هبوط عملة MSUSD المستقرة 85% وسط مخاوف السيولة

شهدت عملة MSUSD المرتبطة بمشروع MainStreet Finance تراجعًا حادًا مع تصاعد المخاوف بشأن السيولة. ووفقًا لشركة أمن البلوك تشين PeckShield، انخفض سعر MSUSD—المفترض أن يكون مربوطًا عند 1 دولار—بما يصل إلى 85%، في وقت بلغ فيه معدل الاستخدام في سوق msY/USDC على منصة Morpho نسبة 100%. وتحوّلت الأنظار إلى استراتيجية AlphaUSDC Delta V2 التي تديرها AlphaPING مع ارتفاع المخاطر في هذا السوق. وتُظهر البيانات أن لدى AlphaUSDC Delta V2 انكشافًا يقارب 30% على هذا السوق، بما يعادل نحو 18 مليون دولار. وجاءت موجة البيع بعد إنهاء شركة Accountable اتفاقية التحقق الخاصة بها مع MainStreet Finance، ما أثار تساؤلات حول بنية "إثبات الاحتياطي" (Proof of Reserves) لدى MainStreet. وردّ مطورو MainStreet في بيان بأن البروتوكول "مغطى بالكامل بالضمانات"، موضحين أن المشكلة لا تتعلق بفقدان أصول أو تراجع جودة المحفظة، بل بتعطيل لوحة طرف ثالث خاصة بإثبات الاحتياطي. وقالت MainStreet في إعلانها: "هذه مشكلة بنية تحتية وإفصاح، وليست مشكلة ملاءة". وأضافت أن إيقاف لوحة المتابعة قد يؤدي إلى توقف عمل الأوراكل الداعم لسوق Morpho خلال الساعات الـ24 المقبلة، ما زاد القلق في السوق ودفع معدلات الاقتراض إلى الارتفاع. وأفادت MainStreet بأنها أغلقت مؤخرًا بعض مراكز box spread قصيرة الأجل، وحوّلت أكثر من 8 ملايين دولار من USDC إلى جهة السكّ (mint) لدعم السيولة. كما أشارت إلى أنها تجري محادثات مع مزودين بديلين لخدمات إثبات الاحتياطي، وتعمل تدريجيًا على تسوية مراكزها لاستعادة السيولة، وأنها مستعدة للتدخل كـ"مزود سيولة للتصفية" و"مصفٍّ أخير" عند الحاجة. وبحسب المؤسسة، تتكوّن المحفظة الأساسية لـMainStreet إلى حد كبير من مراكز box spread، وهي مراكز يُفترض أن تتقارب نحو القيمة العادلة عند الاستحقاق، ما يجعل صافي قيمة الأصول (NAV) أكثر قابلية للتنبؤ عند الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. في المقابل، أقرت MainStreet بأن تصفية هذه المراكز قبل الاستحقاق قد لا تكون سلسة دائمًا، إذ قد تترتب عليها رسوم معاملات، واتساع الفارق السعري بين العرض والطلب، وخصومات من صانعي السوق، واستقطاعات تختلف باختلاف ظروف السيولة. وأكدت MainStreet أن المحفظة "مدعومة بالكامل"، مع الإشارة إلى أن القدرة على تسييل الأصول فورًا تعتمد على عمق السوق الحالي وشهية صانعي السوق. *هذه المادة ليست نصيحة استثمارية. أخبار ذات صلة: "الثور الكبير" مايكل سايلور يصدر بيانًا بعد شائعات حول شركته، Strategy. للمتابعة: عملة مستقرة فقدت ربطها بالدولار—وانخفضت 85%.