Les mineurs de bitcoin font face à un déficit de financement de 50 milliards de dollars pour l'expansion de leurs infrastructures d'IA
D'après la note hebdomadaire Miner Weekly de BlocksBridge Consulting, relayée par ME News, le 13 octobre (UTC+8), les sociétés de minage de bitcoin qui se diversifient dans l'intelligence artificielle et le calcul haute performance sont confrontées à des coûts d'emprunt très disparates, les prêteurs imposant un examen plus rigoureux des projets de centres de données à grande échelle. La note précise que l'obtention de grands clients dans l'IA ne constitue qu'une partie du défi ; les sociétés minières doivent également lever des milliards de dollars pour acheter des équipements informatiques, construire des centres de données et mettre en place les infrastructures électriques nécessaires pour honorer leurs obligations contractuelles. BlocksBridge indique que les principaux prêteurs sont devenus plus sélectifs sur les prêts aux centres de données, leurs décisions dépendant de plus en plus de la solvabilité de l'emprunteur, des clauses contractuelles et de la capacité du projet à être mené à terme. La transition d'IREN du minage de bitcoin vers l'infrastructure d'IA illustre cette disparité des coûts de financement : la société a obtenu 3,65 milliards de dollars de financement pour des GPU en juin, à un taux d'intérêt mixte de 6 %, puis 2,4 milliards de dollars supplémentaires en août, à un taux fixe de 9 %. Bien que ces deux accords concernent des projets différents et ne soient pas directement comparables, ils montrent à quel point les coûts d'emprunt peuvent varier au sein d'une même entreprise. Les montages de financement peuvent aussi comporter des coûts au-delà des intérêts : dans une autre transaction impliquant Cipher Digital, Google a garanti une obligation locative de 1,4 milliard de dollars en échange de bons de souscription représentant 5,4 % du capital de Cipher, ce qui pourrait diluer la participation des actionnaires existants. La demande croissante de financement souligne les difficultés plus vastes que rencontrent les sociétés minières pour pénétrer le marché de l'IA. Les données de VanEck montrent qu'au plus haut du marché haussier du bitcoin en octobre dernier, la dette des sociétés minières avait bondi d'environ 500 % par rapport au deuxième trimestre 2024. (Source : ChainCatcher)
