La CFTC met fin aux obligations de reporting Part 20 sur les swaps de matières premières physiques
Résumé du marché par IA
L'ordonnance finale de la CFTC met fin à la déclaration de positions Part 20, quotidienne de routine et fondée sur des événements, pour les swaps sur matières premières physiques, en indiquant que les déclarations au titre des Parties 43/45/49 et les limites de la Partie 150 offrent désormais une surveillance suffisante. Bien que la tenue des registres de base et l'accès aux données via des demandes spéciales demeurent, ce changement réduit la charge de conformité continue pour les dealers et les membres compensateurs. À court terme, cette évolution est opérationnelle plutôt que directionnelle, avec un impact direct limité sur les prix des matières premières.
Niveau d'impact
● Faible
Actifs concernés
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La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a publié un ordre final supprimant les obligations de déclaration de positions au titre de la Part 20 pour les swaps portant sur des matières premières physiques. Sont concernées les organisations de compensation, leurs membres et les swap dealers. L'entrée en vigueur interviendra dès la publication de l'ordre au Federal Register, précise le régulateur.
Avec cette décision, les entités couvertes par la Part 20 n'auront plus à transmettre de rapports quotidiens de positions ni de déclarations déclenchées par événement, auparavant exigées par le dispositif. La Commission s'appuie sur la Section 20.9, clause d'extinction (sunset) intégrée lors de l'adoption de la Part 20 en 2011, conçue à l'origine comme une mesure temporaire de reporting.
La CFTC estime que ses outils de reporting sur les swaps se sont depuis fortement étoffés et assurent désormais une surveillance et une transparence suffisantes. Elle cite notamment les swap data repositories enregistrés au titre de la Part 49, ainsi que les obligations de déclaration prévues par les Parts 43 et 45. L'agence renvoie aussi aux limites de position fixées par la Part 150.
Des exigences de conservation demeurent pendant une phase de transition. Les entités concernées doivent continuer à conserver les informations relatives aux transactions appariées de swaps et de swaptions, ainsi que les dossiers décrivant les méthodes de conversion en équivalent futures. Ces éléments devront être transmis à la Commission en cas de "special call" dûment ciblé. La CFTC indique ne pas modifier, à ce stade, le processus de special call.
Le président de la CFTC, Michael S. Selig, a déclaré que les participants de marché ne devraient pas supporter des obligations de reporting coûteuses lorsqu'elles n'améliorent pas la qualité de la supervision. Selon lui, l'ordre final supprime des charges de conformité importantes et inutiles, tout en permettant à la Commission de continuer à accéder aux informations de position nécessaires à la surveillance des marchés de matières premières. La CFTC affirme que l'arrêt des rapports routiniers ne réduira pas sa capacité à obtenir les données requises grâce à son cadre de reporting existant et aux obligations de conservation maintenues.
