السعودية تنسحب من مشروع "mBridge" للعملات الرقمية للبنوك المركزية بعد مرحلة إثبات المفهوم

أنهى البنك المركزي السعودي مشاركته في مشروع "mBridge" المدعوم من الصين، وهو مبادرة تستهدف تمكين المدفوعات العابرة للحدود بين البنوك المركزية باستخدام العملات الرقمية ضمن بنية مشتركة. وذكرت صحيفة "فايننشال تايمز" أن المؤسسة النقدية العربية السعودية (SAMA) انضمت كمشارك كامل في يونيو 2024، وأكملت مرحلة إثبات المفهوم قبل إنهاء مشاركتها في 13 مايو 2025. وبحسب بيان للبنك المركزي نقلته "فايننشال تايمز"، كان مخططاً أن تنتهي المشاركة بعد إنجاز مرحلة إثبات المفهوم. وتسلط الخطوة الضوء على حدود التجارب العملية للعملات الرقمية للبنوك المركزية، وعلى التدقيق الجيوسياسي المتزايد الذي يرافق شبكات التسوية الرقمية العابرة للحدود. أبرز النقاط: - شاركت SAMA في "mBridge" كمشارك كامل بدءاً من يونيو 2024، وأنهت مشاركتها بعد إكمال إثبات المفهوم في 13 مايو 2025. - يتيح "mBridge" للبنوك المركزية إصدار عملاتها الرقمية وإجراء المعاملات بها على دفتر أستاذ مشترك، بدلاً من الاعتماد على عملة مستقرة واحدة. - نُقل المشروع الذي قادته "بنك التسويات الدولية" (BIS) إلى البنوك المركزية المشاركة بعد بلوغ مرحلة "الحد الأدنى من المنتج القابل للتطبيق" في أكتوبر 2024. - عبّر صانعو سياسات أمريكيون عن مخاوف من أن أنظمة شبيهة بـ"mBridge" قد تتحول إلى بدائل لدول تسعى لتفادي العقوبات الأمريكية. - في سياق منفصل، شددت ذراع الأبحاث في البنك المركزي الصيني على مراقبة العملات المستقرة وتعزيز التنسيق الدولي مع نمو الاستخدام عبر الحدود. انسحاب السعودية بعد إنجاز إثبات المفهوم أفادت "فايننشال تايمز" أن SAMA انضمت إلى "mBridge" في يونيو 2024 كمشارك كامل، ثم اختتمت مشاركتها في 13 مايو 2025 عقب استكمال إثبات المفهوم. ويرتبط التوقيت، وفق التقرير، بخطة معلنة مسبقاً لإنهاء المشاركة عند انتهاء هذه المرحلة. ولا يعني الانسحاب بالضرورة تعثراً تقنياً للمشروع، لكنه يعكس نمطاً شائعاً في تجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية، حيث تُقيَّد المشاركة غالباً بنطاق اختبارات محدد ومتطلبات حوكمة وإدارة مخاطر السياسات. كما يطرح ذلك سؤالاً لدى المتابعين: هل ستوسّع البنوك المركزية الأخرى المشاركة دورها إلى ما بعد الاختبارات الأولية، أم ستتعامل مع "mBridge" كساحة اختبار مؤقتة؟ كيف يعمل "mBridge": عملات رقمية متعددة على دفتر واحد أُطلق "mBridge" في 2021 عبر تعاون بين مركز الابتكار في "بنك التسويات الدولية" وبنوك مركزية من الصين وهونغ كونغ وتايلاند ودولة الإمارات العربية المتحدة. ويستهدف المشروع جعل المدفوعات العابرة للحدود أسرع وأقل تكلفة. الميزة المحورية أن المنصة لا تعتمد على عملة مستقرة واحدة. بدلاً من ذلك، تستطيع البنوك المركزية المشاركة إصدار عملاتها الرقمية وإجراء التسويات بها على دفتر أستاذ مشترك. وتستهدف البنية دعم المدفوعات العابرة للحدود وعمليات الصرف الأجنبي، بما يربط أنظمة النقود السيادية الرقمية بدلاً من استبدالها. لهذا التصميم دلالات للمستثمرين والشركات المطوّرة، إذ يضع "mBridge" في إطار تجربة قابلية التشغيل البيني بين أنظمة البنوك المركزية، وليس اقتصاد رموز يعتمد على مُصدر أصل عام واحد. كما يزيد ذلك تعقيد المتطلبات التنظيمية، لأن كل ولاية قضائية تبقى