أوبك تخفّض توقعات نمو الطلب العالمي على النفط في 2026؛ والبيت الأبيض لم يحسم أمر الرسوم على النحاس المُكرر

صباح الخير للمستمعين. اليوم الجمعة 11 سبتمبر/أيلول 2026. إليكم موجز "Futures Morning Rush" لأبرز ما يحرك الأسواق. أبرز العناوين 1) أصدرت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح تعميماً بشأن مسائل محاسبة التكاليف المرتبطة بالمنافسة غير المنضبطة عبر الأسعار المتدنية في منتجات صناعية مهمة. 2) فارس نيوز: إيران تأمر بتعليق مؤقت لرسوم إضافية على الشحن بنسبة 10% تُفرض على السفن الأجنبية التي تنقل منتجات الطاقة من وإلى إيران. 3) مكتب الطاقة في مقاطعة شانشي: حتى 2030 ستبقى الطاقة الإنتاجية لمناجم الفحم قرب 1.3 مليار طن سنوياً، مع استقرار إنتاج الفحم عند نحو 1.25 مليار طن، لضمان استقرار الإنتاج والمخرجات والاحتياطيات. 4) بيانات MPOB: مخزونات زيت النخيل الماليزي في أغسطس بلغت 2.8245 مليون طن (+7.48% على أساس شهري). إنتاج زيت النخيل الخام 1.8175 مليون طن (+1.39% على أساس شهري). الصادرات 1.2947 مليون طن (−7.50% على أساس شهري). 5) تقرير أوبك الشهري: خفّضت أوبك توقعات نمو الطلب العالمي على النفط في 2026 إلى 380 ألف برميل يومياً، في خامس خفض متتالٍ. 6) رويترز: مصدران قالا إن البيت الأبيض لم يتخذ قراراً بعد بشأن الرسوم الجمركية على النحاس المُكرر، مع موازنة أثر تشجيع التعدين المحلي مقابل مخاطر ارتفاع أسعار النحاس ورفع تكاليف التصنيع. 7) جماعة الحوثي في اليمن تسيطر على جزر حنيش ذات الموقع الاستراتيجي في البحر الأحمر. أخبار الاقتصاد الكلي - اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح أوضحت أنها، بالتعاون مع الهيئة الحكومية لتنظيم السوق، ستكثّف التركيز على القطاعات الصناعية التي تتزايد فيها ممارسات المنافسة غير المنضبطة عبر خفض الأسعار. وسيجري توجيه إنذارات للجهات المشتبه بها، وقد تُفتح تحقيقات في التكاليف عند الحاجة. - تقارير خارجية: وزير الزراعة الفلبيني قال إن الوزارة تسعى للحصول على تمويل لا يقل عن 300 مليون بيزو فلبيني بحلول 2027 لتوسيع صناعة زيت النخيل وتقليص الاعتماد الكبير على الواردات. - رويترز: البيت الأبيض ما زال يدرس ملف الرسوم على النحاس المُكرر دون قرار نهائي. - فارس نيوز: تعليق مؤقت لرسوم الشحن الإضافية 10% على السفن الأجنبية المرتبطة بنقل منتجات الطاقة من وإلى إيران. - متحدث باسم الحوثيين: حرية الملاحة والتجارة الدولية في البحر الأحمر ومضيق باب المندب "آمنة" و"غير معطلة". - مركز التنبؤات المناخية الأميركي: ظاهرة "إل نينيو" القوية هذا العام لديها احتمال 75% لأن تصبح "حدثاً تاريخياً" يتجاوز كل السجلات منذ 1950، وقد تواصل اشتدادها قبل نهاية العام. - بيانات تُظهر أن مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) في أغسطس سجل 2.4% على أساس سنوي، مقابل توقعات سوق عند 5.3%. أما المؤشر الأساسي (Core