جالاكسي ديجيتال تطلق خط ائتمان للأفراد بضمان بيتكوين وإيثر وسولانا

أطلقت شركة "Galaxy Digital"، وهي بنك تجاري متخصص في الأصول الرقمية، خط ائتمان جديدا موجها لمستثمري العملات المشفرة من الأفراد، يتيح الاقتراض مقابل حيازاتهم من "Bitcoin" و"Ether" و"Solana". يمثل المنتج توسعا في نشاط الإقراض لدى الشركة، الذي كان يركز في السابق على العملاء المؤسسيين والأطراف المقابلة الكبيرة. وتقوم فكرة الإقراض المضمون بالعملات المشفرة على إتاحة سيولة نقدية أو عملات مستقرة دون الحاجة إلى بيع الأصل الأساسي؛ إذ يرهن المقترض أصوله الرقمية كضمان، ويحصل على تمويل مقابل قيمتها عادة وفق نسبة قرض إلى قيمة محددة. بالنسبة لحاملي الأصول على المدى الطويل، تكمن الجاذبية في تجنب البيع الخاضع للضرائب مع الحفاظ على إمكانية الوصول إلى السيولة. يأتي دخول "Galaxy" إلى إقراض التجزئة في وقت يحاول فيه سوق الإقراض بالأصول الرقمية استعادة الثقة بعد اضطرابات حادة. فقد شهد عام 2022 انهيار عدد من المقرضين البارزين، من بينهم "Celsius" و"BlockFi"، ما أدى إلى خسائر في ودائع العملاء وسنوات من إجراءات الإفلاس، وهو ما ترك أثرا ممتدا على نظرة الجهات التنظيمية والمستهلكين لمنتجات الائتمان المضمونة بالعملات المشفرة. وخلال السنوات الماضية، قدمت "Galaxy" نفسها كشركة خدمات متكاملة في الأصول الرقمية تشمل التداول وإدارة الأصول والحفظ، وتوسيع الإقراض ضمن منظومة واحدة. وإتاحة منتجات ائتمان للأفراد تعكس ثقة بوجود طلب على الاقتراض بضمان العملات المشفرة رغم انتكاسات القطاع السابقة. ويعد إدراج "Solana" ضمن الضمانات المقبولة إلى جانب "Bitcoin" و"Ether" لافتا، إذ يشير إلى تنامي مكانتها لدى المستثمرين المؤسسيين والأفراد كأصل واسع الانتشار خارج أكبر عملتين من حيث القيمة السوقية. كما أن توسيع نطاق الضمانات قد يساعد المقرض على تنويع المخاطر عبر أصول مختلفة، مع إدخال درجات متباينة من التقلب لكل أصل. ولم تتضمن المواد التي تمت مراجعتها تفاصيل محددة حول شروط القرض أو أسعار الفائدة أو حدود نسبة القرض إلى القيمة لمنتج "Galaxy" الجديد. وعادة ما يُنصح المقترضون الأفراد بفهم متطلبات الضمان ومخاطر التصفية، إذ قد تؤدي التحركات السعرية الحادة في "Bitcoin" أو "Ether" أو "Solana" إلى طلبات تعزيز الضمان أو التصفية القسرية. يتماشى الإطلاق مع اتجاه أوسع لعودة شركات أصول رقمية راسخة إلى خدمات الإقراض أو توسيعها بعد تحسن ظروف السوق مقارنة بأزمة الائتمان في 2022. وتُعد الشركات ذات الميزانيات الأقوى والوضع التنظيمي الأكثر وضوحا أقدر على تقديم هذه المنتجات بشكل مسؤول مقارنة بالمقرضين الأصغر والأقل شفافية الذين تعثروا سابقا. أثر السوق قد يؤدي خط ائتمان متعدد الأصول وموجه للأفراد من شركة معروفة مثل "Galaxy" إلى زيادة المنافسة بين مقرضي العملات المشفرة الساعين لخدمة المقترضين الأفراد وليس المؤسسات فقط. كما قد يشجع شركات أصول رقمية أخرى على إطلاق منتجات مماثلة، خاصة تلك التي تمتلك بالفعل بنية تحتية للحفظ والتداول. وعلى مستوى السوق الأوسع، قد يدعم تجدد نشاط الإقراض للأفراد بشكل محدود الميل للاحتفاظ بـ"Bitcoin" و"Ether" و"Solana" بدلا من بيعها، إذ يمكن لحامليها الحصول على السيولة دون تصفية مراكزهم. في المقابل، فإن أي توسع في الإقراض المضمون يعيد إلى الواجهة مخاطر التصفية المرتبطة بتقلب الأسعار، وهو عنصر تتابعه الجهات التنظيمية والمشاركون في السوق عن كثب بعد إخفاقات الإقراض السابقة. يعكس توسع "Galaxy" في إقراض الأفراد نضجا حذرا لعودة منتجات الائتمان المضمونة إلى المستخدمين اليوميين للعملات المشفرة. وقد يؤثر أداء هذا العرض على قرار شركات أصول رقمية كبرى أخرى بشأن إطلاق خدمات إقراض تجزئة مماثلة. أسئلة شائعة ما الأصول التي يمكن استخدامها كضمان لخط الائتمان الجديد؟ بحسب تقارير "The Block" و"Bankless"، يقبل خط الائتمان الجديد "Bitcoin" و"Ether" و"Solana" كضمان. هل كانت "Galaxy" تقدم خدمات إقراض بالعملات المشفرة سابقا؟ نعم، لدى الشركة نشاط إقراض قائم، لكنه كان يخدم في الغالب المؤسسات والعملاء ذوي الملاءة العالية أكثر من عملاء التجزئة. ما مخاطر الإقراض المضمون بالعملات المشفرة على المقترضين الأفراد؟ أبرز المخاطر هي التصفية إذا انخفضت قيمة الضمان بشكل حاد، إذ يطلب المقرضون عادة الحفاظ على حد أدنى من نسبة القرض إلى القيمة. لماذا فشلت منصات الإقراض السابقة؟ انهارت شركات مثل "Celsius" و"BlockFi" في 2022 بسبب ممارسات إقراض عالية المخاطر وتقلبات السوق، ما أدى إلى خسائر كبيرة وإجراءات إفلاس. نُشر التقرير أصلا بواسطة "AltcoinGordon"، وكتبه "Ethan Mercer". أُعيد نشره بإذن. الاطلاع على الأصل عبر "AltcoinGordon" →