Trump prêt à relever des droits de douane sur des dizaines de pays ; la vente aux enchères de coton d'État en Chine écoulée à 100%

Panorama des marchés – Mercredi 22 juillet 2026 Points chauds 1) Financial Times : le président américain Donald Trump pourrait annoncer dès cette semaine de nouveaux droits de douane visant des dizaines de pays. 2) Centre d'information sur les réserves nationales de coton (Chine) : le 21 juillet, China National Cotton Reserve Management Co., Ltd. a mis aux enchères 8 045,4550 tonnes de coton de réserve ; 8 045,4550 tonnes ont été vendues, soit un taux de transaction de 100%. 3) BHP et le syndicat représentant les salariés de Port Hedland (Australie-Occidentale) indiquent être proches d'un accord. 4) Le 21 juillet, Shagang a publié ses prix sortie usine pour la seconde moitié de juillet : baisse de 100 sur le rond à béton et le fil machine. 5) Le ministère indonésien de la Coordination des affaires économiques affirme que la mise en œuvre complète du biodiesel B50 ne réduira pas le volume total des exportations d'huile de palme. Macro – Informations clés 1) Le président indonésien Prabowo annonce une mise en œuvre complète du guichet unique pour les exportations de matières premières stratégiques au 1er septembre 2026. 2) Données Kpler : lundi, quatre vraquiers ont franchi le détroit, principalement sur des itinéraires liés à l'Iran, contre sept la veille. 3) Fox News : de hauts responsables américains indiquent que Donald Trump devrait décider dans les prochains jours s'il élargit l'action militaire contre l'Iran et reprend des combats à grande échelle. 4) The Jerusalem Post : selon des sources au fait des discussions, l'Iran aurait été à l'origine de la proposition de cessez-le-feu de 10 jours portée par les médiateurs entre les États-Unis et l'Iran. 5) Financial Times : Donald Trump pourrait imposer de nouveaux droits de douane à des dizaines de pays dès cette semaine. 6) La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a tenu plusieurs réunions avec des sociétés cotées, des institutions sectorielles et des experts. Les participants estiment que l'économie chinoise évolue de façon stable et s'améliore progressivement, davantage orientée vers l'innovation et la qualité. Ils soulignent aussi qu'après la publication des nouvelles "Neuf mesures pour le marché des capitaux", l'écosystème du marché a connu des changements profonds. 7) Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis jusqu'au 4 juillet : 16 500, contre 197 500 précédemment. 8) Donald Trump : "L'Iran veut rencontrer, mais nous n'avons aucun intérêt. Je n'ai aucun intérêt à les rencontrer tant que l'Iran n'est pas prêt." 9) Commandement militaire conjoint suprême de l'Iran : si les États-Unis attaquent les installations nucléaires iraniennes, tous les intérêts américains et alliés dans la région deviendront des cibles. 10) Mardi, Donald Trump a déclaré que si les Houthis au Yémen bloquent la navigation et les exportations d'énergie de l'Arabie saoudite, les États-Unis "traiteront la question" : "Si quelque chose comme cela arrive, nous agirons. Nous avons déjà agi contre les Houthis, et cela fait un moment qu'on n'a pas entendu parler d'eux depuis nos premières mesures." Volatilité des marchés à terme – Clôture mardi 23h00 1) Chine (contrats principaux) : la hausse domine. Le fioul progresse de près de 4% ; le fioul à faible teneur en soufre (LU) gagne plus de 2% ; le charbon à coke avance de près de 2% ; PTA, paraxylène, éthylène glycol (EG), résine pour bouteilles et caoutchouc synthétique montent de plus de 1%. À la baisse : carbonate de soude, soude caustique et huile de colza reculent de plus de 1% ; l'huile de soja cède près de 1%. 2) Pétrole : WTI +2,5% à 84,54 $/baril ; Brent +2,71% à 91,64 $/baril. 