بيتكوين تختبر 80 ألف دولار مع تدفقات بـ2.8 مليار دولار إلى صناديق ETF الفورية خلال ثمانية أيام — IBIT التابعة لـBlackRock تتصدر

تداولت بيتكوين قرب 79,520 دولاراً يوم الخميس بعد أن لامست خلال الجلسة 80,475 دولاراً، في وقت واصلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تسجيل صافي تدفقات داخلة لثماني جلسات متتالية بإجمالي 2.8 مليار دولار، بحسب بيانات Farside Investors. ويعكس هذا المسار استمرار الطلب المؤسسي على التعرض الفوري، مع تباين واضح داخل سوق الصناديق يعيد تشكيل اتجاهات السيولة وديناميكيات الأسعار. أبرز الأرقام: - سعر BTC: نحو 79,520 دولاراً (ذروة داخلية 80,475 دولاراً). - ثماني جلسات تداول متتالية من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة بإجمالي 2.8 مليار دولار. - صندوق IBIT التابع لـBlackRock استحوذ على 2.02 مليار دولار، أي نحو 72% من إجمالي تدفقات فترة الثمانية أيام. - صندوق GBTC التابع لـGrayscale سجل تدفقات خارجة خلال الفترة، من بينها خروج 50.4 مليون دولار يوم الأربعاء. - منذ الإطلاق، يبلغ صافي التدفقات التراكمي لفئة صناديق ETF الفورية للبيتكوين 54.7 مليار دولار: IBIT عند +63.1 مليار دولار، وGBTC عند 27.6 مليار دولار. قراءة السوق: أشار محلل صناديق المؤشرات المتداولة في Bloomberg، إريك بالتشوناس، إلى أن صناديق الذهب وبيتكوين مجتمعة استقطبت قرابة 7 مليارات دولار خلال الأسبوع الماضي، وهو رقم قياسي لفترة خمسة أيام، مرجحاً أن رهانات "تآكل قيمة العملة" المرتبطة بمخاوف التضخم والسياسة النقدية تسحب رأس المال بعيداً عن صفقات الذكاء الاصطناعي. كما لفت إلى أن IBIT عاد إلى المنطقة الإيجابية من حيث التدفقات منذ بداية العام بعد فترة طويلة من التدفقات الخارجة. إشارات التداول والسيولة: قال ستيفن ووندكه من Algoz Technologies إن أحجام التداول الأسبوعية تجاوزت 90 مليار دولار، أي قرابة ضعف المتوسط، مع مساهمة بيتكوين بما يقل قليلاً عن 40 مليار دولار. وبلغت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق ETF نحو ملياري دولار، ما يعادل تقريباً حصيلة الثلاثين يوماً السابقة مجتمعة. وإذا استمر هذا الزخم في أغسطس، فقد يصبح أقوى شهر وفق هذا المقياس منذ أكتوبر 2025. في المقابل، تراجعت حدة التدفقات مقارنة بذروتها: أكبر تدفق يومي منفرد بلغ 606.3 ملايين دولار في 20 أغسطس، ولم تتجاوز أي من الجلسات اللاحقة 340 مليون دولار، بينما سجل يوم الأربعاء 232.2 مليون دولار، وهو الأدنى ضمن سلسلة الثمانية أيام. تحذيرات بحثية حول دلالة التدفقات: دعا تيم سون، الباحث الأول في HashKey، إلى عدم المبالغة في تفسير أرقام يوم واحد. وبحسب تحليله، توجد علاقة إيجابية لكنها متواضعة بين التدفقات والسعر على المدى الطويل (معامل أقل من 0.5)، بما يعني تحركاً يقارب 0.4% في سعر BTC لكل 100 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة. ويصف سون تدفقات صناديق ETF بأنها مؤشر لتأكيد الاتجاه أكثر من كونها أداة دقيقة للتنبؤ اليومي بحركة السعر. لماذا يهم ذلك الآن: يرى سون أن السلاسل التي تتجاوز خمسة أيام تحمل دلالة أكبر لأنها تشير إلى "طلب فوري مستدام". وتأتي سلسلة التدفقات الحالية عقب تصحيح حاد من نطاق 60–70 ألف دولار، ما قد يوحي بأن رأس المال المتجه إلى صناديق ETF بات أكثر ارتياحاً مع النطاق السعري الجديد، وأن قناعة السوق بقاع مؤقت ربما تزداد. ويضع سون مقاومة قريبة عند 85,000 دولار. ويعتبر الاختبار الأهم هو ما إذا كانت الأسعار قادرة على التماسك أو التراجع بشكل طفيف مع استمرار التدفقات الداخلة؛ فذلك قد يعني أن رأس مال جديداً يمتص عمليات البيع بدلاً من ارتفاع مدفوع بالزخم. أما عودة بيتكوين دون 80 ألف دولار يوم الخميس فتقدم إشارة أولية، علماً بأن بيانات تدفقات ذلك اليوم لم تكن متاحة بالكامل وقت إعداد التقرير. وأضاف ووندكه أن الحفاظ على مستويات أعلى من 72,000 دولار لفترة ممتدة قد يطمئن المستثمرين إلى أن التراجعات تمثل فرص شراء. الخلاصة: لا تزال شهية المؤسسات عبر صناديق ETF عاملاً رئيسياً في توجيه بيتكوين، مع استحواذ IBIT من BlackRock على الحصة الأكبر من رأس المال الجديد. وتُعد سلسلة الثمانية أيام مهمة لأنها توحي بتعزيز القبول بمستويات الأسعار الحالية، إلا أن محللين يشيرون إلى أن قوة التدفقات هدأت مقارنة بالقمم السابقة، وأن تدفقات يوم واحد ليست إشارة موثوقة دائماً لحركة السعر على المدى القصير. الأنظار تتجه إلى ما إذا كانت التدفقات ستستمر إذا تباطأ السعر؛ لأن هذه العلاقة ستحدد ما إذا كان المشهد مرحلة تجميع مع مشترين جدد أم امتداداً متأخراً لموجة زخم.