شراء MicroStrategy للبيتكوين وسط مخاطر النفط والتضخم ورفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

أنهى النفط تداولات أكتوبر عند 117.64 دولار للبرميل. وبلغ التضخم الأميركي 3.7%، وأيد مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي رفعاً آخر للفائدة الأسبوع الماضي. مع ذلك، يشير مايكل سايلور إلى أن Strategy، المعروفة سابقاً بـ MicroStrategy، قد تعلن شراء بيتكوين إضافياً يوم الاثنين. نشر سايلور يوم الأحد مخطط شراء البيتكوين الخاص به مرفقاً بتعليق: «وجدنا مساحة لمزيد من اللون البرتقالي». لماذا شراء البيتكوين والاقتصاد يبدو أسوأ؟ هذا تراكم عالي القناعة: الشراء وسط عدم اليقين لأنك تتوقع أن ترتفع قيمة الأصل على مدى سنوات. ويمكن أن يكون أيضاً استثماراً مخالفاً للسوق. الخطر هو الثقة المفرطة حين تتغير الأدلة. رؤية سايلور واضحة. في بيان أرباح الخميس، أعلن: «نحن في بداية سوق صاعدة جديدة للبيتكوين». النفط المرتفع يغذي التضخم. ارتفعت أسعار البنزين 34.2% على مدار العام حتى سبتمبر. وأبقى الفيدرالي الفائدة عند 3.75%–4% في 28 أكتوبر، رغم أن مسؤولين فضّلا الزيادة. وأشار الرئيس كيفن وارش إلى «ارتباط مستقر بين أسعار النفط» وأسعار الفائدة في السوق هذا العام، لكنه قال إن هذا الارتباط ضعف مؤخراً. قد تجعل العوائد الأعلى الأصول الأكثر أماناً أكثر جاذبية من البيتكوين. وقد تعقّد جمع الأموال لدى Strategy. الخطر الخفي لمساهمي MSTR: تملك MicroStrategy 848,517 بيتكوين، بقيمة نحو 66 مليار دولار وفق مخطط الأحد، مقابل تكلفة شراء 64 مليار دولار. تقلص ربحها الورقي. بلغت مشتريات أكتوبر 334 و250 و267 بيتكوين على مدى ثلاثة أسابيع. ثم توقفت Strategy، وأنفقت 204.9 مليون دولار لإعادة شراء STRC، أسهمها الممتازة ذات التوزيعات. وباعت 5,552 بيتكوين في الربع الثالث للمساعدة في دفع أرباح الأسهم الممتازة وتمويل إعادة الشراء. كثيراً ما تصدر Strategy أسهم MSTR جديدة لشراء البيتكوين. وقد يخفف ذلك من قيمة الأسهم رغم ارتفاع إجمالي الحيازات. وتراجع مقياس البيتكوين لكل سهم مخفف 3.7% هذا العام. كما تهدد قواعد MSCI الجديدة عضوية MSTR في المؤشرات، وقد تدفع صناديق التتبع السلبي إلى البيع. سيظهر إيداع يوم الاثنين ما إذا كانت Strategy قد اشترت مجدداً. وبالنسبة للمساهمين، الاختبار الأهم هو ما إذا كان كل سهم يمثل بيتكوين أكثر بعد ذلك. نُشر مقال «النفط والتضخم ومخاطر الفيدرالي. لماذا لا تزال MicroStrategy تريد المزيد من البيتكوين الآن؟» أولاً على BeInCrypto.