غولدمان ساكس: تعطل مضيق هرمز قد يدفع خام برنت لتجاوز 120 دولاراً في الربع الرابع

قال بنك غولدمان ساكس إن خام برنت قد يرتفع إلى ما فوق 120 دولاراً للبرميل خلال الربع الرابع إذا استمر التعطل في مضيق هرمز، مؤكداً أن هذا السيناريو ليس توقعه الأساسي. وأوضح البنك أن تصاعد التوتر في الشرق الأوسط وتراجع تدفقات الخليج العربي إلى أقل من 45% من مستويات ما قبل الحرب ساهما في انتعاش أسعار النفط. وبحسب السيناريو الأساسي لغولدمان ساكس، يُتوقع أن تهدأ الأوضاع في الشرق الأوسط، مع تقدير سعر برنت عند 80 دولاراً للبرميل في الربع الرابع و75 دولاراً للبرميل العام المقبل. الأهمية للمستثمرين: صدمات أسعار الطاقة قد تضغط على شهية المخاطرة إذا أدى اضطراب الشحن إلى إبقاء مخاطر التضخم والنمو مرتفعة. معنويات السوق: حذرة وتميل للسلبية، مع توجه نحو تقليص المخاطر، مدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي وبدرجة عالية من التقلب. ويرى البنك أن احتمال تجاوز برنت 120 دولاراً في الربع الرابع في حال استمرار اضطراب مضيق هرمز قد يزيد الضغوط على الأصول عالية المخاطر. سوابق مشابهة: في مارس 2021، دعم انسداد سفينة "إيفر غيفن" لقناة السويس أسعار النفط، حيث جرى تداول عقد برنت (ICE) لشهر مايو عند 63.90 دولاراً للبرميل، مرتفعاً 3.13 دولارات عن تسوية 24 مارس. وذكرت S&P Global أن نحو 10% من تجارة النفط المنقولة بحراً و8% من تجارة الغاز الطبيعي المسال العالمية تمر عبر هذا الممر المائي. ويكمن الفارق في أن حادثة السويس كانت عارضاً ملاحياً، بينما يرتبط الخطر الحالي باضطراب جيوسياسي. الأثر الممتد: ارتفاع أسعار الطاقة قد يرفع توقعات التضخم ويقلص الطلب على الأصول ذات المخاطر. وفي حال استمرار اضطراب الشحن، قد تبقى علاوة المخاطر على النفط مرتفعة، ما يدعم تقلبات قوية عبر فئات الأصول. أما إذا هدأت الأوضاع، فقد تتراجع حدة قناة الضغط هذه. الفرص والمخاطر: - الفرص: إذا انحسرت التوترات في الشرق الأوسط وتحرك برنت وفق السيناريو الأساسي لغولدمان ساكس، فقد تتيح تراجع التقلبات زيادة التعرض للمخاطر كإشارة على عودة الميل إلى "الإقبال على المخاطرة". - المخاطر: إذا ظلت تدفقات الخليج العربي منخفضة واستمر التعطل، فقد يكون تقليص التعرض للأصول عالية "البيتا" إشارة تحوط محتملة.