Metronome Synth تكشف عن رموز بقيمة 15.7 مليون دولار غير مدعومة بسبب تأخر بيانات الأوراكل

أفادت MetronomeDAO بأن نحو 6,367 من msETH و4.57 مليون من msUSD المتداولة—أي ما يعادل قرابة 15.7 مليون دولار وفق الأسعار الحالية—لا يقابلها ضمان، بعد أن استغلّت روبوتات تداول على مدى أشهر بيانات أسعار متأخرة في ميزة المبادلة داخل البروتوكول. وتمثل الفجوة نحو 31% من إجمالي msETH و16% من إجمالي msUSD الموجودة. وبحسب تقرير ما بعد الحادثة الصادر في 30 يوليو، فإن أي تحقق لهذه الفجوة في حال هبوط أسعار الرموز سيقع على مزوّدي السيولة الذين أودعوا msETH وmsUSD في مجمّعات التداول على منصات مثل Curve وAerodrome مقابل رسوم. وقالت Metronome إن الضرر محصور في وحدة المبادلة، بينما تعمل أسواق الإقراض على Morpho ومنتج MetBasis وبروتوكول السكّ الأساسي بصورة طبيعية. وتراجع msETH بنسبة 25% خلال 24 ساعة إلى 1,378 دولارًا، فيما قفز حجم التداول بنحو تسعة أضعاف إلى 51.7 مليون دولار، وفق CoinGecko. ويجري تداول msUSD دون دولار واحد بنحو 25% عند 0.737 دولار. ووفق DefiLlama، تبلغ القيمة الإجمالية المحجوزة (TVL) في Metronome Synth نحو 10 ملايين دولار عبر Ethereum وBase وOptimism، منخفضة من 17.56 مليون دولار يوم الخميس. روبوتات تتاجر على أسعار قديمة Metronome Synth هو بروتوكول أطلق في 2023 يتيح للمستخدمين إيداع ضمانات مثل ETH وUSDC وWBTC وغيرها وسكّ رموز اصطناعية مقابلها: msETH المتتبع لسعر ETH وmsUSD المتتبع للدولار. وتقوم الفكرة الأساسية على أن كل رمز اصطناعي متداول يقابله مركز دين، أي أن جهة ما مدينة بهذه الرموز للبروتوكول وقدمت ضمانات تفوق قيمتها. هذا التطابق بين الرمز والدين هو المقصود بـ"الدعم" هنا. ويشغّل البروتوكول أيضًا وحدة مبادلة تتيح تبديل msETH بـmsUSD والعكس مع انزلاق سعري صفري. ولحساب قيمة msETH مقابل msUSD تعتمد الوحدة على سعر ETH/USD من Chainlink، مزوّد الأوراكل الأبرز الذي ينقل الأسعار من العالم الحقيقي إلى سلاسل البلوكشين. المشكلة، وفق التقرير، أن تغذية Chainlink لا تُحدَّث بشكل مستمر، بل تُرسل سعرًا جديدًا على السلسلة فقط عند تجاوز حركة السوق حدًا معينًا (0.15% على Base و0.5% على Ethereum) أو بعد مرور فترة زمنية محددة. وبين التحديثات قد يتأخر السعر على السلسلة عن السوق الفعلية لعدة دقائق. راقبت روبوتات التداول السعرين معًا ونفّذت مبادلات كلما كان الفارق لصالحها، فكانت تشتري الرمز الاصطناعي الذي تقلّل الأوراكل القديمة من سعره. ومع كل صفقة كانت الروبوتات تحصل على قيمة أكبر مما تمنحه للبروتوكول، وتراكم الفرق ليصبح ما تسميه Metronome "عائمًا غير مدعوم"—أي رموزًا متداولة لا يقابلها مركز دين. وسادة رسوم لم تكن كافية كانت Metronome تدرك مخاطر الأسعار القديمة وفرضت رسوم مبادلة لامتصاصها: 0.45% لكل مبادلة على Base (ثلاثة أضعاف حد الانحراف للتغذية) و0.55% على Ethereum. وافترض التصميم أن أي فجوة سعرية أصغر من الرسوم لن تكون مربحة للروبوتات. لكن الافتراض تعثر لأن التغذية بقيت خارج نطاق الدقة لفترات أطول بكثير مما توقعه التصميم. وأعلنت الفريق أنه أعاد تسعير جميع عمليات المبادلة البالغ عددها 241,292 ضمن تاريخ البروتوكول—بإجمالي حجم 3.6 مليار دولار عبر Ethereum وOptimism وBase—استنادًا إلى قراءة الأوراكل الدقيقة في لحظة التنفيذ. وبحسب تقرير الأوراكل الكامل