Japon : la BoJ relève son taux directeur à 1,25 %, un plus haut depuis 1995

Selon CoinDesk, la Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 1,25 %, un niveau inédit depuis 1995. La décision s'inscrit dans la normalisation progressive de la politique monétaire japonaise, sur fond d'inflation durablement élevée, rapprochant le pays des conditions de taux plus restrictives observées dans les grandes économies. Il s'agit de la première hausse depuis le lancement de la normalisation en mars 2024. Alors que le rythme précédent était d'environ une hausse tous les six mois, cette décision intervient seulement trois mois après le relèvement de juin, réduisant nettement l'intervalle. Le ton adopté par la BoJ apparaît aussi plus affirmatif dans son diagnostic des pressions inflationnistes. Les marchés avaient largement anticipé ce mouvement, limitant l'effet de surprise à l'annonce. La hausse a été approuvée par 7 voix contre 2 au sein du comité de politique monétaire. Les oppositions viennent d'Uichiro Asada et d'Ayano Sato, membres généralement jugés sensibles au risque d'inflation et nommés plus tôt cette année par la Première ministre japonaise Sanae Takaichi. Malgré ces divergences internes, le vote final confirme une orientation dominante en faveur d'un resserrement supplémentaire. Avec ce relèvement, le taux japonais atteint un sommet en près de trente ans. Pour les marchés mondiaux, cela marque une sortie plus marquée de l'ère de politique ultra-accommodante au Japon, avec des ajustements possibles des différentiels de taux et des flux de capitaux entre grandes zones. Même si la décision est déjà intégrée dans les prix, le rythme des prochaines hausses dépendra de l'arbitrage entre l'évolution de l'inflation et les contraintes pesant sur l'activité.