ميتابلانِت تستحوذ على شركة ألعاب مدرجة في ناسداك لإطلاق أسهم ممتازة مدعومة بالبيتكوين

تستعد شركة "Metaplanet" اليابانية، التي كوّنت بهدوء حيازة تقارب 43,000 بيتكوين، لاتخاذ أكثر خطواتها جرأة حتى الآن عبر الاستحواذ على شركة ألعاب مدرجة في "Nasdaq" وإعادة تسميتها إلى "Superplanet". وتخطط الشركة لاستخدام الكيان الجديد كبوابة لدخول سوق الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة عبر أوراق مالية مدعومة بالبيتكوين. بموجب الصفقة، سيجري ضخ 2,100 بيتكوين و2.5 مليون دولار نقداً في شركة "Super League Enterprise (SLE)"، ما يمنح "Metaplanet" حصة تقارب 95.7% من الشركة بعد إعادة تسميتها. وتشير قيمة 16 مليار دولار إلى حجم سوق الأوراق المالية من فئة الأسهم الممتازة المدعومة بخزائن بيتكوين في الولايات المتحدة حالياً، وهو السوق الذي تستهدف "Superplanet" المنافسة فيه. آلية التنفيذ الـ2,100 بيتكوين المستثمرة، بما يعادل نحو 4.9% من إجمالي حيازة "Metaplanet"، ستخضع لفترة حظر مدتها خمس سنوات. وسيُستخدم هذا البيتكوين المُقيد كضمان لإصدارات محتملة لاحقة من الأسهم الممتازة الدائمة في السوق الأمريكية. الأسهم الممتازة الدائمة تُعد أداة هجينة تقع بين الدين وحقوق الملكية؛ يحصل المستثمرون على توزيعات ثابتة شبيهة بعائد السندات، من دون تاريخ استحقاق. وبالنسبة للشركات، تتيح هذه الصيغة جمع التمويل مع تجنّب تخفيف ملكية مساهمي الأسهم العادية، وهي الرسالة التي تروّج لها "Metaplanet". كما حصلت "Metaplanet" على حقوق لاستثمار ما يصل إلى 210 ملايين دولار إضافية في أسهم ممتازة دنيا (Junior Preferred Stock) خلال 24 شهراً المقبلة. وسيتولى الرئيس التنفيذي "Simon Gerovich" رئاسة مجلس إدارة "Superplanet". ومن المتوقع إتمام الصفقة في الربع الرابع من عام 2026، رهناً بموافقات المساهمين والجهات التنظيمية. وستواصل عمليات الألعاب والإعلام الحالية لدى "Super League" نشاطها تحت علامة "Superplanet". أهمية الإدراج في الولايات المتحدة تحتل "Metaplanet" بالفعل المرتبة الثالثة عالمياً بين الشركات من حيث حيازة البيتكوين. ويُنشئ الهيكل العابر للحدود حضوراً في سوقين: تداول "Metaplanet" في طوكيو، مقابل تداول "Superplanet" على "Nasdaq". ويحمل الطرفان بيتكوين ضمن الميزانية العمومية، ما يفتح الوصول إلى شرائح مستثمرين مختلفة من حيث الشهية للمخاطر والأطر التنظيمية. اتجاه خزائن البيتكوين لدى الشركات تستدعي الصفقة قراءة واضحة للمخاطر: إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد خلال فترة الحظر، ستتراجع قيمة الضمان الذي يدعم تلك الأسهم الممتازة، بينما تبقى التزامات التوزيعات قائمة. لذلك سيحتاج المستثمرون إلى احتساب تقلبات البيتكوين ضمن توقعاتهم للعائد. في المقابل، تمنح حيازة "Metaplanet" البالغة 43,000 بيتكوين هامش أمان ملموس. فالـ2,100 بيتكوين المخصصة للصفقة تمثل أقل من 5% من الإجمالي. كما تعكس خيارية الاستثمار الإضافي حتى 210 ملايين دولار في الأسهم الممتازة الدنيا قناعة الشركة بأن موطئ القدم في السوق الأمريكية قد يكون بداية لتوسع أكبر في عمليات أسواق رأس المال.