CoinShares : l'IA rapporte environ trois fois plus par MW que le minage de bitcoin
Résumé du marché par IA
CoinShares soutient que la puissance de calcul IA/HPC peut générer environ 3x plus de profit par MW que le minage traditionnel de Bitcoin, incitant les mineurs cotés à réallouer l'électricité ainsi que la capacité des centres de données au détriment du minage pur. Les mineurs disposant de capacités IA/HPC sous contrat affichent des multiples de valorisation nettement plus élevés, mais la plupart des capacités sous contrat ne sont pas encore facturées, ce qui fait que l'impact de marché à court terme dépend du calendrier de conversion. Le récit pourrait déplacer le capital et l'attention opérationnelle au sein des actions liées au minage et des infrastructures adjacentes au BTC.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
BTC/USDT-2.46%
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● neutre
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Selon CoinShares, la mise à disposition de capacité de calcul pour l'IA génèrerait environ 1,5 million de dollars de profit annualisé par MW pour les mineurs de bitcoin, soit près de trois fois les 0,5 million de dollars par MW associés au minage traditionnel. Cet écart incite les acteurs cotés du secteur à réallouer leur énergie et leurs capacités de centres de données vers l'IA et le calcul haute performance (HPC).
Les entreprises disposant de capacités IA ou HPC déjà contractualisées se traitent en moyenne à 12,9x l'EV/ventes NTM, contre 3,7x pour les mineurs qui poursuivent leur activité sans contrats. Au total, plus de 4 GW de capacité ont été contractualisés parmi les sociétés suivies, mais seuls environ 550 MW sont actuellement facturés, ce qui rend les valorisations à venir dépendantes de la vitesse à laquelle ces contrats se traduiront en revenus.
