Stablecoin

La taxonomía del mercado de activos digitales de la SEC clasifica a la mayoría de las criptomonedas y tokens como no valores. El marco supone un paso importante para los reguladores de Estados Unidos.

La CFTC publicó un FAQ que detalla cómo intermediarios de futuros y cámaras de compensación deben gestionar criptoactivos usados como colateral en mercados de derivados. El documento alinea el marco de recargos de capital del regulador con la guía reciente de “haircuts” para broker-dealers de la SEC, fijando un 20% para bitcoin y ether y un 2% para stablecoins de pago. También precisa que los FCM pueden aportar stablecoins de pago propias como “residual interest” en cuentas de clientes, pero no pueden hacerlo con otros criptoactivos como bitcoin o ether.

Lo que sigue es una columna invitada y análisis de Vincent Maliepaard, director de Marketing de Sentora. Las stablecoins se han consolidado como una capa relevante de liquidación, mientras los mercados de préstamos y los activos del mundo real tokenizados continúan creciendo. Visa señaló que el volumen global de transacciones con stablecoins aumentó de más de $3.5 trillion en 2023 a más de $5.5 trillion en 2024. Para el autor, el reto es que DeFi sigue evaluándose con una métrica inicial que no refleja cuánto capital está realmente protegido.

River (RIVER), un protocolo de stablecoin de “chain-abstraction” que impulsa liquidez y rendimiento entre cadenas, centra la atención ante un importante desbloqueo de tokens. A 21 de marzo de 2026, RIVER cotizaba a $25.92 a las 12:31 UTC tras un salto semanal de +16.81%. Ese movimiento situó su capitalización de mercado cerca de $508 million, con ~19.6 million en circulación de un total de 100 million.

Cinco bancos regionales de EE. UU. lanzaron la red Cari, un sistema de pagos basado en blockchain para habilitar depósitos bancarios tokenizados con liquidación instantánea y con protección de seguro federal. Entre los participantes figuran Huntington Bancshares y KeyCorp, junto con First Horizon, M&T Bank y Old National Bancorp. Los directivos enmarcaron la iniciativa como una alternativa a las stablecoins para pagos digitales dentro de marcos bancarios regulados.

Un acuerdo bipartidista sobre las normas de rendimiento para las stablecoins está resuelto en torno al ~99%, lo que elimina el mayor obstáculo interno para la CLARITY Act. El compromiso prohíbe que las plataformas paguen intereses pasivos sobre saldos, pero permite recompensas ligadas a la actividad. Según Politico, el entendimiento distingue entre “interés” tipo cuenta de ahorro y retornos por acciones como pagos, transferencias o aportación de liquidez.

WASHINGTON, March 20 — El personal de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) publicó respuestas a preguntas frecuentes para aclarar cómo se aplican los marcos regulatorios vigentes a actividades relacionadas con criptoactivos y blockchain realizadas por inscritos y entidades registradas. El objetivo es precisar el encaje de esas actividades dentro de la normativa actual.

La CFTC ha aclarado que Bitcoin, Ethereum y las stablecoins de pago pueden utilizarse como colateral de margen en los mercados de derivados. La guía precisa cómo pueden aceptarse estos criptoactivos dentro de las cuentas de margen.

Entre el 72% y el 75% de los directivos financieros afirma que ofrecer soluciones de activos digitales se ha convertido en una necesidad para competir. Las stablecoins han superado los $300B de capitalización de mercado y se están utilizando como herramienta de tesorería, no solo para pagos. El interés por la tokenización entre gestores de activos subió del 40% al 64% interanual. El artículo fue publicado por Coindoo.

Michael Saylor considera que 2026 será un año clave para la integración institucional de bitcoin, apoyada por el entorno regulatorio más favorable de la historia del sector. También plantea una economía de bitcoin en tres capas: capital digital, crédito digital y una stablecoin respaldada por bitcoin con rendimientos del 6–8% que funcionaría como el dólar. Además, sostiene que la IA y bitcoin se refuerzan mutuamente, y que los agentes de IA exigirán liquidación final e integridad criptográfica. Strategy habría usado IA para diseñar y emitir aproximadamente $8 billion en instrumentos de crédito digital en 2024, según el artículo de Coindoo.