هيئة الأوراق المالية والبورصات تراقب أسواق التوقعات عن كثب بحثاً عن تداولات بالمعلومات الداخلية
أفاد موقع كوين ديسك بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية حذّرت من أن أسواق التوقعات التي تطرح عقوداً مرتبطة بأرباح الشركات وأدائها التشغيلي قد تواجه إجراءات إنفاذ بسبب التداول بالمعلومات الداخلية والاحتيال والتلاعب بالسوق. والهيئة ترصد هذه الممارسات في أسواق التوقعات.
وقال ديفيد وودكوك، رئيس قسم الإنفاذ في الهيئة، إن العقود المرتبطة بربحية الشركة وبيانات أدائها قد تندرج ضمن نطاق رقابتها. وأقرّ المنظمون مؤخراً خيارات تابعة لبورصة سيبيو مرتبطة بمقاييس أداء الشركات، تشمل بيانات الأرباح والمبيعات.
وتواصل هيئة تداول السلع الآجلة الإشراف على منصات التوقعات المسجلة اتحادياً، وسط نزاعات مع ولايات حول قوانين المقامرة. وطلبت الجهات التنظيمية رأي الجمهور في كيفية تعريف المشتقات التي قد تخضع لاختصاص الهيئتين معاً.
ونقلت بلومبرغ في 29 أكتوبر عن وودكوك قوله: «نراقب هذا الأمر عن كثب. علينا أن نكون مستعدين للتحرك إذا أقدم أحد على الاحتيال أو على مخالفات أخرى للأوراق المالية، وأعتقد أننا سنفعل ذلك». وأضاف أن إجراءات الإنفاذ «ستحدث بالتأكيد في المستقبل»، من دون تسمية شركات أو الإعلان عن اتهامات جديدة.
الهيئة تحوّل أنظارها إلى أسواق التوقعات المرتبطة بتقارير أرباح الشركات
تستهدف تصريحات وودكوك أساساً العقود التي تتيح للمتداولين المراهنة على النتائج المالية أو مؤشرات الأداء الرئيسية. وقد ترتبط هذه المنتجات بالأرباح الربع سنوية لشركة مدرجة أو بيانات مبيعاتها أو غيرها من مقاييس الأداء التشغيلي.
الهيئة تنظم أسواق الأوراق المالية، بينما تشرف هيئة تداول السلع الآجلة على كثير من عقود المشتقات. وعندما تتوقف نتيجة العقد على شركة مدرجة، تبرز أسئلة حول الجهة التنظيمية صاحبة الاختصاص.
وسبق أن أقرّ المنظمون مقترحاً لسيبيو غلوبال ماركتس بشأن خيارات ثنائية مرتبطة بمقاييس أداء الشركات، تتيح للمتداولين اتخاذ مراكز على نتائج مثل ربحية سهم سيتي غروب أو إيرادات مبيعات آيفون من آبل. وخلصت الهيئة في أمر الموافقة إلى أن الأدوات المقترحة خيارات أوراق مالية بموجب القانون الفيدرالي. لكن القرار يقتصر على منتج سيبيو المحدد، ولا يعني أن أي عقد يتعلق بأداء شركة يقع تلقائياً تحت اختصاص الهيئة.
الهيئتان تسعيان إلى قواعد أوضح
تدرس الهيئتان منذ عدة أشهر كيفية تطبيق قوانين المشتقات القائمة على المنتجات المالية الأحدث. وفي يونيو الماضي طلبتا رأي الجمهور في تعريفات المبادلات ومبادلات الأوراق المالية والمنتجات التي تجمع بين الخصائص. وتتعلق مخاوفهما بمراقبة السوق والتعاون في الإنفاذ ومعالجة العقود التي قد تخضع لاختصاصات متداخلة.
وقال بول أتكينز، رئيس الهيئة، إن المؤسستين تهدفان إلى وضع قواعد أوضح للمنتجات القائمة على الأحداث، بما يشمل حالات تقدم فيها البورصات المالية التقليدية ومنصات التداول الناشئة أدوات متشابهة.
ونفّذت هيئة تداول السلع الآجلة بعد ذلك إجراءات تنظيمية إضافية. في 19 أكتوبر بدأ سريان قاعدة مؤقتة تستبعد منتجات المقامرة بأسلوب الكازينو من تعريف المبادلات. وهناك قاعدة مقترحة أخرى تدرج صراحة عقود أحداث معينة تتعلق بالرياضة والسياسة والثقافة والطقس ضمن تعريف المبادلات، وتنتهي فترة التعليق العام عليها في 18 نوفمبر.
كالشي وبوليماركت تحت المجهر التنظيمي
تبقى هيئة تداول السلع الآجلة الجهة التنظيمية الأساسية لمنصات التوقعات المسجلة اتحادياً، بما يشمل عمليات كالشي وبوليماركت في الولايات المتحدة. وأصبح اختصاصها محور نزاعات قضائية مع ولايات ترى أن بعض عقود الأحداث، ولا سيما الرياضية منها، تشكل مقامرة غير قانونية. وفي 26 أكتوبر رفعت الهيئة دعوى على ولاية يوتا لوقف مسؤوليها عن تطبيق قيود المقامرة على منصات مرخصة اتحادياً. وأشار المنظمون إلى نزاعات مماثلة بين الاختصاص الفيدرالي والولائي في تسع ولايات أخرى. وطعنت كالشي منفصلة في قيود ولائية في عدة اختصاصات قضائية. واستمر حكم استئنافي صدر في سبتمبر بشأن أوهايو وتينيسي في تأييد أحكام سابقة توصلت إلى استنتاجات متباينة حول العلاقة بين قانون المشتقات الفيدرالي وقوانين المقامرة الولائية.
ونقلت رويترز في 27 أكتوبر أن الهيئة تحقق فيما إذا كانت بوليماركت تلتزم بالقيود المنصوص عليها في تسوية 2022 على وصول المستخدمين الأمريكيين إلى منصتها الخارجية، ويشمل التحقيق ضوابط تحديد الموقع الجغرافي والإعلان وحماية العملاء. وتؤكد بوليماركت باستمرار أنها تحظر على المستخدمين التحايل على القيود الجغرافية.
مخاوف التداول بالمعلومات الداخلية تمتد إلى منصات التوقعات
سبق أن رفعت السلطات الفيدرالية قضايا ضد متداولين يُتهمون بجني أرباح من معلومات سرية في عقود أحداث. ووفق بلومبرغ، دفعت هيئة تداول السلع الآجلة بإجراءات إنفاذ تتعلق بمزاعم تلاعب وتداول غير سليم في كالشي عام 2026. وفي أبريل من هذا العام اتهم مدعون فيدراليون ومنظمون جندياً أمريكياً بتحقيق أكثر من 400 ألف دولار من مراهنات على بوليماركت مرتبطة باعتقال الرئيس الفنزويلي السابق نيكولاس مادورو استناداً إلى معلومات مصنفة. وأقرّ المتهم ببراءته، والقضية لا تزال جارية.
وراجع مسؤولون في مدينة نيويورك ممارسات تسويقية لعدة منصات توقعات، بما يشمل مزاعم مرتبطة بالترويج للتداول بالمعلومات الداخلية. وتقول كالشي وبوليماركت إنهما تحظران التداول بالمعلومات الداخلية وتراقبان الأنشطة المشبوهة وتتعاونان مع الجهات التنظيمية عند ظهور أي مخالفات محتملة.
