Institutionelle Nachfrage nach Bitcoin-ETFs zieht deutlich an: 3,8 Mrd. US-Dollar Zuflüsse in fünf Wochen
Wie CoinDesk berichtet, verzeichnen US-Spot-Bitcoin-ETFs seit fünf Wochen in Folge Nettozuflüsse. Hintergrund ist, dass Absicherungspositionen am Derivatemarkt zunehmend abgebaut werden – ein Signal für eine breiter zurückkehrende institutionelle Nachfrage.
In der Woche bis zum 6. Mai summierten sich die Nettozuflüsse auf 1,05 Mrd. US-Dollar. Damit belaufen sich die Zuflüsse der vergangenen fünf Wochen auf rund 3,8 Mrd. US-Dollar. Daten von SoSoValue zufolge stiegen die gesamten Nettovermögenswerte der US-Spot-ETFs auf 108,76 Mrd. US-Dollar und damit auf ein Rekordniveau.
Bitcoin gab laut Bericht um 1,3% nach und notierte bei etwa 81.100 US-Dollar. CoinGecko zufolge hat die größte Kryptowährung zuvor erzielte Gewinne wieder abgegeben, nachdem am Mittwoch Meldungen über ein Friedensabkommen im Iran einen Kursrückgang ausgelöst hatten. Zuvor war ein lokales Hoch bei 82.500 US-Dollar erreicht worden.
BTSE-COO Jeff Mei nennt drei Haupttreiber für die Rückkehr institutioneller Anleger: Erwartungen an eine Entspannung des US-Iran-Konflikts, KI-getriebene Kursgewinne an den Aktienmärkten sowie die Aussicht auf Krypto-Regulierung. Besonders wichtig sei der anstehende CLARITY Act, da er regulatorische Hürden senke und den Weg für eine breitere Krypto-Adoption ebne, so Mei.
Die anhaltend hohen Zuflüsse fallen zudem mit einer Verschiebung bei Derivaten und Optionen zusammen. Glassnode meldete am Donnerstag, dass die 25-Delta-Skew – ein Maß für die Prämie, die Händler für Put-Optionen bzw. Short-Absicherungen gegen Abwärtsrisiken zahlen – über alle Laufzeiten in Richtung Neutralität tendiert. Die Ein-Wochen-Skew nähert sich dem Nullpunkt. Nach Monaten erhöhter Put-Prämien würden Schutzpositionen eher reduziert als ausgebaut, was auf nachlassende Vorsicht hindeute.
On-Chain-Daten zeigen laut Glassnode, dass Bitcoin zwei wichtige Schwellen zurückerobert hat: den Realized Market Mean bei 78.200 US-Dollar und die Short-Term-Holder-Kostenbasis bei 79.100 US-Dollar. Damit liege der Kurs wieder über dem durchschnittlichen Einstiegspreis des aktiven Angebots. Die nächste relevante Angebotszone werde nahe dem "active actual price" bei 85.200 US-Dollar gesehen.
Trotz möglicher Absicherungsstrategien gelten die ETF-Zuflüsse als strukturell bedeutend. Andri Fauzan Adziima, Research-Leiter am Bitrue Institute, sagte gegenüber Decrypt, einige Institutionen würden ihre ETF-Positionen durch den Verkauf von Perpetual-Kontrakten delta-neutral absichern. Unterm Strich führe das dennoch zu einer Verknappung der Spot-Nachfrage gegenüber dem verfügbaren Angebot – ein Zeichen für eine reifere Marktstruktur und keine Abschwächung bullischer Signale.
Ausblick: Trotz anhaltender geopolitischer Spannungen habe Bitcoin traditionelle Anlageklassen übertroffen und diene als Absicherung. Nutzer von Prognosemärkten, die von Decrypts Muttergesellschaft Dastan ausgewertet wurden, sehen eine Wahrscheinlichkeit von 86%, dass die nächste größere Bewegung Bitcoin eher in Richtung 84.000 US-Dollar als 55.000 US-Dollar führen könnte.
