Fed : désaccords sur une hausse des taux en octobre, la probabilité retombe sous 50 %

John Williams, président de la Fed de New York et numéro deux du comité de politique monétaire, s’est montré peu pressé d’envisager une nouvelle hausse des taux dès octobre. Selon lui, la Réserve fédérale n’a "aucune nécessité d'agir dans l'urgence". Après le relèvement de 25 points de base décidé le 16 septembre, qui renchérit le coût du crédit des prêts immobiliers aux financements d’entreprises, Williams estime que la Fed peut se donner du temps pour "recueillir davantage d'informations". Il a toutefois jugé l’inflation à 3,7 % "indéniablement trop élevée", et n’a pas exclu une hausse supplémentaire "plus tard cette année". Les deux dernières réunions de la Fed en 2026 sont prévues le 28 octobre et le 9 décembre. Sur les marchés, les anticipations se sont nettement assouplies : d’après l’outil CME FedWatch, qui déduit des contrats à terme des probabilités implicites, les chances d’une hausse en octobre sont désormais proches d’un pile ou face, contre plus de 70 % il y a quelques semaines. La semaine dernière encore, le marché valorisait environ 70 % de probabilité ; aujourd’hui, elle est passée sous 50 %. À l’inverse, Michael Barr, gouverneur de la Fed, a tenu un discours plus ferme lors d’une intervention au Detroit Economic Club. En s’appuyant sur le PCE de base (hors alimentation et énergie), l’indicateur d’inflation privilégié par la banque centrale, il a relevé que sur les 20 derniers mois, seules deux publications étaient compatibles avec l’objectif de 2 %. "Dans mon scénario central, d’autres ajustements de politique monétaire seront probablement nécessaires pour ramener l’inflation vers la cible dans des délais raisonnables", a-t-il déclaré. Il a aussi pointé une partie de la pression inflationniste liée aux dépenses autour de l’intelligence artificielle (IA), qui soutiendraient les prix des puces. Pour le bitcoin et l’ensemble des crypto-actifs, le message reste mitigé. Des taux plus élevés améliorent la rémunération du cash et des obligations, ce qui peut détourner des flux des actifs risqués comme le bitcoin. Un report d’une hausse donnerait davantage d’air aux actifs risqués, mais ni Williams ni Barr n’ont fermé la porte à un nouveau resserrement avant la fin de l’année. Le bitcoin résiste pour l’instant. BeInCrypto indiquait qu’il avait progressé de 13 % après la hausse de septembre, porté par des rachats de la part de fonds institutionnels. Sur les dernières 24 heures, il n’affiche qu’une hausse de 0,2 %, selon les données. Le prochain test se jouera mercredi, avec la publication de l’inflation PCE d’août, l’un des principaux catalyseurs de la semaine. Un chiffre supérieur aux attentes pourrait rapidement faire remonter les probabilités d’une hausse en octobre vers les niveaux proches de 70 % observés lundi.