كالشي توسّع عقودها الآجلة الدائمة إلى ما بعد العملات المشفّرة بعد انطلاقة بـ5.5 مليارات دولار
تسعى منصة Kalshi إلى توسيع أعمالها في العقود الآجلة الدائمة الخاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لتشمل فئات أصول أوسع من العملات المشفّرة، بعد أن سجلت 5.5 مليارات دولار من أحجام التداول خلال أول أسبوعين، وفقًا لـBloomberg.
وجاء هذا الأداء بعد أقل من ثلاثة أسابيع على موافقة الهيئة في 29 مايو على عقد Kalshi الدائم لبيتكوين (BTCPERP)، لتصبح المنصة أول جهة مُسجّلة في الولايات المتحدة تدرج عقودًا آجلة دائمة حقيقية كمنتج عقود آجلة. ومع وجود 11 عقدًا مرتبطًا بالأصول المشفّرة قيد التداول حاليًا، قال المؤسس المشارك طارق منصور إن الشركة تجري محادثات مع الجهات الرقابية بشأن التوسع إلى فئات أصول أخرى، ما قد ينقل Kalshi من منصة أسواق توقعات إلى بورصة مشتقات متعددة الأصول.
وتُعدّ أرقام التداول في الأسبوعين الأولين اختبارًا عمليًا للنموذج التنظيمي الذي صاغته CFTC في أواخر مايو. فبالتزامن مع اعتماد عقد BTCPERP، أصدرت الهيئة بيانًا للسياسات يوضح أن العقود الدائمة على فئات أصول غير المشمولة في القرار الأولي ستخضع لمراجعة طوعية لكل حالة على حدة بموجب اللائحة 40.3. ويُعد هذا المسار الإجرائي هو القناة التي تحتاجها Kalshi لإدراج عقود دائمة على سلع غير مشفّرة، أو مؤشرات أسهم، أو أزواج عملات أجنبية.
كما تناولت مذكرة الهيئة الصادرة في 29 مايو بشأن التداول والمقاصة على مدار الساعة (24/7) المتطلبات التشغيلية التي قد تفرضها هذه الفئات الجديدة.
ويتسق توجه التوسع مع مسار بدأت Kalshi ترسيخه خلال الأشهر الماضية. فقد أطلقت الشركة في أبريل مركزًا مخصصًا للسلع (Commodities Hub) لعقود الأحداث المرتبطة بأسواق الطاقة والمعادن والمنتجات الزراعية. وعلى مستوى السوق العالمي، ارتفعت الأحجام الاسمية السنوية لتداول العقود الدائمة خارج الولايات المتحدة من 28 تريليون دولار في 2023 إلى أكثر من 90 تريليون دولار في 2025، وهو سوق ظل بعيدًا عن المنصات الخاضعة للتنظيم الأمريكي حتى هذا الربيع.
وفي 12 يونيو، أصدرت CFTC خطاب عدم اتخاذ إجراء (no-action letter) يتيح لأسواق العقود المعتمدة الأخرى (DCMs) تحويل عقود السلع الرقمية ذات الطابع الدائم القائمة إلى عقود دائمة حقيقية قبل موعد نهائي في 30 يونيو، في إشارة إلى أن المزيد من أسواق DCMs يُتوقع أن تحذو هذا المسار.
وأي توسع من Kalshi إلى عقود دائمة على مؤشرات الأسهم أو الفوركس سيستلزم تقديم طلبات جديدة بموجب إجراءات اللائحة 40.3، ما يجعل الجدول الزمني مرهونًا بوتيرة المراجعات التنظيمية.
