Cboe réclame des ETF Bitcoin et Ethereum à effet de levier 3x après les pertes allant jusqu'à 96% sur des fonds crypto 2x
Résumé du marché par IA
Cboe a d'éposé auprès de la SEC une demande visant à coter six ETF sur contrats à terme BTC et ETH à effet de levier 3x, mettant en évidence un regain d'appétit pour une exposition crypto à bêta élevé alors que les flux entrants vers les ETF se redressent et que l'open interest (OI) sur les contrats à terme demeure élevé. Toutefois, les récentes fortes baisses des produits 2x soulignent des risques d'effet de chemin et une amplification potentielle de la volatilité. En cas d'approbation, la structure pourrait accroître la demande à court terme sur les contrats à terme et la volatilité intrajournalière autour des mécanismes de roll.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
BTC/USDT-0.28%
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● neutre
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Cboe a déposé auprès de la SEC une demande visant à obtenir le feu vert pour six ETF sur Bitcoin et Ethereum à effet de levier 3x, gérés par Volatility Shares. Ces produits répliqueraient des contrats à terme sur le bitcoin et l'ether, en privilégiant les échéances les plus proches et en procédant à un roulement quotidien d'environ 20% des positions sur une fenêtre de cinq jours.
La démarche intervient alors que les ETF à effet de levier 2x ont enregistré de lourdes contre-performances. Sur les douze derniers mois, l'ETF Bitcoin 2x BITX affiche un rendement de valeur liquidative de -78,93%, pour -29,76% sur le trimestre.
Sur le marché des dérivés, l'intérêt ouvert sur les futures bitcoin atteint 79 milliards de dollars et les flux vers les ETF ont repris. En cas d'approbation, la SEC devrait aussi clarifier certains points de règles propres aux plateformes de cotation liés aux produits à effet de levier 3x.
