الين الياباني يقفز 1.1% أمام الدولار بعد بيانات وظائف أمريكية دون التوقعات

تلقت الأسواق صدمة قوية من تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يوليو. فبدلاً من إضافة 80 ألف وظيفة كما كانت تشير التوقعات، أظهر التقرير فقدان الاقتصاد الأمريكي 23 ألف وظيفة في الوظائف غير الزراعية، ما مثّل انحرافاً يتجاوز 100 ألف وظيفة عن الإجماع ودفع المتعاملين إلى إعادة تسعير مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي تداولات 7 أغسطس، قفز الين الياباني أمام الدولار بشكل حاد، ليتراجع الدولار بما يصل إلى 1.1% خلال الجلسة إلى 156.68 ين. وكان الدولار قد تم تداوله قبل صدور البيانات فوق 158 يناً، ثم هبط سريعاً إلى 156.68 قبل أن يستقر بصعوبة قرب هذا المستوى. وارتفع معدل البطالة إلى 4.1%، في إشارة إضافية إلى تباطؤ الطلب على العمالة. شبح التدخل لا يزال حاضراً لم تأتِ حركة السوق بمعزل عن التطورات الأخيرة. ففي 1 أغسطس، أي قبل ستة أيام فقط، نفذت اليابان والولايات المتحدة تدخلاً منسقاً لشراء الين، ما أربك زوج الدولار/ين ورفع حساسية المتعاملين تجاه أي تراجع جديد في العملة اليابانية. وأدى ذلك التدخل إلى دفع الين نحو 155.20 لكل دولار، في انعكاس حاد عن أدنى مستويات في 40 عاماً قرب 164 يناً للدولار التي سجلها الين في يوليو. وتحظى طبيعة التدخل المنسق بأهمية خاصة؛ إذ سبق لليابان أن تدخلت منفردة في أسواق الصرف، لكن مشاركة وزارة الخزانة الأمريكية تعكس مستوى من القلق الثنائي حيال ضعف الين يتجاوز الاعتراضات المعتادة من طوكيو. وفي هذا السياق، أشار وزير المالية ساتسوكي كاتاياما إلى أن السلطات اليابانية لا تزال مستعدة للتدخل مجدداً عند الحاجة. خطوة الفيدرالي ستكون حاسمة بالنسبة لليابان، يحمل صعود الين وجهين. فالين الأقوى يساعد على كبح تكاليف الواردات، خاصة الطاقة التي تعتمد اليابان على استيرادها تقريباً بالكامل، ما يخفف الضغوط التضخمية على الأسر ويمنح بنك اليابان مساحة أكبر للحفاظ على نهج حذر في تطبيع السياسة. في المقابل، فإن ارتفاع الين بسرعة يضغط على قطاع التصدير. شركات مثل تويوتا وسوني تحقق إيرادات كبيرة في الخارج، وارتفاع الين يقلص قيمة تلك الأرباح عند تحويلها إلى العملة المحلية. وتُظهر رحلة الين من قيعان قرب 164 يناً للدولار إلى منطقة منتصف 150 خلال أقل من شهر، مدى سرعة تبدل الظروف عندما يتقاطع التدخل الرسمي مع مؤشرات الاقتصاد الكلي في الاتجاه نفسه.