US-Spot-ETFs: Bitcoin mit 296 Mio. US-Dollar, Ethereum mit 206 Mio. US-Dollar Nettoabflüssen

Zusammenstellung: Jerry, ChainCatcher Rückblick: Entwicklung der Krypto-Spot-ETFs in der Vorwoche US-Bitcoin-Spot-ETFs: 296 Mio. US-Dollar Nettoabflüsse US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche über drei Handelstage hinweg Nettoabflüsse von 296 Mio. US-Dollar. Das verwaltete Vermögen (AUM) lag bei 84,77 Mrd. US-Dollar. Sechs ETFs wiesen Nettoabflüsse aus; den größten Beitrag lieferte BlackRocks IBIT mit 158 Mio. US-Dollar. Quelle: Farside Investors US-Ethereum-Spot-ETFs: 206 Mio. US-Dollar Nettoabflüsse US-Spot-Ethereum-ETFs kamen in der vergangenen Woche über fünf Handelstage auf Nettoabflüsse von 206 Mio. US-Dollar. Das AUM erreichte 11,32 Mrd. US-Dollar. Die Abflüsse wurden vor allem von BlackRocks ETHA geprägt, der 285 Mio. US-Dollar an Nettoabflüssen verzeichnete. Insgesamt lagen fünf Spot-Ethereum-ETFs im Minus. Quelle: Farside Investors Hongkong: Bitcoin-Spot-ETFs mit 34,28 BTC Nettozufluss In Hongkong meldeten Spot-Bitcoin-ETFs in der Vorwoche einen Nettozufluss von 34,28 BTC; der gesamte Nettoinventarwert belief sich auf 271 Mio. US-Dollar. Die Bestände des Harvest Bitcoin gingen auf 211,52 BTC zurück, während China Asset Management auf 2.570 BTC aufstockte. Spot-Ethereum-ETFs in Hongkong verbuchten einen Nettoabfluss von 1.210 ETH; der Nettoinventarwert lag bei 66,05 Mio. US-Dollar. Quelle: SoSoValue Optionen auf Krypto-Spot-ETFs Per 27. März lag das gesamte Nominalvolumen der US-Optionen auf Spot-Bitcoin-ETFs bei 885 Mio. US-Dollar, das Nominalverhältnis Long zu Short bei 1,52. Per 26. März erreichte das Nominal-Open-Interest 19,64 Mrd. US-Dollar, das Nettoverhältnis Long zu Short 1,48. Die kurzfristige Handelsaktivität ging zurück, die Stimmung blieb laut den Daten bullisch. Die implizite Volatilität lag bei 54,66%. Quelle: SoSoValue Wichtige ETF- und ETP-News der Woche 21Shares will Staking-Erträge an Anleger in ETH- und SOL-ETFs ausschütten Der ETP-Emittent 21Shares kündigte an, Staking-Rewards an Investoren seines Ethereum-ETFs TETH und seines Solana-ETFs TSOL auszuzahlen. Vorgesehen sind 0,01253 US-Dollar je Anteil für TETH und 0,016962 US-Dollar je Anteil für TSOL. Morgan Stanley plant Spot-Bitcoin-ETF mit Gebühren ab 0,14% Laut CoinDesk hat Morgan Stanley seinen Antrag bei der US-Börsenaufsicht SEC angepasst und eine Gebühr von 0,14% (14 Basispunkte) ausgewiesen. Bei Zulassung wäre dies der kostengünstigste Spot-Bitcoin-ETF am Markt. Üblich sind derzeit 15 bis 25 Basispunkte; am unteren Ende liegt aktuell der Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF mit 0,15%. Größere Produkte wie BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) liegen bei 25 Basispunkten. Hashdex Crypto Index ETF erweitert auf sieben Assets: ADA und LINK kommen hinzu In seinem ersten jährlichen SEC-Formular 10-K berichtet Hashdex, dass der Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) seine Basiswerte auf sieben erweitert hat. Neu aufgenommen wurden ADA und LINK; bereits enthalten sind BTC, ETH, XRP, SOL und XLM. Ziel ist eine breitere Diversifikation und geringere Abhängigkeit von Einzeltitel-Volatilität bei anhaltender institutioneller Nachfrage nach breit gefasstem Krypto-Exposure. Franklin Templeton bringt tokenisierte