PPI) على أساس شهري فبلغ 0.2% مقابل توقعات 0.3%، ما أعطى إشارات متباينة في وقت يناقش فيه مسؤولو الفيدرالي رفع الفائدة الأسبوع المقبل. بعد صدور البيانات، قامت الأسواق بتسعير كامل لرفع للفائدة في أكتوبر. - مسؤولون يمنيون: بعد انسحاب القوات البحرية الحكومية من جزر حنيش في البحر الأحمر، نشر الحوثيون قوات على الجزر. مساء ذلك اليوم، أعلن الجيش الحكومي شريطاً على الساحل الغربي "منطقة قتال". - في أول عملية موسعة لإعادة شراء سندات الخزانة بقيادة وزير الخزانة الأميركي بينتسن، جاءت مشتريات السندات طويلة الأجل دون توقعات المستثمرين، ما زاد موجة البيع ورفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وزارة الخزانة أعادت شراء 5.187 مليار دولار من سندات 10 إلى 20 سنة، دون الحد الأقصى المعلن البالغ 6 مليارات دولار. تحركات أسواق العقود الآجلة العالمية - النفط: عقد الخام الأميركي الأقرب استحقاقاً ارتفع 8.2% إلى 103.93 دولار للبرميل. خام برنت الأقرب استحقاقاً صعد 7.98% إلى 109.29 دولار للبرميل. - المعادن النفيسة: تراجع عام. ذهب كومكس هبط 2.29% إلى 4,358.50 دولار للأونصة، والفضة انخفضت 6.64% إلى 64.09 دولار للأونصة. - المعادن الأساسية في لندن: تراجعات واسعة. الرصاص −0.73% إلى 1,900.5 دولار/طن، النيكل −1.61% إلى 16,625.0 دولار/طن، القصدير −2.00% إلى 54,115.0 دولار/طن، الألمنيوم −2.46% إلى 3,274.5 دولار/طن، النحاس −3.96% إلى 14,182.5 دولار/طن، الزنك −4.87% إلى 3,855.0 دولار/طن. أخبار السلع السوداء (الفحم والصلب) - Mysteel: معدل تشغيل 523 منجماً لفحم الكوك بلغ 70.8% (+2.9% على أساس شهري). متوسط الإنتاج اليومي من الفحم الخام 1.589 مليون طن (+66 ألف طن على أساس شهري). مخزون الفحم الخام 4.065 مليون طن (+52 ألف طن). متوسط إنتاج الفحم المُغسّل 662 ألف طن (+34 ألف طن). مخزون الفحم المُغسّل 1.315 مليون طن (+13 ألف طن). - Mysteel (حتى 10 سبتمبر): إنتاج حديد التسليح 1.716 مليون طن (+24,700 طن، +1.46% أسبوعياً). مخزون المصانع 1.6181 مليون طن (+23,100 طن، +1.45%). المخزون الاجتماعي 4.893 مليون طن (−161,600 طن، −3.20%). الطلب الظاهري 1.8545 مليون طن (+66,300 طن، +3.71%). - مكتب الطاقة في شانشي: تثبيت الطاقة الإنتاجية لمناجم الفحم قرب 1.3 مليار طن سنوياً حتى 2030، مع استقرار الإنتاج حول 1.25 مليار طن. - Mysteel (الفحم والكوك): متوسط ربح الكوك للمصانع المستقلة على مستوى البلاد 17 يواناً للطن. شانشي (درجة ثانية) 43 يواناً/طن، شاندونغ 15 يواناً/طن، منغوليا الداخلية 3 يوانات/طن للكوك المعدني، خبي 64 يواناً/طن لدرجة ثانية. أخبار المنتجات الزراعية - Zhuochuang Information: تقديرات إنتاج القطن في شينجيانغ لعام 2026 عند نحو 7 ملايين طن متري (−4.34% على أساس سنوي). - وزارة الزراعة والشؤون الريفية: خطة "الخمس سنوات الخامسة عشرة" لتنمية قطاع الثروة الحيوانية والبيطرة