La capitalisation de l'USDT recule à des niveaux historiques, le BTC sous pression de liquidité

Selon ChainCatcher, l'analyste Moreno de CryptoQuant estime que la liquidité de l'USDT traverse l'une des phases de contraction les plus marquées jamais observées. Sur les 60 derniers jours, la capitalisation de l'USDT a diminué d'environ 4 milliards de dollars, se rapprochant de son point le plus négatif enregistré. Le rythme du repli s'intensifie également : sur les 11 derniers jours, l'offre d'USDT a baissé d'environ 870 millions de dollars, signe qu'il ne s'agit pas seulement d'un effet retardé de rachats antérieurs. Dans l'univers crypto, les stablecoins constituent la source de liquidité disponible la plus directe. Historiquement, une expansion durable de l'USDT s'associe souvent à de meilleures performances du BTC. À l'inverse, des phases prolongées de contraction tendent à coïncider avec une demande en berne, des corrections de marché et un appétit pour le risque en baisse. Cette relation entre les flux d'USDT et le prix du BTC ne vaut pas causalité : la prudence des investisseurs peut peser simultanément sur les deux, avec des rachats et des ventes au comptant qui se produisent de concert. Dans ce contexte, le recul actuel du BTC ne relève pas d'un phénomène isolé. Il s'inscrit dans une réduction persistante de l'une des principales sources de liquidité du marché, ce qui aide aussi à comprendre pourquoi les récents rebonds ont eu du mal à s'installer. Pour améliorer la dynamique, Moreno indique qu'il faudrait voir la variation de l'USDT sur 60 jours se stabiliser, le rythme quotidien de contraction ralentir, puis un retour à l'expansion.