كاشكاري: التضخم ما زال بحاجة إلى كبح.. وتلميح إلى رفع إضافي للفائدة في 2026

صباح الخير. اليوم الخميس 1 أكتوبر 2026. إليكم موجز "Futures Morning Rush" لأبرز تطورات الأسواق والسلع. أبرز العناوين 1) بنك الشعب الصيني ينفّذ في 8 أكتوبر 2026 عملية إعادة شراء عكسية (ريبو عكسي) مباشرة بقيمة 1.2 تريليون يوان، بطريقة "كمية ثابتة" مع مزاد سعر فائدة وآلية "تعدد الأسعار"، لأجل ثلاثة أشهر تستحق في 5 يناير 2027. 2) وزارة التجارة الصينية تمدد فترة التحقيق في العوائق التجارية المرتبطة بإجراءات أمريكية حتى 27 ديسمبر 2026. 3) لجنة التنمية والإصلاح الوطنية: صرف كامل تمويل قدره 250 مليار يوان من سندات حكومية خاصة فائقة الأجل لدعم برنامج استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة. 4) مكتب الإحصاءات الوطني: مؤشر مديري المشتريات الصناعي في سبتمبر يرتفع إلى 50.1% (+0.3 نقطة مئوية) ليدخل منطقة التوسع. 5) مصانع صلب كبرى في خبي وشاندونغ وتيانجين تؤكد خفضاً أولياً في أسعار شراء فحم الكوك: فحم كوك مُبرّد بالماء -100 يوان/طن، والمُبرّد الجاف -110 يوان/طن، اعتباراً من الساعة 00:00 في 1 أكتوبر. 6) فرع صناعة السيليكون يتوقع تراجع إنتاج الصين من البولي سيليكون في أكتوبر إلى نحو 105,000 طن، بانخفاض شهري يقارب 12.9%. 7) إندونيسيا ترفع السعر المرجعي لزيت النخيل الخام في أكتوبر إلى 1,042.15 دولار/طن من 1,007.51 دولار/طن في سبتمبر، ما يرفع ضريبة التصدير إلى 178 دولاراً/طن من 148 دولاراً/طن. 8) إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA): مخزون الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي هبط لأدنى مستوى منذ أسبوع 22 أكتوبر 1982. 9) بيانات وزارة الزراعة الأمريكية (USDA): مخزونات نهاية موسم فول الصويا الأمريكي للمحصول السابق جاءت دون توقعات السوق وأقل من العام الماضي. 10) رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري: التضخم ما زال مرتفعاً، ويتوقع رفعاً إضافياً واحداً للفائدة هذا العام. أخبار الاقتصاد الكلي - وزارة التجارة الصينية أصدرت إعلانين منفصلين بتمديد مهلة التحقيق في ممارسات أمريكية تقول إنها تعطل سلاسل الإنتاج والإمداد العالمية وتعيق تجارة المنتجات الخضراء حتى 27 ديسمبر 2026. - بيانات مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي: الإنفاق الشخصي الحقيقي في أغسطس ارتفع 0.6% على أساس شهري، وهو أكبر ارتفاع شهري منذ مارس 2025. - مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس سجل 3% على أساس سنوي، متراجعاً قليلاً عن الشهر السابق وأدنى مستوى منذ فبراير، مقابل توقعات عند 3.3%. - الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كتب أن آخر دفعة من القوات الأمريكية تغادر العراق. - كاشكاري قال إن التضخم "ما زال مرتفعاً للغاية" رغم أن القراءة الأخيرة جاءت دون توقعات الاقتصاديين، مضيفاً أن مقاييس التضخم المختلفة تدور حالياً حول 3% وأن التضخم ظل مرتفعاً لأكثر من خمس سنوات. وبشأن الفائدة، قال إن توقعه "رفع واحد إضافي هذا العام" وآخر في 2027. واعتبر أن رفع الفائدة من غير المرجح أن يؤثر كثيراً في استثمارات شركات الحوسبة السحابية الضخمة، وأن صعود عوائد السندات ظاهرة عالمية. - موقع Axios نقل عن مسؤول أمريكي ومصدر مطلع أن روبيو طلب يوم الاثنين مغادرة بعثة إيران لدى الأمم المتحدة الولايات المتحدة فوراً، بعد تعثر مفاوضات الولايات المتحدة وإيران. تحركات العقود الآجلة العالمية - النفط: الخام الأمريكي (العقد الأقرب) +1.07% إلى 90.34 دولار/برميل (+9.82% خلال الشهر، +38.08% في الربع الثالث). برنت (العقد الأقرب) +1.79% إلى 97.88 دولار/برميل (+13.21% خلال الشهر، +49.63% في الربع الثالث). - المعادن النفيسة: ذهب كومكس +0.22% إلى 4,189.10 دولار/أونصة (-6.52% خلال الشهر، +2.21% في الربع الثالث). فضة كومكس -0.65% إلى 60.76 دولار/أونصة (-9.31% خلال الشهر، +0.17% في الربع الثالث). - المعادن الأساسية في لندن: القصدير +0.14% إلى 54,275.0 دولار/طن (+5.25% في الربع). النحاس -0.23% إلى 14,405.0 دولار/طن (+7.7% في الربع). النيكل -0.24% إلى 15,920 دولار/طن (-2.25% في الربع). الألمنيوم -1.37% إلى 3,170.0 دولار/طن (+2.74% في الربع). الرصاص -1.40% إلى 