Bitcoin fällt auf Dreiwochentief – steigende US-Renditen lösen stärkste ETF-Abflüsse seit Januar aus
Bitcoin ist am Wochenende auf den tiefsten Stand seit drei Wochen gefallen. Auslöser waren laut CoinDesk kräftig steigende Renditen am US-Anleihemarkt, die zugleich die größten Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs seit Ende Januar nach sich zogen. Begleitet wurde die Bewegung von massiven Zwangsliquidationen: Am Gesamtmarkt wurden Positionen im Wert von über 670 Mio. US-Dollar aufgelöst.
Wie der „The Koberci Newsletter“ berichtet, stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe am Sonntagabend auf 4,63% – der höchste Wert seit Februar 2025. Seit Ausbruch des Kriegs im Iran entspricht das einem Plus von 70 Basispunkten. Damit lag die Rendite zudem 4 Basispunkte über dem Niveau, das Präsident Trump im April 2025 dazu veranlasst hatte, zusätzliche Zölle für 90 Tage auszusetzen.
Der Bericht verweist darauf, dass sich mit US-Hypothekenzinsen nahe 7% die Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen in diesem Jahr auf 2% verringert habe – der US-Anleihemarkt „kollabiere in Echtzeit“.
Diego Martin, CEO von Yellow Capital, sieht die Belastung zunehmend über institutionelle Kanäle in den Kryptomarkt durchschlagen. Geopolitische Schocks träfen Kryptowährungen nicht mehr so direkt wie früher, sagte er. Stattdessen dämpften sie über höhere Treasury-Renditen die Risikobereitschaft, drückten auf ETF-Zuflüsse und belasteten so letztlich Bitcoin.
Alex Thorne, Research-Chef bei Galaxy, schrieb am Montag, US-Spot-Bitcoin-ETFs hätten die größten wöchentlichen Abflüsse seit Ende Januar verzeichnet. Für die Woche bis zum 15. Mai summierte sich der Nettoabfluss laut Daten auf 1 Mrd. US-Dollar. Zum Vergleich: In der Woche zuvor waren es laut SoSoValue 622,75 Mio. US-Dollar. Ein ähnlich starker Rückzug war zuletzt in der Woche bis zum 30. Januar zu sehen, als 1,49 Mrd. US-Dollar aus den Produkten abflossen.
Vor dem Hintergrund der Turbulenzen am Bondmarkt notierte Bitcoin bei rund 76.770 US-Dollar, ein Minus von 2% binnen 24 Stunden. CoinGecko zufolge lagen die Liquidationen am Kryptomarkt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei über 672 Mio. US-Dollar; Daten von CoinGlass.
Auch an den Prognosemärkten wurde die Stimmung vorsichtiger: Nutzer der von der Decrypted-Muttergesellschaft Dastan betriebenen Plattformen beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass die nächste Bewegung ein Rebound auf 84.000 US-Dollar wird, nur noch auf 74% – nach 89% am Donnerstag.
Martin bezeichnete 77.000 US-Dollar als zentrale Marke. Rutscht der Kurs darunter, während das Open Interest in Perpetual-Kontrakten hoch bleibt, könne sich ein rasches Deleveraging entwickeln. Dann werde ein weiterer Rückgang auf 70.000 US-Dollar oder tiefer zu einem realistischen Szenario, nicht nur zu einem Randrisiko. „Die ETF-Flow-Daten der nächsten 48 Stunden werden uns viel sagen“, so Martin.
Der Derivatehändler und TYMIO-Gründer Georgii Verbitskii sieht den kurzfristigen Kursverlauf stark davon abhängig, ob die KI-getriebene Rally an den Aktienmärkten anhält. Obwohl S&P 500 und Nasdaq deutliche Gewinne verbuchten, sei Bitcoins Erholung vergleichsweise verhalten ausgefallen – ein Signal für fehlende starke Eigen-Nachfrage auf dem aktuellen Niveau. Dreht KI-getriebenes Trading oder verliert es an Schwung, könnte Bitcoin stärker unter Druck geraten, weil der Markt derzeit nur wenige unabhängige Nachfrageimpulse habe, sagte Verbitskii.