تتضمن بحث تنظيم موجّه لتركّز الطاقة الإنتاجية لدى شركات تربية الخنازير الكبرى، وتطبيق إدارة تسجيل سنوية للإنتاج، وتنظيم شامل للطاقة والإنتاج. - Mysteel (حتى 10 سبتمبر): مخزون القطن المستورد في الموانئ الرئيسية 594,500 طن متري (−0.03% أسبوعياً). ميناء تشينغداو 502,000 طن (+135% على أساس سنوي). تشانغجياقانغ والمناطق المحيطة نحو 51,500 طن. موانئ أخرى نحو 41,000 طن. الشحنات مستقرة والمخزونات تميل لتراجع طفيف. - USDA: مُصدّرون خاصون أبلغوا عن بيع 2.72 مليون طن متري من فول الصويا إلى الصين و2.065 مليون طن متري إلى وجهات غير معلنة، للتسليم في موسم تسويق 2026/2027. - تقرير الجفاف (USDA): مناطق فول الصويا المتأثرة بالجفاف في الولايات المتحدة تراجعت إلى 27% من 30% الأسبوع الماضي. الذرة 25% مقابل 28%. القطن 63% مقابل 59%. القمح الشتوي 59% دون تغيير. القمح الربيعي 57% مقابل 82%. - AmSpec: صادرات زيت النخيل من ماليزيا خلال 1–10 سبتمبر بلغت 357,194 طناً (−17.46% مقارنة بـ 432,742 طناً في الفترة نفسها من الشهر الماضي). ITS: 393,295 طناً (−11.7% مقارنة بـ 445,466 طناً). - MPOB (أغسطس): واردات زيت النخيل 495,240 طناً (−0.09% على أساس شهري). المخزون 2.8245 مليون طن (+7.48%). إنتاج زيت النخيل الخام 1.8175 مليون طن (+1.39%). الصادرات 1.2947 مليون طن (−7.50%). أخبار الطاقة والكيماويات - Longzhong Information (حتى 10 سبتمبر 2026): مخزون منتجي كربونات الصوديوم (Soda Ash) في الصين 1.9311 مليون طن، بزيادة 10,500 طن عن يوم الاثنين (+0.55%). مخزون الخفيف 1.0044 مليون طن (−10,700 طن أسبوعياً)، والثقيل 926,700 طن (+21,200 طن أسبوعياً). مقارنة بالخميس الماضي، ارتفع المخزون 19,800 طن (+1.04%). - تقرير الغاز الطبيعي (EIA): للأسبوع المنتهي في 4 سبتمبر، مخزون الغاز الأميركي 3.254 تريليون قدم مكعبة (+40 مليار قدم مكعبة أسبوعياً)، أقل بـ 79 ملياراً عن العام الماضي (−2.4% سنوياً)، وأعلى بـ 148 ملياراً من متوسط خمس سنوات (+4.8%). - أوبك: خفض توقعات نمو الطلب العالمي على النفط في 2026 إلى 380 ألف برميل يومياً (خامس خفض متتالٍ)، مع تمسكها بأن أثر الاستهلاك منذ اندلاع الحرب في إيران كان أقل حدة من تقديرات جهات أخرى مثل وكالة الطاقة الدولية التي تتوقع تراجع الطلب في 2026. - أسعار النفط قفزت بأكثر من 6% يوم الخميس وتجاوزت عقود الخام الأميركي وبرنت 100 دولار للبرميل. تسوية برنت نوفمبر ارتفعت 6.42 دولار (+6.34%) إلى 107.63 دولار للبرميل. خام غرب تكساس أكتوبر صعد 6.43 دولار (+6.69%) إلى 102.48 دولار. المؤشران سجلا أعلى مستويات منذ 19 مايو وأكبر مكاسب يومية في نحو شهرين. تقارير أفادت بسيطرة الحوثيين على ميناء المخا يوم الخميس، ما قد يزيد المخاطر على الشحن في البحر الأحمر. أخبار المعادن - SMM: حتى الخميس (10 سبتمبر)، مخزون سبائك الزنك في سبعة مواقع بلغ 218,200 طن متري، بانخفاض 