Über 547 Mio. US-Dollar in ETH nahe 1.554 US-Dollar in DeFi von Liquidation bedroht
In DeFi-Kreditprotokollen rücken Liquidationsmarken für mehr als 343.000 ETH näher. Zum aktuellen Kurs entspricht das einem Gegenwert von rund 547 Mio. US-Dollar. Onchain-Daten von Lookonchain wiesen am 5. Juni auf die erhöhte Anfälligkeit hin: Der Großteil der riskanten Positionen liegt in einer engen Spanne zwischen 1.362 und 1.566 US-Dollar. Bei einem ETH-Kurs um 1.554 US-Dollar bleibt mehreren Loans kaum noch Puffer.
Risikozonen und größte Positionen
Der größte Block gefährdeter Sicherheiten umfasst 137.908 ETH mit einer Liquidationsschwelle von 1.361,73 US-Dollar. Das sind rund 40% des gesamten als gefährdet markierten ETH-Volumens, gebündelt in einer einzelnen Position am niedrigsten Auslöser. Fällt ETH vom aktuellen Niveau aus um etwa 12%, würde diese Position automatisch abgewickelt.
Akuter ist die Lage näher am aktuellen Kurs. Auf Maker stehen 46.741 ETH bei 1.565,72 US-Dollar zur Liquidation an. Auf Aave V3 sind weitere 58.032 ETH bei 1.555,04 US-Dollar exponiert. Zusammen ergeben diese beiden Positionen über 104.000 ETH, also rund 166 Mio. US-Dollar, die bei einem Rücksetzer um nur wenige Dollar zwangsweise verkauft werden könnten.
Sinkt bei einem Kreditnehmer die Besicherungsquote unter die geforderte Schwelle, verkaufen Smart Contracts die hinterlegten Sicherheiten automatisch am Markt. Werden mehrere Positionen gleichzeitig liquidiert, kann der zusätzliche Verkaufsdruck den Kurs weiter belasten, weitere Liquidationen auslösen und so eine Abwärtsspirale verstärken. Eine solche Kaskadenliquidation ist bislang nicht bestätigt.
Größer als zuletzt
Eine vergleichbare Warnung gab es im März 2025, als in Kreditprotokollen rund 320 Mio. US-Dollar in ETH als liquidationsgefährdet eingestuft wurden. Die aktuelle Größenordnung von 547 Mio. US-Dollar entspricht einem Anstieg der Exponierung um 71% gegenüber dieser Episode.
Die Zone zwischen 1.362 und 1.566 US-Dollar umfasst nur knapp 15% der ETH-Preisspanne, enthält aber praktisch das gesamte gemeldete Risiko. Maker und Aave V3, auf denen die größten Positionen liegen, zählen zu den am stärksten erprobten DeFi-Protokollen und haben frühere Liquidationswellen ohne Protokollausfälle überstanden.
Bedeutung für Investoren
Kurzfristig gelten 1.555 US-Dollar auf Aave V3 und 1.565 US-Dollar auf Maker als zentrale Marken. Hält ETH darüber, entschärft sich die unmittelbare Lage. Rutscht der Kurs darunter, könnten zunächst rund 104.000 ETH in den Markt gedrückt werden, bevor die deutlich größere Position bei 1.361,73 US-Dollar in den Fokus rückt.
Wer aktuell DeFi-Kredite nutzt, sollte die Besicherungsquoten zeitnah prüfen. Zusätzliche Sicherheiten zu hinterlegen oder Kredite teilweise zu tilgen, um Liquidationsschwellen nach unten zu verschieben, gilt als Standardmaßnahme.
