La Fed maintient ses taux, débouclage d'un short de 5 000 milliards de dollars

Selon BlockBeats, le 31 juillet, la Réserve fédérale a laissé ses taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 % à l'issue de sa réunion de juillet. Cette décision a déclenché le débouclage rapide de importantes positions de couverture mises en place en amont sur le scénario d'une hausse de taux. Les données montrent qu'en août, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur les fed funds a brièvement franchi, pour la première fois, le seuil d'un million de contrats, soit environ 5 000 milliards de dollars de notionnel. Après l'annonce, les chiffres du CME ont fait état d'une baisse d'environ 140 000 contrats de l'intérêt ouvert. Les positions nettes vendeuses accumulées par des fonds à effet de levier se sont retournées, propulsant rapidement à la hausse les prix des futures sur les fed funds d'août. Les vendeurs misant sur une hausse des taux ont enregistré des pertes. Le marché évaluait auparavant la probabilité d'un relèvement en juillet à près de 50 %. La nomination du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, n'ayant laissé entrevoir aucune intention de remonter les taux, l'engouement pour ces stratégies s'est rapidement essoufflé.