14,600 طن عن 3 سبتمبر وبانخفاض إضافي 3,900 طن عن 7 سبتمبر، مع استمرار تراجع المخزونات المحلية. - SMM: في 9 سبتمبر 2026 جرى تداول 50,000 طن متري من الألومينا في الخارج عند 364.5 دولار/طن (FOB إندونيسيا) لشحن نوفمبر. وفي 8 سبتمبر جرى تداول 30,000 طن متري عند 354 دولاراً/طن (FOB غرب أستراليا) لشحن أكتوبر. - رويترز: البيت الأبيض لم يحسم الرسوم على النحاس المُكرر بعد. - Fubao Information: حتى 10 سبتمبر، إنتاج كربونات الليثيوم الأسبوعي 25,400 طن (+2.83% أسبوعياً، +700 طن). المخزون 69,400 طن (−2.48% أسبوعياً، −1,767 طن). رؤية سوقية: منطق تداول الأصول - تقرير Sanli Futures: تشدد توقعات رفع الفائدة مع ميل لتجنب المخاطر أبقى المعادن النفيسة ضمن نطاق. التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، وسيطرة الحوثيين على مدينة المخا اليمنية على البحر الأحمر، رفعت علاوة المخاطر لمضيق هرمز، فيما عزز صعود النفط توقعات التضخم وتشديد السياسة. عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى نحو 4.85% (أعلى مستوى في 3 سنوات) ما ضغط على المعادن النفيسة. الذهب الفوري يتحرك بين 4,400 و4,450 دولاراً للأونصة، وتراجع لفترة دون 4,390 في آسيا قبل أن يعود فوق 4,400 دون اختراق مقاومة 4,450. الدعم يأتي من تراجع مؤشر الدولار لثلاثة أيام وشراء البنوك المركزية للذهب في أغسطس. التركيز ينتقل إلى بيانات CPI لأغسطس غداً، المتغير الأهم قبل اجتماع FOMC في سبتمبر، مع تسعير احتمال رفع في سبتمبر عند 60.2%. ضعف الدولار والشراء الرسمي يساندان القاع، لكن العوائد المرتفعة تحد المكاسب. - تقرير Shouqi Futures: توقعات تشغيل خطوط إنتاج جديدة تُبقي أسعار الزجاج في حركة عرضية ضعيفة. في شرق الصين يُتوقع إشعال بعض خطوط الإنتاج هذا الأسبوع، مع خروج المعروض في أكتوبر. في جنوب الصين أدت تخفيضات غير مخططة الأسبوع الماضي إلى توقع تراجع الإنتاج هذا الأسبوع على أساس شهري. متوسط أيام الطلبات لدى عينة شركات المعالجة 10.3 أيام (+8.47% على أساس شهري، −0.9% على أساس سنوي). في شمال الصين كانت الشحنات قوية وارتفع الشراء وبناء المخزون لدى الوسطاء والمصب بدافع الحجز والاستلام وارتفاع الأسعار. التحسن في الطلب محدود، ومع اقتراب عطلتين تميل الشركات لتعزيز الشحن وبعضها يعتمد استراتيجية رفع الأسعار لتحفيز المبيعات. مع توقع إشعال خطوط جديدة وتحسن هامشي في الطلب، تتجه الشركات لإدارة الشحنات بمرونة، ما ساعد على خفض جزئي للمخزون. من المتوقع بقاء عقود الزجاج ضمن نطاق على المدى القصير مع متابعة الطلبات وتطورات خطوط الإنتاج. أجندة بيانات وأحداث اليوم - 11 سبتمبر الساعة 20:30: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأميركي (Core CPI) لشهر أغسطس على أساس شهري (معدل مُعدّل موسمياً). - 12 سبتمبر الساعة 00:00: صدور تقرير العرض والطلب لشهر سبتمبر من وزارة الزراعة الأميركية (USDA).