3) Métaux précieux : or COMEX +1,65% à 4 082,20 $/once ; argent COMEX +3,50% à 59,07 $/once. 4) Métaux de base à Londres : étain +2,32% à 54 105,0 $/t ; cuivre +2,08% à 13 905,5 $/t ; nickel +1,01% à 17 100,0 $/t ; zinc +0,80% à 3 548,0 $/t ; aluminium +0,68% à 3 161,5 $/t ; plomb -0,59% à 1 868,0 $/t. Aciers/charbon – À la une 1) Mysteel : du 13 au 19 juillet 2026, les stocks totaux de minerai de fer dans sept grands ports d'Australie et du Brésil atteignent 14,997 millions de tonnes, en hausse hebdomadaire de 798 000 tonnes. Les stocks se redressent et touchent un plus haut annuel. 2) Shanxi : publication prochaine des "Dix-sept nouvelles dispositions sur la coordination du développement de l'industrie charbonnière et la sécurité dans la province du Shanxi". Objectifs : éliminer complètement les tailles de travail dissimulées, interdire strictement le recours direct ou indirect à des travailleurs dispatchés en fond, mener régulièrement des rectifications contre les "quatre chaînes" illégales, renforcer les autorités locales de supervision de la sécurité des mines et réformer le système de détachement des superviseurs. 3) BHP et le syndicat de Port Hedland : un accord serait proche. 4) Mysteel : Qinghai Fuxin Silicon Industry Co., Ltd. a achevé la cérémonie d'allumage de son premier four électrique modernisé de 33 000 kVA, entré en service aujourd'hui. Hausse attendue de la production quotidienne de ferrosilicium : 85 à 90 tonnes/jour. 5) SMM : Shagang a annoncé le 21 juillet ses prix sortie usine pour fin juillet : rond à béton et fil machine abaissés de 100. Prix actuels : 3300 (rond à béton), 3330 (barre enroulée), 3240 (fil machine haute vitesse). Prix TTC, effectifs à compter du 21 juillet 2026. Agricole – À la une 1) Centre national d'information sur les grains et huiles (Chine) : les triturateurs devraient maintenir des taux d'utilisation élevés sur les deux dernières semaines de juillet, avec un écrasement hebdomadaire de soja au-delà de 2,2 millions de tonnes. Les stocks de tourteau de soja continuent de se reconstituer rapidement. D'ici fin de mois, les stocks pourraient atteindre environ 1 million de tonnes, soit +300 000 tonnes sur un mois, globalement stables sur un an, mais environ 100 000 tonnes sous la moyenne des trois dernières années pour la même période. 2) Calculs à partir du Weekly Crush Report de l'USDA : la marge de trituration du soja aux États-Unis pour la semaine close le 17 juillet 2026 ressort à 4,37 $/boisseau, en baisse de 5,41% sur une semaine. 3) Indonésie : le ministère de la Coordination des affaires économiques garantit que le déploiement complet du B50 ne réduira pas le total des exportations d'huile de palme. 4) Réserves de coton (Chine) : vente aux enchères du 21 juillet écoulée à 100% (8 045,4550 tonnes mises en vente et vendues). 5) Au 21 juillet, les stocks portuaires nationaux d'huile de soja s'élèvent à 976 000 tonnes, contre 929 000 tonnes au 14 juillet, soit +47 000 tonnes. Énergie et chimie – À la une 1) Jinlianchuang : les capacités de polypropylène attendues au second semestre 2026 totalisent 4,6 millions de tonnes, ce qui devrait accroître continuellement l'offre. 2) Goldman Sachs : si l'instabilité persiste dans le détroit d'Ormuz, le Brent pourrait dépasser 120 $/baril au 4e trimestre 2026. 3) Ministère de l'Énergie du Kazakhstan : Tengizchevroil vise jusqu'à 40 millions de tonnes de production pétrolière en 2026. 4) AIE : depuis le 11 mars, les pays membres ont libéré environ 290 millions de barils. Les membres conservent d'importantes réserves d'urgence, dont plus d'un milliard de barils de stocks publics. 5) Informations de marché : le Kazakhstan cessera ses expéditions de pétrole vers la mer Noire après l'attaque contre le pétrolier. 6) JODI : en mai, la production de brut de l'Arabie saoudite augmente de 244 000 barils/jour sur un mois à 6,56 millions de barils/jour. Les exportations de brut reculent de 552 000 barils/jour à 3,434 millions de barils/jour. Les stocks de brut progressent de 2,827 millions de barils à 142,794 millions de barils. 