للبروتوكول، خرجت تغذية ETH/USD على Base عن نطاق 0.15% لمدة 18.5% من إجمالي الدقائق منذ إطلاق Metronome على الشبكة. كما ساءت أزمنة الاستجابة بشكل حاد في 2026، وكانت الفترة من مارس إلى يوليو الأسوأ خلال خمسة أشهر في تاريخ البروتوكول. وجاء في التقرير أن السبب هو "زمن تأخر سعر Chainlink عند تنفيذ المبادلة، وهو متغير لم يأخذه تصميم الرسوم لدى Metronome في الحسبان على نحو صحيح، وتدهور بشكل خاص على Base". وقالت Metronome إنها شاركت مجموعة البيانات مع Chainlink وإنها "تجري نقاشات نشطة معهم". وحتى وقت الكتابة لم يكن Chainlink قد أصدر ردًا علنيًا. وأشار الفريق إلى أنه لاحظ تراجع الدعم في الربع الأول من 2026 وعمل لأشهر على تتبع الأسباب المحتملة. وتأخر التشخيص في أبريل ومايو عندما دفع استغلال جسر Kelp DAO بقيمة 292 مليون دولار Metronome إلى إيقاف عمليات الرموز الاصطناعية خوفًا من LayerZero، شبكة الرسائل العابرة للسلاسل التي تعتمد عليها الرموز للانتقال بين الشبكات. وبحلول يونيو، ومع عودة الأنظمة واستمرار اتساع الفجوة، لم يبقَ سوى تفسير الأوراكل. خطة التعافي البروتوكول يعمل لكنه متضرر، وخطة التعافي تعتمد على أموال الخزانة بدل تحميل المستخدمين خسائر قسرية. وتم تعليق المبادلات عمليًا عبر رفع الرسوم على جميع أزواج الرموز الاصطناعية إلى مستويات تكبح التداول إلى الحد الأدنى إلى حين اكتمال ترقية البنية. كما بات بإمكان البروتوكول فرض رسوم مختلفة لكل اتجاه لحماية النظام من التدفقات أحادية الجانب. ولتفادي خطر اندفاع السحب، اقترضت الخزانة وأنشأت مراكز مُضاعفة بقيمة اسمية 34 مليون دولار من الأصول الاصطناعية—مراكز تحقق ربحًا إذا تراجعت الرموز عن سعرها المرجعي—إضافة إلى نحو 6.5 مليون دولار من السيولة وصفتها بـ"آخر من يغادر": ودائع تملكها البروتوكول داخل المجمّعات ولن تخرج قبل استعادة الدعم، بهدف منع سباق بين مزوّدي السيولة والخزانة على الخروج. وقالت Metronome إنه إذا انخفض msETH أو msUSD بنحو 30% فإن هذه المراكز قد تولّد أرباحًا كافية لإعادة شراء وحرق جميع الرموز غير المدعومة واستعادة الدعم الكامل. وكتب الفريق: "هذه هي النقطة التي تصبح عندها مراكز الخزانة الحالية كافية لتسوية الفجوة بالكامل، وليست ضمانًا بأن السعر لن يواصل التحرك". تقليص الفجوة دون انهيار في حال عدم حدوث هبوط حاد، تتقلص الفجوة تدريجيًا. وتقول Metronome إن هناك أكثر من 51 مليون دولار من الديون القائمة ما يزال يولّد فوائد، وستُستخدم هذه الإيرادات لعمليات شراء وحرق تدريجية حتى يعود كل رمز مدعومًا بالكامل. وقد تضيف المحادثات مع الشركاء تمويلًا إضافيًا. أمام مزوّدي السيولة خياران دون خسائر مفروضة: بيع الرموز الاصطناعية في السوق الآن، أو البقاء في المجمّعات ومواصلة تحصيل العوائد وانتظار تحسن الارتباط بالسعر المرجعي. ووفق الفريق، لا يتأثر حاملو MET، مع استمرار عمليات إعادة الشراء وتوزيعات esMET وفق الخطة. كما تُنشر بيانات الدعم عبر لوحة Dune. وقبل بناء المراكز الدفاعية، كان "مزوّدو سيولة الرموز الاصطناعية غير مدعومين بنحو 30% على مستوى العالم، وكانت Metronome تدفع حوافز لأصول اصطناعية غير مدعومة وغير منتجة متداولة"، بحسب التقرير. وسبق أن امتصت Metronome خسائر على مستوى المجمّعات: ففي يوليو 2023 تعرض مجمّع msETH-ETH على Curve للاستنزاف ضمن استغلال لمترجم Vyper أثر على عدة مجمّعات لدى Curve.