ستاندرد آند بورز وبانتيرا تطلقان مؤشرًا للأصول الرقمية قائمًا على الإيرادات

أعلنت S&P Dow Jones Indices وشركة Pantera Capital عن إطلاق "S&P Pantera Digital Asset Index"، وهو مؤشر مرجعي يستهدف المستثمرين المؤسساتيين الراغبين في اتباع نهج أكثر انضباطًا وهيكلية في تخصيص الأصول الرقمية، بحسب بيان صحفي نُشر الثلاثاء. ويوضح البيان أن المؤشر يعتمد على فحص الأساسيات بدلًا من الحجم أو الزخم. ويقتصر على "الرموز والشركات التي تُظهر استخدامًا فعليًا في العالم الحقيقي وتحقق إيرادات فعلية"، كما يستبعد عملات الميم وبيتكوين، وهو ما يميّزه عن كثير من مؤشرات العملات المشفرة. وقدمت S&P هذا النهج باعتباره منهجية قائمة على قواعد شبيهة بالمؤشرات المرجعية في التمويل التقليدي. وبدأ المؤشر عند الإطلاق بـ18 مكوّنًا مُوزّعة بالأوزان وفق القيمة السوقية المعدلة بالتعويم، وفق ما ذكرته Pantera في "Blockchain Letter" لشهر يوليو. وأضافت الشركة أن هذه المكوّنات حققت أكثر من 3 مليارات دولار من الإيرادات المُسنّنة خلال آخر ربعين، وتشمل Hyperliquid وSolana وAave. وقالت Pantera إنها استلهمت آلية الفحص من معيار الجدوى المالية في مؤشر S&P 500، الذي يشترط أربعة أرباع متتالية من أرباح GAAP الإيجابية. أما النسخة الخاصة بالأصول الرقمية فتشترط أرباعًا متتالية من إيرادات بروتوكول إيجابية مع حد أدنى، على أن يتم التحقق عبر بيانات على السلسلة من Artemis (مزود بيانات on-chain)، إضافة إلى التأكد من أن الإيرادات تعود على حاملي التوكن من خلال إعادة الشراء، أو عوائد التخزين (staking) بعد خصم أثر التضخم، أو توزيعات، أو خزائن تُدار بواسطة حاملي التوكن. ونقلت الإفادة عن كاثي كلاي، الرئيس التنفيذي لـS&P Dow Jones Indices، قولها إن الشركة تساعد المستثمرين على تجاوز ضجيج السوق عبر مؤشرات "يمكن الوثوق بها". وأضافت أن المؤشر الجديد يطبق "المعايير نفسها" المستخدمة في مؤشرات موثوقة مثل S&P 500 ضمن "إطار قائم على الأساسيات والاقتصاد" مدعوم ببيانات Artemis. وقدمت Pantera، التي تصف نفسها بأنها أول صندوق مؤسساتي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وتدير أكثر من 3 مليارات دولار عبر استراتيجيات سلبية وتحوط واستثمار جريء، المؤشر كأساس لمنتجات مستقبلية. وقالت الشركة إنها "تبدأ مناقشات" مع مديري أصول بشأن إنشاء صناديق ETF ومنتجات أخرى تعتمد على هذا المؤشر، ومع مزودي البيانات المالية لاعتماده كمؤشر قياسي رئيسي للقطاع. ولم يُطلق بعد أي منتج يتتبع المؤشر. ويأتي الإطلاق بعد تحركات حديثة أخرى لـS&P في مجال فهرسة العملات المشفرة، من بينها مؤشر يجمع بين العملات المشفرة وأسهم شركات الكريبتو، وصندوق مؤشر S&P 500 مُرمّز بالتعاون مع Centrifuge. وأوضح البيان أن المؤشر الجديد منفصل عن تلك المنتجات. وتبقى توصيفات Pantera للمؤشر باعتباره يقيس "قيمة اقتصادية حقيقية" ضمن إطار عرض الشركة. كما أن أرقام الأداء التي أوردتها Pantera لفترات تسبق تاريخ الإطلاق هي نتائج محاكاة تاريخية (Backtested) وبحسب إفصاحات الشركة لا تُعد مؤشرًا على النتائج المستقبلية.