ETF bitcoin au comptant : l'IBIT de BlackRock capte 115 % des flux nets du 27 août
Résumé du marché par IA
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont prolongé une série de neuf séances consécutives d'entrées, l'IBIT de BlackRock ayant attiré 277,6 M$ le 27 août, contre 242,3 M$ d'entrées nettes pour la catégorie, ce qui implique des sorties compensatoires ailleurs (notamment FBTC et GBTC). La concentration des flux vers le véhicule le plus profond et le plus liquide renforce la préférence institutionnelle et le soutien de la structure de marché à l'exposition au BTC, tandis que la poursuite des rachats de GBTC met en évidence une rotation continue au sein de l'ensemble des ETF.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a attiré 277,6 millions de dollars le 27 août. Sur la même séance, les ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont totalisé 242,3 millions de dollars d'entrées nettes, d'après les données de Farside Investors, ce qui place l'IBIT à environ 115 % du solde net du marché.
Dans le détail, le FBTC de Fidelity a enregistré 83,6 millions de dollars de sorties, et le GBTC de Grayscale 27,2 millions. Les produits de plus petite taille ont, eux, attiré 75,5 millions de dollars au total, dont BITB (Bitwise), ARKB (ARK 21Shares), HODL (VanEck), MSBT ainsi que le fonds BTC à frais réduits de Grayscale. Hors IBIT, le reste du segment a donc affiché une sortie nette cumulée de 35,3 millions de dollars.
Le marché prolonge ainsi sa série positive à neuf séances consécutives, entamée le 17 août. Sur cette période, les ETF bitcoin américains ont collecté environ 3,05 milliards de dollars, dont près de 2,3 milliards pour l'IBIT, qui a enregistré des entrées à chaque séance de la séquence.
Depuis son lancement, l'IBIT cumule environ 63 milliards de dollars d'entrées nettes et gère autour de 62 milliards de dollars d'actifs. À l'échelle de l'ensemble des ETF bitcoin au comptant américains, les entrées nettes cumulées atteignent environ 54,8 milliards de dollars, pour près de 100,9 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Le fait que les entrées cumulées de l'IBIT dépassent le total de la catégorie s'explique par des rachats historiques dans certains fonds, notamment le GBTC, qui compensent en partie les souscriptions vers l'IBIT et d'autres produits.
L'IBIT a franchi 50 milliards de dollars d'actifs en environ 11 mois, un record de rapidité pour un ETF. Le fonds a ensuite dépassé 70 milliards de dollars après 341 séances de bourse. Des options sur l'IBIT ont été lancées en novembre 2024 et figurent désormais parmi les principaux canaux d'exposition aux options sur bitcoin.
Les conseillers financiers, RIA (registered investment advisers), hedge funds, family offices et autres investisseurs institutionnels privilégient généralement la liquidité, les volumes d'échange et l'infrastructure de l'émetteur lors du choix d'un ETF. BlackRock supervise plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs dans le monde et s'appuie sur des relations étendues avec les plateformes de gestion de fortune et les réseaux institutionnels. Sur les neuf dernières séances, environ les trois quarts des capitaux entrants dans les ETF bitcoin ont été dirigés vers l'IBIT.
