ستراتيجي تبيع 1,638 بيتكوين بـ104.7 مليون دولار لتمويل توزيعات STRC وإعادة شراء الأسهم

باعت شركة "Strategy" عدد 1,638 بيتكوين مقابل 104.7 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 2 أغسطس، بهدف دعم توزيعات الأسهم الممتازة وإعادة شراء أسهم "STRC". جرى البيع بمتوسط 63,957 دولاراً للعملة الواحدة. وبعد الصفقة، ارتفعت حيازة الشركة إلى 842,138 بيتكوين ضمن احتياطها المؤسسي، مع استمرار تعليق عمليات الشراء الجديدة للبيتكوين. توجهت 52.4 مليون دولار من حصيلة بيع البيتكوين لتغطية توزيعات الأسهم الممتازة، فيما خُصصت 52.3 مليون دولار لإعادة شراء أسهم "STRC" ضمن برنامج مُعتمد للأوراق المالية. وخلال فترة الإفصاح نفسها أعادت الشركة شراء 912,143 سهماً من "STRC" مقابل 81.2 مليون دولار، ليبقى نحو 893.8 مليون دولار متاحاً ضمن تفويض إعادة شراء الأوراق المالية الممتازة. وأبقت "Strategy" على التوزيع نصف الشهري لسهم "STRC" عند 0.50 دولار للسهم، وهو ما يعادل عائداً سنوياً مُسنَّداً بنسبة 12% استناداً إلى القيمة الاسمية البالغة 100 دولار. وبحسب بيانات "Yahoo Finance"، يجري تداول "STRC" دون هذه القيمة، ما يزيد الضغوط على نموذج التمويل، إذ إن انخفاض سعر السهم الممتاز قد يضعف فعالية زيادات رأس المال المستقبلية. في هذا السياق، ركزت الإدارة على عمليات إعادة الشراء بسعر مخفض بدلاً من رفع التوزيعات بشكل متكرر. وكانت الشركة قد عدّلت سابقاً وتيرة التوزيعات من شهرية إلى نصف شهرية دون زيادة إجمالي الالتزامات. ويأتي ذلك ضمن إطار رأس المال المُحدّث الذي قُدم في أواخر يونيو، والذي يتيح بيع البيتكوين لتمويل التوزيعات، وسداد الديون، وتعزيز الاحتياطي، وإعادة شراء الأوراق المالية المُعتمدة. على صعيد السيولة، جمعت "Strategy" صافي 290.6 مليون دولار من خلال مبيعات سهم "MSTR" خلال الفترة ذاتها، بعدما باعت 3,011,361 سهماً عادياً عبر برنامج البيع في السوق "at-the-market". ووجهت الشركة 250 مليون دولار إلى احتياطها بالدولار الأميركي، كما خصصت 28.9 مليون دولار لإعادة شراء إضافية لأسهم "STRC"، بينما أضافت 11.7 مليون دولار إلى الرصيد النقدي. وبذلك بلغ احتياطي الدولار الأميركي لدى الشركة 4 مليارات دولار حتى 2 أغسطس. وقال مايكل سايلور إن تعزيز السيولة مدّد "مدى" الاحتياطي بمقدار 57 يوماً، لتقدّر الشركة أن تغطية الاحتياطي تقارب 2.3 سنة. ويُستخدم هذا المخزون النقدي لدعم توزيعات الأسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة على الديون القائمة، كما يمنح الإدارة مساحة أوسع في فترات تراجع أسعار البيتكوين ويقلل الحاجة لزيادة التمويل في ظروف سوقية غير مواتية، وإن كان يحد مؤقتاً من وتيرة تراكم البيتكوين. تبلغ حيازة "Strategy" الآن 842,138 بيتكوين تم شراؤها بنحو 63.5 مليار دولار، ما يجعلها أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين. وتمثل عملية البيع الأخيرة جزءاً محدوداً من إجمالي الاحتياطي. وزادت نتائج الربع الثاني من تركيز السوق على هيكل رأس مال الشركة، إذ أعلنت عن خسارة صافية قدرها 8.22 مليار دولار بعد تراجع كبير غير محقق في تقييم البيتكوين. وأكدت الإدارة أن الخسارة المحاسبية لا تغيّر استراتيجية الخزانة طويلة الأجل. وقال الرئيس التنفيذي فونغ لي إن مشتريات البيتكوين الجديدة ستظل محدودة طالما تداول سهم "STRC" دون 100 دولار، مع اعتبار إعادة السهم الممتاز إلى مستويات أقرب إلى القيمة الاسمية أولوية فورية لدعم جمع التمويل مستقبلاً عبر أوراق "Strategy" الائتمانية الرقمية. كما عدّلت الشركة آلية تحديد معدل توزيعات "STRC"، بحيث تُراعي الآن سعر السوق، والعوائد المنافسة، وفروق الائتمان، وتقلبات البيتكوين، وتغطية الاحتياطي، بدلاً من الرفع التلقائي للمعدل كلما هبط "STRC" دون قيمته الاسمية. وأفصحت "Strategy" عن ثلاث عمليات تصرف بالبيتكوين خلال 2026. وشملت العمليات السابقة بيع 32 بيتكوين بين 26 و31 مايو، ثم بيع 3,588 بيتكوين بين 29 يونيو و5 يوليو. وتقوم الشركة حالياً بدمج مبيعات البيتكوين ومبيعات سهم "MSTR" ونمو الاحتياطي لإدارة التزامات توزيعات الأسهم الممتازة وبرامج إعادة الشراء. هذه المادة تستند إلى معلومات شركات مُعلنة للجمهور، وهي لأغراض معلوماتية فقط ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية.