Strategy تعدّل نهجها تجاه بيتكوين وترفع احتياطيات الدولار إلى 3 مليارات دولار

قامت شركة Strategy، أكبر مستثمر مؤسسي في بيتكوين، ببيع أسهم MSTR بقيمة 466 مليون دولار الأسبوع الماضي، وذلك بعد بيع للبيتكوين قبل أسبوعين. وخلال الأسبوع الحالي لم تُجرِ الشركة أي عمليات شراء جديدة لبيتكوين، وأبقت حيازتها دون تغيير عند 843,775 BTC. وبدلًا من زيادة احتياطياتها من بيتكوين، عززت الشركة سيولتها بالدولار الأمريكي بنحو 450 مليون دولار، لترتفع احتياطياتها النقدية الإجمالية إلى 3.0 مليارات دولار. ولاقى قرار تعليق وتيرة الشراء الإضافي لبيتكوين ترحيبًا في وول ستريت. ووفقًا لتقرير نشره The Block، يرى عدد من الأسماء البارزة أن التركيز على تقوية الميزانية العمومية قد يعزز متانة Strategy المالية ويحدّ في الوقت نفسه من احتمالات ضغط البيع على سوق بيتكوين. وقالت Grayscale، مديرة الأصول الرقمية، إن بناء احتياطي نقدي أقوى يدعم الميزانية العمومية للشركة ويقلل احتمال اضطرارها إلى بيع بيتكوين في سيناريو شديد السلبية. وأضافت أن ذلك قد يسهم أيضًا في ترسيخ "حد سعري" أكثر استقرارًا لبيتكوين. من جانبه، اعتبر غابي سيلبي، رئيس الأبحاث لدى CF Benchmarks، أن التوقف عن شراء BTC خطوة إيجابية، مشيرًا إلى أن احتياطيات Strategy النقدية كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل. لكنه حذّر من أن الاعتماد على بيع بيتكوين بشكل منتظم للحفاظ على هيكل رأس المال قد يمثل مخاطرة على المدى الطويل، إذ قد تتحول المبيعات من أداة اختيارية لإدارة رأس المال إلى ضرورة لاستمرار الاستقرار المالي للشركة. كما قال محلل TD Cowen لانس بيتانزا إن بيع أسهم MSTR وعدم شراء بيتكوين يعبّران عن بدء تنفيذ استراتيجية تخصيص رأس المال التي أعلنتها الشركة قبل نحو أسبوعين. وأوضح أن الأولوية الحالية هي تعزيز السلامة المالية بدل توسيع حيازة بيتكوين، مضيفًا: "لا داعي للنظر إلى عدم شراء بيتكوين إضافية بصورة سلبية. على المستثمرين متابعة الاستراتيجية طويلة الأجل التي تستهدف الحفاظ على هيكل رأسمالي يتمحور حول الأسهم الممتازة، مع رفع حيازة بيتكوين لكل سهم". وأضاف بيتانزا أن TD Cowen ترى أن الشركة بدأت بالفعل تطبيق الخطة المعلنة قبل أسبوعين، مع الإبقاء على توصية "شراء". *هذه ليست نصيحة استثمارية.