مسؤولة عن الإصدار والقواعد المرتبطة بعملتها الرقمية، حتى مع تنسيق منطق التسوية عبر بنية مشتركة. نقل المشروع في أكتوبر 2024 واستمرار التدقيق السياسي استمر تطوير "mBridge" تحت مظلة "بنك التسويات الدولية" حتى أكتوبر 2024، قبل أن ينقل البنك المشروع إلى البنوك المركزية المشاركة بعد وصول الشبكة إلى ما وصفه BIS بمرحلة "الحد الأدنى من المنتج القابل للتطبيق". وكان BIS قد أكد سابقاً أن خروجه غير مرتبط بدوافع سياسية. كما أشار المدير العام آنذاك، أغوستين كارستنز، في تصريحات حول مستقبل التمويل إلى أن دور BIS في مثل هذه المشاريع لا ينبغي تفسيره كإشارة سياسية. يعكس الانتقال المؤسسي من التجريب تحت BIS إلى تشغيل تقوده البنوك المركزية تحركاً من إثبات المفهوم نحو احتمالات التشغيل الفعلي، لكن وتيرة ذلك تبقى رهناً بمواقف السياسات والاستعداد التقني لدى كل دولة. في الوقت نفسه، حظي "mBridge" باهتمام في واشنطن. فقد ذكر تقرير صادر في 2024 عن لجنة المراجعة الاقتصادية والأمنية الأمريكية-الصينية أن "mBridge" قد يوفر مستقبلاً نظام تسوية بديل عبر الحدود لدول تسعى لتفادي العقوبات الأمريكية. ويعكس ذلك قلقاً أوسع من أن منصات التسوية الرقمية، لا سيما تلك التي تضم مراكز مالية كبرى، قد تغيّر ديناميكيات المقاصة والتسوية بما يعقّد أنظمة العقوبات القائمة. بالنسبة للمتابعين لتقاطع بنية الأصول الرقمية مع التنظيم، تتجسد هنا معضلة أساسية: جهود التشغيل البيني تقنياً قد تُقدَّم كتحسينات للكفاءة، لكنها قد تتحول أيضاً إلى نقاط توتر سياسي إذا نضجت لتصبح قنوات تسوية فعلية. موقف الصين من العملات المستقرة يتطور بالتوازي مع تجارب CBDC بالتزامن مع تطورات "mBridge"، تعمل الصين على بلورة نهجها تجاه العملات المستقرة في المدفوعات العابرة للحدود. ففي يونيو، دعا وانغ شين، المدير العام لمكتب الأبحاث في بنك الشعب الصيني، إلى تشديد مراقبة العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية في المدفوعات عبر الحدود، وإلى تعزيز التنسيق الدولي. ونقل موقع "كوينتيليغراف" هذه التصريحات. وجاءت ملاحظات وانغ بعد أن قيّدت السلطات الصينية الإصدارات غير المصرح بها للعملات المستقرة المرتبطة بالرنمينبي والأصول الحقيقية المُرمّزة، بما في ذلك تلك الصادرة عن جهات أجنبية. وتشير الصورة العامة إلى أن الصين لا تتجه إلى تبني المدفوعات المُرمّزة دون قيود، بل تسعى لإدارة المخاطر والحدود القضائية مع الاستعداد لتسويات رقمية عابرة للحدود مستقبلاً. وبالنسبة لمشاركي السوق، يعني ذلك أن التسوية الرقمية عبر الحدود قد تبقى مزيجاً من نماذج متعددة: بعضها قائم على إصدار سيادي منظم، وآخر يعتمد على مسارات العملات المستقرة، مع متطلبات رقابية أكثر وضوحاً وتشدداً. ما الذي يجب مراقبته لاحقاً قد يكون انسحاب SAMA من "mBridge" بعد فترة إثبات مفهوم محددة مجرد حلقة ضمن دورة أوسع لتجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية. التطورات الأهم تتمثل في ما إذا كانت البنوك المركزية المتبقية ستوسع عملها إلى ما بعد التجارب، وكيف سيؤثر تدقيق السياسات الأمريكية وأجندة الصين لمراقبة العملات المستقرة في مسار بنية التسوية الرقمية العابرة للحدود. نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان "Saudi Arabia withdraws from mBridge CBDC project backed by China" على موقع "Crypto Breaking News".