l'émission de stablecoins. Bien qu'il ne soit pas final (période de commentaires de 60 jours), le cadre pourrait remodeler de manière significative l'offre de stablecoins, la participation bancaire et la liquidité en dollars on-chain.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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La Réserve fédérale américaine (Fed) a publié deux projets de règles visant les émetteurs de stablecoins de paiement dans le cadre du GENIUS Act. Les textes, encore au stade de proposition, sont soumis à une consultation publique de 60 jours après leur publication au Federal Register.
Premier volet : les émetteurs supervisés par la Fed seraient tenus de couvrir à 100% les tokens en circulation avec des actifs de réserve autorisés. La Fed cite notamment les bons du Trésor à court terme et d'autres actifs liquides de haute qualité comme candidats possibles. Le projet prévoit aussi des exigences standardisées de fonds propres destinées à couvrir les risques de crédit et opérationnels, ainsi que des normes de gestion des risques et des règles encadrant la protection et la conservation des actifs de réserve.
Pour les banques déjà sous supervision de la Fed, le dispositif préciserait également quelles activités liées aux stablecoins sont autorisées. L'objectif est de rendre opérationnel le cadre légal voté par le Congrès, en apportant des réponses concrètes sur la composition des réserves, les exigences de capital, la conservation et la supervision avant tout déploiement à grande échelle.
Deuxième volet : la Fed propose un processus de demande dédié pour les banques supervisées souhaitant émettre des stablecoins de paiement. Les établissements devraient déposer un dossier incluant un plan d'affaires et des informations financières. Le cadre introduirait aussi des procédures formelles de décision, d'audition et d'appel.
Le gouverneur Michael Barr a soutenu l'orientation générale tout en insistant sur la nécessité de droits de remboursement clairs et de garde-fous robustes. La question du rachat à la valeur nominale en période de stress devrait rester centrale, un stablecoin ne pouvant se comporter comme une "monnaie numérique" fiable que si les détenteurs ont la conviction de récupérer leurs dollars au pair.
**ID :** N2501 **Site :** NewsBTC **Statut :** READY **Auteur :** NewsBTC Editorial Team **Mot-clé principal :** Stablecoin **Mot-clé image :** Regulation **Catégorie :** Regulation **Tags :** Federal Reserve, Stablecoins, GENIUS Act, Banking, Regulation
