مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي يتراجع 0.4% في يونيو في أكبر هبوط منذ 2020

تباطأ التضخم في الولايات المتحدة بقوة خلال يونيو، مع تسجيل أسعار المستهلكين أكبر تراجع شهري منذ بدايات جائحة كوفيد-19، ما يعزز رهانات الأسواق على اتساع هامش الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية إذا استمرت الاتجاهات الحالية. وأظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأميركي أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) انخفض 0.4% على أساس شهري في يونيو بعد ارتفاعه 0.5% في مايو. وعلى أساس سنوي، تراجع معدل التضخم إلى 3.5% مقارنة بـ4.2% في الشهر السابق. هبوط الطاقة يقود التراجع أرجع مكتب إحصاءات العمل الجزء الأكبر من تباطؤ التضخم إلى انخفاض أسعار الطاقة. وتراجع مؤشر الطاقة 5.7% خلال الشهر بعد ارتفاعات قوية على مدى الأشهر الثلاثة السابقة. وهبطت أسعار البنزين 9.7%، ما ساعد على تعويض الزيادات المستمرة في تكاليف الغذاء والسكن. وارتفعت أسعار الغذاء 0.2% خلال الشهر، مع تحقيق كل من أسعار البقالة وأسعار الطعام خارج المنزل زيادات محدودة. التضخم الأساسي يستقر سجل مؤشر الأسعار الأساسي، الذي يستبعد فئتي الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، قراءة مستقرة في يونيو بعد زيادة قدرها 0.2% في مايو. وعلى أساس سنوي، تباطأ التضخم الأساسي إلى 2.6% من 2.9% في الشهر السابق. وأشار التقرير إلى ارتفاع مؤشر السكن 0.1%، وهو أصغر ارتفاع شهري منذ يناير 2021. كما تراجعت خلال الشهر أسعار تأمين السيارات، والاتصالات، والملابس، والرعاية الطبية، والمركبات المستعملة. تركيز الأسواق ينتقل إلى الفيدرالي من المرجح أن يعزز هذا التباطؤ توقعات المستثمرين بأن ضغوط الأسعار بدأت تنحسر بعد عدة أشهر من قراءات مرتفعة. ورغم تأكيد الاحتياطي الفيدرالي مراراً أنه يعتمد على البيانات، فإن تراجع التضخم يمنح صناع القرار مرونة أكبر للنظر في خفض أسعار الفائدة إذا دعمت المؤشرات الاقتصادية الأوسع ذلك. وفي أسواق العملات المشفرة، يُنظر عادة إلى انخفاض التضخم على أنه عامل داعم للأصول عالية المخاطر، إذ إن تراجع الفائدة قد يحسن السيولة ويقلل جاذبية الاستثمارات التي تركز على العائد. في المقابل، يترقب المستثمرون بيانات التوظيف والتضخم المقبلة قبل ترجيح مسار قرار السياسة النقدية التالي. انعطافة بعد قراءات قوية في الربيع يمثل تقرير يونيو تحولاً واضحاً مقارنة بفترة الربيع، حين دفعت تكاليف الطاقة المرتفعة التضخم العام إلى الأعلى. ورغم أن التضخم السنوي لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي طويل الأجل، فإن تراجع المؤشر العام شهرياً واستقرار التضخم الأساسي يشيران إلى انحسار ملموس في ضغوط الأسعار خلال يونيو. غير أن جزءاً كبيراً من هذا التحسن جاء نتيجة انخفاض الطاقة أكثر من كونه تراجعاً واسع النطاق عبر الاقتصاد. خلاصة انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي 0.4% في يونيو، في أكبر هبوط شهري منذ أبريل 2020، وتباطأ التضخم السنوي إلى 3.5% من 4.2% في مايو. وقاد الانخفاض تراجع أسعار الطاقة 5.7%. واستقر التضخم الأساسي على أساس شهري، وتراجع إلى 2.6% على أساس سنوي.