مصلحة الضرائب الأميركية تُصدر إشعاراً بشأن المعاملة الضريبية لصناديق ETF المشفّرة وتغلق ثغرة مبادلة الأسهم المعفاة

وضعت مصلحة الضرائب الأميركية (IRS) صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالعملات المشفّرة تحت المجهر، بعدما أصدرت يوم الإثنين إشعاراً يلفت إلى هياكل استثمارية تحتفظ بأصول رقمية وتستخدم آليات تداول قد تُبقي المكاسب خارج السجلات الضريبية. وفي اليوم نفسه، أوقفت المصلحة أيضاً ترتيباً شائعاً لدى الأثرياء لمبادلة الأسهم دون ضريبة. الخطوتان تستندان إلى القاعدة الضريبية نفسها الخاصة بصناديق ETF. كيف تُبقي بعض صناديق ETF المشفّرة المكاسب خارج الدفاتر تتمتع معظم الصناديق الأميركية بوضع ضريبي خاص يسمح لها بعدم دفع ضريبة على مستوى الصندوق، شريطة أن يأتي ما لا يقل عن 90% من دخلها من توزيعات الأرباح والفوائد ومكاسب الأسهم. ولا تُحتسب أرباح العملات المشفّرة والسلع ضمن هذا الدخل المؤهِّل، ما يعني أن ارتفاع هذه النسبة قد يهدد الإعفاء. تقول IRS إن بعض صناديق ETF لجأت إلى التفاف على القيد عبر تسليم الأصول الرقمية التي ارتفعت قيمتها إلى شركات تداول في وول ستريت مقابل استرداد وحدات من الصندوق. وتسمح قاعدة في صناديق ETF بإجراء هذه التسليمات "العينية" دون تسجيل مكسب خاضع للضريبة. ووفق الإشعار، تنطبق الآلية سواء امتلك الصندوق الأصول مباشرة أو عبر صندوق ائتماني. صناديق مشفّرة معرّضة للخطر لم يُسمِّ الإشعار أي صندوق بعينه. وتبدو صناديق البيتكوين الفورية مثل صندوق BlackRock's Bitcoin ETF مختلفة من حيث البنية. إذ تشير إفصاحات هيئة الأوراق المالية الأميركية (SEC) إلى أن iShares Bitcoin Trust مُصنَّف كـ"Grantor Trust" وينقل خصائصه الضريبية إلى المساهمين. وتتركز المخاطر على الصناديق التقليدية التي تحتفظ بعملات مشفّرة، أو بحصص في مثل هذه الصناديق الائتمانية. أما الصناديق التي تمتلك هذه الأصول عبر شركة تابعة خارج الولايات المتحدة فتقع خارج نطاق الإشعار. وحذّرت IRS من أن أي معالجة تنظيمية لاحقة قد تُطبَّق بأثر رجعي، موضحة: "قد ينطبق أي توجيه من هذا النوع بأثر مستقبلي فقط أو بأثر رجعي على معاملات تمت بالفعل...". وآخر موعد لتقديم التعليقات هو 28 أكتوبر. إغلاق مبادلة أسهم معفاة من الضريبة تزامن الإشعار مع Revenue Ruling 202620 الذي أنهى ما يُعرف بتحويل Section 351، وهو ترتيب كان يتيح للمستثمرين الأثرياء مبادلة أسهم ارتفعت قيمتها بحصة في صندوق متنوع دون تكبد ضريبة. وقال خبير صناديق ETF إريك بالتشوناس: "يبدو أن الأمر مجرد تشديد على الممارسات التي تبتعد عن روح القانون". وبحسب الترتيب السابق، كان المستثمر يساهم بسهم في صندوق ETF جديد، ثم يقوم الصندوق بتمرير ذلك السهم إلى شركة تداول. وتعتبر IRS ذلك الآن عملية بيع خاضعة للضريبة. ونصح إد زولارس، وهو محاسب قانوني معتمد (CPA) يكتب في Current Federal Tax Developments، المستشارين بمراجعة عمليات التحويل السابقة لعملائهم. وفي سياق متصل، أفاد معهد شركات الاستثمار (Investment Company Institute's (ICI))، وهو أكبر جماعة ضغط لصناعة الصناديق في الولايات المتحدة، لوزارة الخزانة بأن هذه التحويلات تعزز التنويع وتخفض الرسوم، وفقاً لما نقلته شركة المحاماة Liskow.