البنك المركزي التايلاندي و"هيئة الأوراق المالية" يدققان في معاملات USDT الكبيرة

شدّدت تايلاند رقابتها على تحويلات "تيثر" (USDT) ذات القيم الكبيرة، بعدما أطلق بنك تايلاند والجهة المنظمة لسوق المال تدقيقاً مشتركاً في معاملات USDT مرتفعة الحجم، مع تركيز خاص على الصفقات التي يُشتبه بأنها صُممت لإخفاء الملكية أو لتفادي قنوات التحويلات الرسمية. وأعلن محافظ بنك تايلاند، فيتاي راتاناكورن، هذه الإجراءات في 11 يوليو 2026، مشيراً إلى أن وتيرة الإنفاذ ستتصاعد بشكل ملحوظ خلال الربع الرابع من 2026. كما أحالت التحقيقات بالفعل نتائج أولية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات للنظر في إجراءات تأديبية محتملة. وبالتوازي مع التدقيق، دخلت حيز التنفيذ قواعد جديدة لإيداعات النقد. بات أي إيداع نقدي يتجاوز 5 ملايين بات (نحو 140 ألف دولار وفق أسعار الصرف الحالية) يتطلب تقديم ما يثبت مصدر الأموال. وليست هذه أول خطوة في هذا المسار. فالإجراءات التي طُبقت في أبريل 2026 أدت إلى تراجع سحوبات النقد عالية القيمة بنسبة 35%. ولم تقتصر الرقابة على الأصول المشفرة؛ إذ هبطت السحوبات الشهرية من الذهب من 4,000 كغ إلى نحو 700 كغ بعد سريان التغييرات التنظيمية، أي انخفاض بنسبة 82%. ويستند التشديد إلى معطى محدد: تحقيق أُنجز في يناير 2026 خلص إلى أن نحو 40% من بائعي USDT على المنصات التايلاندية كانوا أفراداً أجانب، ما يعني أن قرابة نصف نشاط جانب البيع في سوق العملات المستقرة بالبلاد جاء من غير المواطنين التايلانديين. ويأتي ذلك رغم أن هيئة الأوراق المالية في تايلاند كانت قد اتجهت مؤخراً إلى تبني العملات المستقرة. ففي مارس 2025، وافقت الهيئة على تداول USDT وUSDC على المنصات الخاضعة للتنظيم، ووسّعت قائمة الأصول الرقمية المسموح بها لأنشطة مرتبطة بعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) إلى ما يتجاوز بيتكوين وإيثر وXRP وستيلار. وتُرجّح هذه الخطوات أثراً ملموساً على السوق المحلية، إذ غالباً ما تؤدي زيادة التدقيق وتكاليف الامتثال إلى تراجع أحجام التداول، خاصة لدى الفئات المستهدفة بالرقابة. كما قد يواجه المتداولون النظاميون مزيداً من المتطلبات الورقية وتأخراً في تنفيذ الصفقات. وتبقى السيولة محور المتابعة. فإذا كان جزء كبير من أحجام تداول USDT يأتي من بائعين أجانب قد يواجهون الآن عوائق أكبر، فمن المرجح أن تنكمش الأحجام قبل أن تستقر. وينصح المتعاملون بمتابعة بيانات منصات التداول التايلاندية عن كثب خلال الربع الرابع من 2026 مع تصاعد مرحلة الإنفاذ.