Circle lance des prêts en USDC garantis par du bitcoin pour les institutionnels via Circle Mint
Résumé du marché par IA
Circle a lancé "Digital Asset‑Backed Borrowing" sur Circle Mint, permettant aux institutions éligibles de déposer des BTC, de frapper du cirBTC adossé à 1:1 via Circle National Trust, et d'emprunter de l'USDC via des marchés DeFi intégrés (initialement Morpho) sur Ethereum et Arc. Le produit peut accroître l'efficacité du capital BTC institutionnel et l'activité de prêt d'USDC tout en évitant des ventes au comptant de BTC, bien que les résultats dépendent du risque de protocole tiers, de la surcollatéralisation et des limites de juridiction (à l'exception de New York).
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
BTC/USDT+4.59%
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Circle a déployé un nouveau service de financement destiné aux clients institutionnels vérifiés de Circle Mint : "Digital Asset-Backed Borrowing" (DABB). Cette offre permet d'obtenir rapidement de la liquidité en USDC sans vendre ses réserves de BTC sur le marché au comptant.
Le dispositif repose sur le dépôt de bitcoins pour frapper "cirBTC" (Circle Wrapped Bitcoin). Circle précise que l'actif sous-jacent est conservé selon le standard fiduciaire de Circle National Trust et que le cirBTC est adossé à 100% (ratio 1:1), conformément à la documentation technique. Une fois le cirBTC émis, l'emprunteur l'utilise comme collatéral via un Smart Wallet non custodial, connecté à des marchés DeFi intégrés. Morpho est le premier protocole activé : les utilisateurs y verrouillent le cirBTC en surcollatéralisation pour emprunter de l'USDC. Les USDC obtenus sont ensuite crédités directement sur le solde Circle Mint de l'entreprise, via des portefeuilles intelligents contrôlés par le client.
Circle indique que les taux d'intérêt, exigences de marge et seuils de liquidation sont déterminés exclusivement par les smart contracts du protocole décentralisé choisi, et non par Circle.
Le lancement est simultané sur Ethereum et sur Arc, la blockchain de couche 1 orientée paiements institutionnels que Circle a lancée en septembre 2026. Sur Arc, l'USDC sert d'actif natif pour le paiement des frais (gas). Selon Circle, cette architecture vise à réduire les coûts de transaction pour les desks de trading et les trésoreries d'entreprise opérant des volumes importants.
La structure répond à une contrainte courante des trésoreries : éviter la création d'événements fiscaux immédiats liés à la liquidation d'actifs tout en conservant une exposition de long terme au bitcoin. Les positions doivent rester strictement surcollatéralisées. Circle précise que l'emprunteur peut libérer son collatéral en cirBTC et le convertir à nouveau en BTC à tout moment, à condition de rembourser le solde d'USDC restant dû.
Sur le plan réglementaire, le service est opéré via Circle Technology Services LLC et applique des restrictions géographiques strictes. Les clients domiciliés dans l'État de New York sont exclus, selon les conditions juridiques de la plateforme.
Circle a également indiqué que la prochaine étape consistera à intégrer les marchés de liquidité d'Aave, afin d'élargir les options d'emprunt collatéralisé sur plusieurs réseaux compatibles au cours des prochains trimestres.
