La Fed maintient ses taux, débouclage d'une position vendeuse de 5 000 milliards de dollars
Selon Huo Xing Finance, le 31 juillet, la Réserve fédérale a laissé ses taux inchangés dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % à l'issue de sa réunion de juillet, déclenchant un débouclage rapide des importantes couvertures mises en place par le marché en amont dans l'hypothèse d'une hausse. Les données montrent que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur le taux des fed funds échéance août a brièvement dépassé, pour la première fois, le seuil d'un million de contrats, soit environ 5 000 milliards de dollars de notionnel. Après l'annonce, les statistiques du CME ont fait état d'une baisse d'environ 140 000 contrats de l'intérêt ouvert. Les positions nettes vendeuses accumulées par les fonds à effet de levier se sont retournées, propulsant les prix des futures fed funds août et transformant les paris spéculatifs sur une hausse en positions perdantes. En amont, la probabilité implicite d'une hausse en juillet s'était rapprochée de 50 %, avant de retomber rapidement après que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué ne pas avoir l'intention de relever les taux.