ETFs für 24/7-Handel in Krypto-Wallets Bloomberg zufolge kooperiert Franklin Templeton mit Ondo Finance, um tokenisierte ETFs zu starten, die direkt in Krypto-Wallets gehandelt werden können. Damit soll ein 7×24-Handel ermöglicht werden, unabhängig von klassischen Broker- und Börsenzeiten. Abgedeckt werden u.a. US-Aktien, Anleihen und Gold. Der Start ist zunächst in Europa, Asien-Pazifik, dem Nahen Osten und Lateinamerika geplant. Ein US-Start hängt von weiterer regulatorischer Klarheit zur Registrierung von Onchain-Fonds ab. Bloomberg: Morgan Stanley wird erste große US-Bank, die einen Bitcoin-ETF auflegt und sponsort Laut Bloomberg-Liveberichterstattung wird Morgan Stanley (rund 10 Bio. US-Dollar verwaltetes Vermögen) als erste große US-Bank einen Bitcoin-ETF emittieren und sponsern. CoinShares reicht Antrag für Bitcoin-Volatilitäts-ETF ein Der Vermögensverwalter CoinShares beantragte einen Bitcoin Volatility ETF mit dem Ticker CBIX. Grayscale reicht S-1 für HYPE-ETF ein; Staking derzeit ausgeschlossen The Block zufolge hat Grayscale bei der SEC einen S-1-Antrag für den Grayscale HYPE ETF (Ticker: GHYP) eingereicht. Der Fonds soll den Spotpreis des Hyperliquid-(HYPE)-Tokens abbilden und ist für ein Nasdaq-Listing vorgesehen; die Verwahrung soll Coinbase Custody übernehmen. Das Dokument hält fest, dass HYPE-Staking aktuell nicht verfügbar ist, lässt eine spätere Aktivierung unter bestimmten Bedingungen aber offen. Einschätzungen und Analysen zu Krypto-ETFs Bloomberg-ETF-Analyst: BTC-ETFs haben seit dem "1011-Crash" 3 Mrd. US-Dollar an Abflüssen aufgeholt Bloombergs ETF-Analyst James Seyffart schrieb auf X, Bitcoin-ETFs hätten zuvor etwa 9 Mrd. US-Dollar an Abflüssen verzeichnet und davon rund 3 Mrd. US-Dollar wieder aufgeholt. Netto liege der Abfluss damit weiterhin bei über 6 Mrd. US-Dollar, im laufenden Jahr seien Zu- und Abflüsse jedoch nahezu ausgeglichen. Analyse: Goldman-Sachs-Position von 152 Mio. US-Dollar in XRP-ETFs stützt Kurs nicht; 50% Abwärtspotenzial Cointelegraph zufolge konnte die Offenlegung einer Spot-XRP-ETF-Position von rund 152 Mio. US-Dollar durch Goldman Sachs den XRP-Kurs nicht stützen; XRP habe zuletzt unterperformt. Demnach hält Goldman Sachs vier XRP-ETF-Produkte: Bitwise XRP ETF (ca. 39,8 Mio. US-Dollar), Franklin XRP Trust (ca. 38,5 Mio. US-Dollar), Grayscale XRP ETF (ca. 38,0 Mio. US-Dollar) und 21Shares XRP ETF (ca. 35,9 Mio. US-Dollar). Das entspreche etwa 73% der Gesamtbestände der 30 größten institutionellen Investoren. Technisch habe XRP ein bearisches Flaggenmuster nach unten aufgelöst, was ein mögliches Abwärtspotenzial von rund 50% signalisiere. Als Belastungsfaktoren gelten u.a. Makrodruck und nachlassende Kapitalzuflüsse. CryptoQuant: ETF-Zuflüsse erholen sich, Verkaufsdruck lässt deutlich nach Laut einer Auswertung des CryptoQuant-Researcher Darkfost haben sich die Bitcoin-ETF-Flows nach einer Phase starker Abflüsse spürbar verbessert. Die kumulierte Bitcoin-Bilanz über ETFs sei zwar noch negativ (rund 4.000 BTC), habe sich aber deutlich vom Tief bei 42.000 BTC erholt. In den vergangenen vier Wochen summierten sich Nettozuflüsse auf etwa 38.000 BTC, umgerechnet rund 2,6 Mrd. US-Dollar. Der Nachfrageimpuls habe zur jüngsten positiven Bitcoin-Entwicklung beigetragen; ob die Bewegung anhält, hänge von der