L'ETF Bitcoin de BlackRock (IBIT) capte 319 M$ d'entrées, le marché des ETF spot américains se redresse

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock repasse en phase d'accumulation. Après plusieurs semaines marquées par des sorties d'investisseurs institutionnels, le fonds a enregistré environ 319 M$ d'entrées entre le 20 et le 22 juillet. Sur la semaine, les ETF Bitcoin spot américains totalisent 499 M$ de collecte, IBIT constituant l'essentiel du mouvement. Ce retour des achats ne compense qu'environ 15 % des pertes liées aux ventes de juin. Depuis le début de 2026, les flux cumulés des ETF Bitcoin restent négatifs, à -4,76 Md$. Fin juin, le retournement avait été brutal. Sur la semaine du 22 au 26 juin, IBIT a concentré près de 73 % des sorties du segment, avec environ 1,30 Md$ de décollecte en une seule semaine. Les premières entrées ont réapparu début juillet. Le 6 juillet, IBIT a attiré 209,4 M$ dans une journée où l'ensemble des ETF Bitcoin totalisait 265,7 M$ d'entrées. La semaine précédente, le fonds avait déjà reçu environ 204 M$. Les derniers chiffres hebdomadaires montrent une nouvelle accélération de la demande. Au 30 juillet, IBIT détenait environ 739 066 BTC, pour des actifs nets proches de 47,67 Md$. Cela représente environ 3,5 % de l'offre totale de Bitcoin à terme, regroupée dans une seule enveloppe ETF. IBIT sert de baromètre au sentiment institutionnel. Le fonds domine régulièrement les flux des ETF Bitcoin spot américains, captant la majeure partie des entrées lors des phases haussières et absorbant l'essentiel des sorties pendant les replis. La reprise actuelle s'inscrit dans ce schéma. Une collecte hebdomadaire de 319 M$ paraît significative, mais elle intervient après une semaine à -1,3 Md$ en juin. Le solde 2026, toujours à -4,76 Md$, correspond à des capitaux sortis de l'écosystème des ETF Bitcoin qui ne sont pas revenus. Pour que la hausse des prix s'installe, le marché a besoin non seulement d'un retour durable de flux hebdomadaires positifs, mais aussi d'un volume d'achats cumulé suffisant pour combler le déficit creusé plus tôt cette année. Le poids d'IBIT dans les entrées comme dans les sorties signifie que la clientèle de BlackRock donne largement le tempo de l'ensemble du marché des ETF Bitcoin. Cette concentration crée à la fois des opportunités et un facteur de fragilité. Un seuil retient l'attention : la capacité des entrées hebdomadaires à se maintenir régulièrement au-dessus de 200 M$. Deux semaines consécutives au-delà de ce niveau constitueraient le signal le plus haussier observé sur les ETF Bitcoin depuis les premiers mois de 2026.