مؤشر أسعار المنتجين الأميركي يتراجع ومطالبات البطالة ترتفع.. ما يقلّص رهانات رفع الفائدة

تراجع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (PPI) بنسبة 0.1% خلال أغسطس، في انعكاس واضح مقارنة بارتفاع نسبته 0.7% في الشهر السابق. وفي سوق العمل، ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 199 ألفاً، متجاوزة التوقعات بشكل طفيف. تأتي هذه البيانات في توقيت حساس للمستثمرين الذين يقيّمون احتمال أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. وقد دفع تباطؤ ضغوط الأسعار عند المنتجين وارتفاع المطالبات إلى إعادة تسعير توقعات الأسواق، مع ميل أكبر لتراجع احتمالات الرفع. أبرز النقاط: - تشير حركة الأسواق إلى أن هبوط مؤشر أسعار المنتجين وارتفاع مطالبات البطالة يتماشيان مع انخفاض توقعات رفع الفائدة. - تراجعت احتمالات رفع الفائدة بحلول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر 2026 إلى 32.5% من 36% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، ومن 44% قبل أسبوع. - انعكس التراجع أيضاً على اجتماع أكتوبر، إذ انخفضت الاحتمالات إلى 44.5% مقارنة بـ50% قبل يوم واحد. ما الذي يجب متابعته: تركّز الأسواق الآن على اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وأكتوبر، مع ترقّب أثر البيانات الاقتصادية الجديدة وتصريحات مسؤولي البنك. أي إشارات إضافية على تباطؤ التضخم أو ارتفاع البطالة قد تعزز الرهان على عدم رفع الفائدة. في المقابل، إذا أظهرت البيانات عودة ضغوط الأسعار أو تحسناً أقوى في النشاط الاقتصادي، فقد تتبدّل المعنويات سريعاً. كما يترقب المستثمرون تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بحثاً عن دلائل أوضح بشأن مسار السياسة النقدية.