Nachhaltigkeit der Zuflüsse ab. Bloomberg-Analyst: Morgan-Stanley-Bitcoin-ETF könnte kurz vor dem Start stehen Bloombergs Senior-ETF-Analyst Eric Balchunas schrieb, der Bitcoin-ETF von Morgan Stanley (Ticker: $MSBT) habe eine offizielle Listing-Freigabe der New York Stock Exchange (NYSE) erhalten. Solche Mitteilungen deuten üblicherweise auf einen bevorstehenden Produktstart hin. 21Shares: Aktiv gemanagte Krypto-ETPs als nächster Wachstumsschritt; aktiv gemanagte ETF-AUM global nahe 1,8 Bio. US-Dollar 21Shares-CEO Duncan Moir sieht aktiv gemanagte börsengehandelte Produkte als nächste Entwicklungsstufe, da der Markt über reine Preisabbildung hinauswachse. Daten von Morningstar und Goldman Sachs Asset Management zufolge lag das weltweit verwaltete Vermögen in aktiv gemanagten ETFs bis Ende 2025 nahe 1,8 Bio. US-Dollar. Moir betont, Krypto eigne sich aufgrund seiner Dynamik besonders für aktives Management; 21Shares kombiniere Bottom-up-Research mit quantitativen und diskretionären Top-down-Ansätzen und baue Portfolio-Management sowie Trading weiter aus. Nach der Übernahme von 21Shares durch FalconX im Oktober soll die Integration die Entwicklung komplexerer Produkte beschleunigen. Regional unterscheide sich die Nachfrage: In Europa würden institutionelle Anleger mit Bitcoin- und Ethereum-Beständen ihre Allokationen tendenziell weiter erhöhen. Vor diesem Hintergrund habe 21Shares in Europa ein ETP auf Strategy's Vorzugsaktien STRC aufgelegt, das ein renditestarkes Instrument im Kontext der Bitcoin-Kapitalstrategie des Unternehmens abbildet. Staking gilt laut Bericht als ein zentraler Wachstumstreiber: Grayscale führte Staking in seinem ETP im Oktober ein, BlackRock startete im März ein Nasdaq-gelistetes Ethereum-Produkt mit Staking und erreichte am ersten Tag ein Volumen von 15,5 Mio. US-Dollar. Moir verweist zudem auf die Bitcoin- und Gold-ETPs von 21Shares, die seit vier Jahren laufen und jüngst zusätzlich in London cross-gelistet wurden. Wintermute: BTC zurück über 70.000 US-Dollar; ETH-ETFs mit Rekordzuflüssen in einer Woche Laut dem Wochenbericht von Wintermute führte Trumps Ankündigung einer fünftägigen Pause bei Angriffen auf Irans Energieinfrastruktur zu einem Rückgang der geopolitischen Risikoprämie. BTC erholte sich von 68.000 US-Dollar auf über 70.000 US-Dollar; Brent-Öl fiel deutlich. Die Fed hielt den Leitzins in dieser Sitzung bei 3,50% bis 3,75%. Der Dot Plot zeigte, dass 14 von 19 Mitgliedern für 2026 keine oder nur eine Zinssenkung erwarten; der Markt hat Zinssenkungen vor dem Herbst vollständig ausgepreist. In der Woche fiel BTC um rund 3,4%. Auslöser war unter anderem ein ETF-Tagesabfluss von 708 Mio. US-Dollar nach der FOMC-Sitzung, der größte Tagesabfluss seit knapp zwei Monaten. Gold verzeichnete die schwächste Woche seit 1983 und fiel um mehr als 10%. ETH hielt sich besser: ETFs meldeten einen wöchentlichen Nettozufluss von 160,8 Mio. US-Dollar, ein neuer Rekord. Wintermute sieht bei normalisiertem Öltransport durch die Straße von Hormus und Fortschritten in der Diplomatie Widerstände bei 74.000 bis 76.000 US-Dollar; in einem ausgeprägt bullischen Szenario seien 80.000 US-Dollar möglich. Scheitern Verhandlungen und bleiben Transportrestriktionen bestehen, könnte BTC die Unterstützung im mittleren 60.000er-Bereich erneut testen.