صناديق ETFs للعملات المشفرة تسجل نزوحاً بـ527 مليون دولار من صناديق بيتكوين للأسبوع الثامن على التوالي

واصلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الفورية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة تسجيل صافي تدفقات خارجة للأسبوع الثامن على التوالي، مع تصدر صناديق بيتكوين المشهد بعد خروج 527 مليون دولار خلال الفترة من 29 يونيو إلى 2 يوليو. وخلال الفترة نفسها، تراجعت تدفقات صناديق إيثريوم بمقدار 13.67 مليون دولار، في خسارة أسبوعية ثامنة بدورها. في المقابل، سجلت بعض منتجات العملات البديلة تدفقات داخلة؛ إذ اجتذبت صناديق سولانا 5.75 مليون دولار، وأضافت صناديق XRP نحو 17.19 مليون دولار، بينما استقطبت منتجات HYPE قرابة 4.32 مليون دولار. وبحسب البيانات، أعادت صناديق بيتكوين المتداولة نحو 3.58 مليار دولار خلال آخر 30 يوماً، فيما بلغت خسائر صناديق إيثريوم قرابة 350 مليون دولار في الفترة نفسها. رغم ذلك، لا تشير الأرقام إلى "انهيار" بقدر ما تعكس تسرباً تدريجياً للأموال. تبلغ صافي الأصول في صناديق بيتكوين نحو 74.37 مليار دولار، مقابل تدفقات تراكمية منذ الإطلاق عند 51.08 مليار دولار، فيما تحتفظ منتجات إيثريوم بنحو 9.02 مليار دولار. الخلاصة للمراقبين باعتبار هذه الصناديق مؤشراً على شهية المؤسسات: الأموال الكبيرة تقلص مراكزها بدلاً من زيادتها. وكانت صناديق بيتكوين السبب الأكبر في الضغط، إذ جاء نزوح 527 مليون دولار بعد شهر يونيو متقلب تضمن أسبوعاً سجل خروج 1.79 مليار دولار في 26 يونيو، وتراجعاً بنحو 1.72 مليار دولار في أسبوع 5 يونيو. وتراجعت حدة النزوح منتصف الشهر بخروج 226.84 مليون دولار و315.84 مليون دولار في أسبوعي 18 و12 يونيو، قبل أن تعود وتيرة البيع للارتفاع مع نهاية الشهر. مع ذلك، ظهرت إشارة لافتة في نهاية الفترة: ففي 2 يوليو سجلت صناديق بيتكوين تدفقاً داخلاً قدره 221.72 مليون دولار في جلسة واحدة، وهي قراءة إيجابية نادرة في الأسابيع الأخيرة. وظلت الفئة الأكثر نشاطاً من حيث التداول، مسجلة 9.19 مليار دولار كحجم تداول أسبوعي عبر 13 صندوقاً، ما يوحي باستمرار نشاط المتداولين رغم سلبية التدفقات. وعلى صعيد العملات البديلة، لم تمتد موجة الخروج للجميع. إذ واصلت صناديق XRP جذب الأموال للأسبوع تلو الآخر، وبلغت التدفقات التراكمية 1.49 مليار دولار، مع صافي أصول يقترب من 988 مليون دولار عبر خمسة صناديق. أما منتجات HYPE فارتفعت تدفقاتها خلال آخر 30 يوماً إلى 161.71 مليون دولار. وتشير هذه الصورة إلى تدوير للسيولة داخل القطاع أكثر من كونها هروباً منه: خروج من الأصول الكبرى مثل بيتكوين وإيثريوم إلى رهانات أحدث وأصغر تبدو قصة نموها أكثر جاذبية لدى بعض المستثمرين. بالنسبة لحاملي صناديق بيتكوين، فإن ثمانية أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة تمثل اتجاهاً واضحاً. قد تعود الأسباب إلى جني الأرباح بعد ارتفاعات سابقة، أو إلى تحويل السيولة إلى بدائل أخرى وسط تذبذب الأسعار. وفي كلتا الحالتين، ساهم النزوح المستمر في الضغط على المعنويات. تبقى قراءة 221.72 مليون دولار في 2 يوليو إشارة مبكرة لاحتمال تغير الاتجاه، لكن يوماً قوياً واحداً لا يكفي لكسر نمط استمر شهرين. ما سيراقبه السوق هو ما إذا كانت التدفقات الأسبوعية ستعود إلى الإيجابية؛ حينها فقط قد يتغير المزاج عبر القطاع الأوسع.