7) Statistics New Zealand : en juin, la Nouvelle-Zélande a exporté 1 793 713 m³ de grumes, dont 1 457 028 m³ vers la Chine (81%). 8) Ministre irakien du Pétrole : lors de la visite du Premier ministre irakien aux États-Unis, la valeur totale des accords signés entre le ministère irakien du Pétrole et des entreprises américaines devrait atteindre 200 milliards de dollars. Métaux – À la une 1) SMM : une mine plomb-zinc dans le nord de la Chine prévoit une maintenance régulière de 10 à 15 jours en août, susceptible d'affecter plus d'un tiers de sa production. 2) Douanes : les importations chinoises d'hydroxyde de lithium en juin 2026 atteignent 4 400 tonnes, +12% sur un mois, près du double sur un an. 3) SMM : en juin 2026, les importations chinoises de spodumène atteignent 768 000 tonnes, +13% sur un mois et +33% sur un an, équivalant à environ 72 000 tonnes de carbonate de lithium (LCE). 4) Securities Times : le groupe de travail du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information sur les batteries au lithium et produits apparentés tiendra une réunion sur dix normes industrielles pour les batteries au lithium à électrolyte solide. 5) La plateforme de marchés prédictifs Kalshi a déposé auprès de la CFTC une demande pour lancer un contrat à terme perpétuel indexé sur l'or. 6) Le chemin de fer public zimbabwéen NRZ annonce, avec des opérateurs privés, pouvoir transporter par rail du concentré de lithium jusqu'au port de Maputo (Mozambique), élargissant les options logistiques pour les exportations. Décryptage "Futures" – Logique de trading 1) Cuivre : les restrictions partielles dans certains ports du centre du Chili entretiennent la pénurie mondiale de concentré. Une note de recherche de Foshan Financial Holding Futures souligne que la tension s'accentue, avec des "TC" du concentré à un plus bas de près de cinq ans. L'écart de prix entre cuivre raffiné et cuivre recyclé reste volatil mais supérieur aux années précédentes, pesant sur la demande de barres en cuivre raffiné. Les stocks sociaux de cuivre électrolytique diminuent ; les prix devraient évoluer à des niveaux élevés en range à court terme. Après des achats anticipés dans l'est de la Chine avant le typhon Bavi, l'offre spot s'était tendue et la prime spot avait fortement grimpé ; le spread calendaire sur le cuivre à Shanghai est à surveiller. 2) Charbon à coke : des informations côté offre ont provoqué une chute rapide suivie d'un rebond. Sanli Futures indique qu'hier, durant la séance de nuit, le marché charbon/coke a ouvert en baisse puis a évolué latéralement, avant de reculer encore le matin (plus de -2% pour les deux). L'après-midi, le sentiment s'est amélioré après l'annonce d'une publication imminente au Shanxi des "Dix-sept nouvelles dispositions" sur la sécurité. Le contrat principal du coke clôture légèrement positif à 1 275 RMB/tonne. Le texte vise notamment à renforcer les régulateurs locaux et le contrôle provincial sur la sécurité, les licences et l'application. Dans un contexte où la reprise des mines domestiques restait lente, cela pourrait limiter les capacités de redressement de la production. La demande demeure faible : les producteurs indépendants de coke et les aciéries ralentissent leurs achats, les stocks aval de charbon brut baissent, tandis que les stocks amont continuent d'augmenter. La dynamique haussière reste contrainte ; l'effet sur l'offre doit être suivi. À court terme, une évolution en range est privilégiée pour le charbon et le coke. Agenda – Données et événements à surveiller 1) Stocks de pétrole brut EIA (semaine close le 17 juillet) : publication le 22 juillet à 22h30 UTC. 2) Rapport hebdomadaire Chine sur la production et les stocks de rond à béton : le 23 juillet à 14h00 (heure de Chine). 3) Stocks portuaires de méthanol (Chine, Est) : arrêt au 23 juillet. 4) Ventes nettes à l'exportation des États-Unis (semaine close le 16 juillet) : publication le 23 juillet à 20h30 UTC.