La Fed maintient ses taux, mais des responsables signalent de possibles hausses à venir

Par Greg Robb La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, estime qu’il faudra « au moins » 50 points de base de hausses supplémentaires pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Vendredi, les responsables de la Fed pouvaient pour la première fois commenter publiquement le statu quo décidé plus tôt dans la semaine. Deux hauts responsables ont déclaré que la banque centrale devrait relever ses taux dans les mois à venir pour contrer les tensions inflationnistes. Ces propos révèlent l’absence de ligne claire à la Fed en matière de communication publique sur les perspectives économiques. Le président de la Fed, Kevin Warsh, limite ses commentaires sur les données passées et les tendances à venir. Lorie Logan et le président de la Fed de Saint-Louis, Roberto Musalem, jugent tous deux important que la Fed explique aux investisseurs le raisonnement de ses responsables. Dans un discours à Davidson College, Logan, qui a voté mercredi pour le maintien des taux, a estimé que la Fed devait procéder à « au moins » deux hausses supplémentaires d’un quart de point. « J’estime actuellement que la fourchette cible des taux des fonds fédéraux se situe au moins 50 points de base — un demi-point de pourcentage — sous le niveau qui créerait une légère restriction et commencerait à ramener la trajectoire de l’inflation vers l’objectif », a-t-elle déclaré aux étudiants de Davidson College. Sans au moins deux hausses supplémentaires d’un quart de point, l’inflation restera supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, sauf choc imprévu sur l’économie, comme un retournement conjoncturel, a-t-elle ajouté. La Fed pourrait marquer une pause après ces relèvements et réévaluer les perspectives économiques, a-t-elle précisé. En septembre, la Fed avait relevé ses taux d’un quart de point, à une fourchette de 3,75 % à 4 %. Il s’agissait de la première hausse en trois ans, signalant l’abandon d’une politique visant à orchestrer un atterrissage en douceur en faisant reculer progressivement les taux et l’inflation en même temps. Lors de cette réunion, 16 des 18 responsables de la Fed anticipaient une nouvelle hausse cette année. De nombreux économistes ont souligné que les données d’inflation publiées après la réunion de septembre étaient encore plus fortes qu’avant le relèvement des taux, et ont estimé que la Fed aurait dû agir de nouveau cette semaine. Le Federal Open Market Committee a voté à 10 voix contre 2 pour maintenir les taux inchangés. Lors de sa conférence de presse, Kevin Warsh a indiqué que les responsables voulaient attendre davantage de données avant d’agir. De nombreux économistes lui ont reproché de ne pas s’exprimer davantage sur la suite. Ils ont dit qu’ils se tourneraient plutôt vers des responsables comme Logan et Musalem pour percevoir la direction à venir. Logan a expliqué soutenir la pause parce qu’une hausse graduelle des taux « peut aider les ménages, les entreprises et les acteurs de marché à s’adapter à des taux plus élevés et réduire le risque que l’activité économique se détériore plus fortement que nécessaire ». « Le fait de ne pas bouger lors d’une réunion ne change pas la destination de la politique monétaire », a-t-elle ajouté. Dans un autre discours prononcé à New York devant des économistes, Roberto Musalem s’est également prononcé en faveur de nouvelles hausses. Il a indiqué que son scénario central prévoyait un recul de l’inflation uniquement en cas de hausses supplémentaires. « Je juge qu’un nouveau resserrement de la politique monétaire sera nécessaire, et bientôt », a-t-il déclaré. « Agir plus tôt, par petits pas, alors que les anticipations d’inflation sont ancrées, offre une meilleure chance de réussite sans effet négatif sur le marché du travail ou la croissance économique », a-t-il ajouté. La prochaine réunion du Federal Open Market Committee se tiendra les 8 et 9 décembre. Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, n’a pas précisé s’il soutiendrait de nouvelles hausses lors de ses interventions cette semaine. Il a noté que des taux plus élevés pourraient se justifier si les dépenses liées à l’intelligence artificielle continuaient sur un rythme soutenu. « Si nous observons une nouvelle poussée de la demande, ce serait le genre de situation contre laquelle on pourrait vouloir se prémunir », a déclaré Barkin dans un entretien à « The Business Briefing » sur Sirius XM. « Il est également vrai que si nous créons une économie plus productive et que l’IA conduit à une croissance nettement plus forte, cette économie peut supporter des taux d’intérêt plus élevés », a-t-il dit. Tom Barkin s’est aussi dit favorable à un resserrement progressif. « Je pense qu’une approche graduelle se justifie lorsque l’on n’est pas très en retard sur la courbe et que l’on veut du temps pour apprendre, à la fois de l’environnement économique et de l’environnement extérieur », a-t-il expliqué. Greg Robb Ce contenu a été créé par MarketWatch, exploité par Dow Jones & Co. MarketWatch est publié indépendamment de Dow Jones Newswires et du Wall Street Journal.