États-Unis : le président de la CFTC favorable aux stablecoins comme collatéral, aux contrats perpétuels et aux marchés de prédiction
Résumé du marché par IA
Le soutien du président de la CFTC, Selig, aux stablecoins réglementés en tant que collatéral et son appui à de "vrais" contrats à terme perpétuels sur Bitcoin signalent une posture américaine plus favorable à l'innovation en matière de produits dérivés. L'impulsion vers une structure de marché 24h/24 et 7j/7 et l'ouverture aux perpétuels au-delà des cryptos pourraient élargir la participation et la liquidité, tandis que la réaffirmation de la compétence de la CFTC sur les marchés de prédiction clarifie le périmètre réglementaire. À court terme, la nouvelle réduit l'incertitude politique pour l'infrastructure de produits dérivés crypto liée aux États-Unis.
Niveau d'impact
● Élevé
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BlockBeats rapporte que, le 6 août, Michael Selig, président de la CFTC, a écrit dans The Economist que la valeur notionnelle du marché mondial des produits dérivés dépasse 120 000 milliards de dollars, dont près de la moitié relève de la compétence de l'agence américaine.
Selon lui, la généralisation du trading automatisé, de l'intelligence artificielle, de l'exécution algorithmique et de la prise de décision en temps réel rend obsolète un modèle de supervision fondé sur des heures de cotation limitées, des places uniques et des marchés traditionnels sur écran.
Michael Selig indique que la CFTC a validé le premier contrat perpétuel Bitcoin "véritable" en tant que contrat à terme, et qu'elle étudie l'utilisation de stablecoins réglementés comme collatéral. Au-delà des crypto-actifs, les États-Unis ont lancé cette année une première grande bourse proposant des contrats à terme sur l'or négociables 24 heures sur 24. La CFTC échange également avec les acteurs du marché sur le développement potentiel de contrats à terme perpétuels pour des actifs non crypto.
Il souligne par ailleurs que les marchés de prédiction relèvent exclusivement de la CFTC et qu'ils apportent une valeur en matière d'agrégation de l'information, de prévision et de formation des prix. Face à l'affirmation de neuf régulateurs financiers européens selon laquelle les contrats sur événements de ces marchés devraient être assimilés à des jeux d'argent, Selig estime que cette lecture méconnaît la structure de ces contrats et néglige leur utilité pour les indicateurs économiques et la prévision électorale.
Le président de la CFTC juge que la coopération transfrontalière conserve son intérêt, mais que les accords internationaux et dispositifs de supervision doivent être actualisés en continu au rythme de l'évolution des structures de marché et des avancées technologiques. Les États-Unis entendent continuer à façonner les standards mondiaux en favorisant l'innovation tout en préservant l'intégrité des marchés, plutôt que d'attendre l'émergence d'un large consensus international.