1,871.5 دولار/طن (-0.19% في الربع). الزنك -1.41% إلى 3,815.5 دولار/طن (+7.43% في الربع). أخبار الفحم والصلب ("السلسلة السوداء") - لجنة التنمية والإصلاح في شنشي عقدت اجتماعاً خاصاً لاستقرار إنتاج الفحم وإمداداته، مع التشديد على السلامة وتقليص الإغلاقات غير الضرورية وتسريع استئناف العمل. - مسح Mysteel: منجم إضافي في مقاطعة تشينيوان بمدينة تشانغتشي استأنف الإنتاج بطاقة معتمدة 9 ملايين طن، وخمسة مناجم أخرى مقررة لاستئناف الإنتاج في أكتوبر بطاقة إجمالية 48 مليون طن. - تقارير دولية: ارتفاع كلفة الشحن بين البرازيل والصين دفع CSN Mining إلى خفض مؤقت لإنتاج خام الحديد منخفض الجودة، وخفضت تقدير إنتاجها ومشترياتها لعام 2026 إلى 39"41 مليون طن. - وزارة الطاقة والموارد المعدنية الإندونيسية (ESDM) وافقت على نحو 95% من طلبات RKAB لشركات تعدين الفحم لعام 2026، وتتوقع إنتاجاً بنحو 720 مليون طن في 2026. - بيانات Zhonggang Network حتى أسبوع 30 سبتمبر: إنتاج مواد البناء 4.2235 مليون طن (-105,000 طن أسبوعياً)، المخزون 9.3028 مليون طن (-543,200 طن)، الطلب الظاهري 4.7667 مليون طن (-328,500 طن). - Mysteel حتى أسبوع 30 سبتمبر: إنتاج حديد التسليح 1.7223 مليون طن (+68,800 طن)، المخزون الاجتماعي 4.1512 مليون طن (-244,700 طن)، الطلب الظاهري 1.9815 مليون طن (-107,000 طن). - Mysteel: مخزون خام الحديد المستورد في 45 ميناء 164.1084 مليون طن (-85,000 طن). - مسح 247 مصنع صلب: معدل تشغيل الأفران العالية 81.53% (-0.48 نقطة مئوية أسبوعياً)، ومتوسط إنتاج الحديد الغفل اليومي 2.3379 مليون طن (-18,700 طن أسبوعياً، -80,200 طن سنوياً). أخبار المنتجات الزراعية - تقرير المخزونات الفصلي لوزارة الزراعة الأمريكية: حتى 1 سبتمبر 2026 بلغت مخزونات فول الصويا الأمريكي للمحصول القديم 315 مليون بوشل، مقابل توقعات 324 مليون بوشل و316 مليون بوشل قبل عام. - وزارة الزراعة الأمريكية: مُصدّر خاص أبلغ عن بيع 1.05 مليون طن متري من فول الصويا إلى وجهة غير معلنة للتسليم في موسم 2026/2027. - ماليزيا: تقديرات ITS لصادرات زيت النخيل خلال 1"30 سبتمبر عند 1,131,592 طناً (-17.1% عن الشهر السابق). وتقديرات AmSpec عند 950,957 طناً (-28.8%). - مسؤولون في القطاع: واردات الهند من الزيوت الغذائية في السنة المالية 2026/27 متوقعة بين 16.5 و17 مليون طن متري، مع استقرار واردات زيت النخيل قرب 8 ملايين طن متري. - StoneX تتوقع عجزاً عالمياً في السكر قدره 900,000 طن في موسم 2026/27، بينما قد يصل عصر قصب السكر في وسط"جنوب البرازيل إلى 662 مليون طن في 2027/28 مع إنتاج سكر يقدر بـ42.4 مليون طن. - وزارة الغذاء الهندية حددت حصة بيع السكر محلياً للنصف الأول من أكتوبر 2026 عند 1.4 مليون طن متري، للفترة من 1 إلى 15 أكتوبر 2026. أخبار الطاقة والكيماويات - EIA: في الأسبوع المنتهي 25 سبتمبر ارتفعت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية (باستثناء الاحتياطي الاستراتيجي) بمقدار 922,000 برميل إلى 427 مليون برميل (+0.22%). مخزونات SPR تراجعت 785,000 برميل إلى 283.8 مليون برميل (-0.28%)، الأدنى منذ أسبوع 22 أكتوبر 1982. - وثائق: شركة تسويق النفط العراقية SOMO عرضت إمدادات عقود أكتوبر بخصومات تصل إلى 37 دولاراً للبرميل مقارنة بالمؤشرات الإقليمية. - بيانات منطقة الفجيرة النفطية الصناعية (الإمارات): مخزونات المنتجات المكررة في ميناء الفجيرة بلغت 8.216 مليون برميل حتى أسبوع 28 سبتمبر، بانخفاض 2.08 مليون برميل أسبوعياً. - Longzhong: مخزون الميثانول في موانئ الصين 393,500 طن حتى 30 سبتمبر (-18,500 طن). مخزون المنتجين (عينة) 281,700 طن (+16,500 طن)، بزيادة شهرية 6.22%. - Financial Times: ترامب أجرى مشاورات أزمة مع مستشارين بشأن فرض حظر على صادرات الديزل أو اتخاذ إجراءات أخرى للحد من أزمة الوقود. - الحكومة الروسية مددت حظر تصدير الديزل على منتجي الوقود حتى نهاية أكتوبر. أخبار المعادن - جمعية صناعة السيليكون: إنتاج البولي سيليكون المحلي في سبتمبر نحو 120,400 طن متري (+1.3% شهرياً)، مع زيادة صافية 1,450 طناً. ومن المتوقع أن يتراجع إنتاج أكتوبر إلى قرابة 105,000 طن (-12.9% شهرياً). - Baichuan Yingfu: عدة شركات بولي سيليكون خفضت خطط إنتاج أكتوبر، مع تراجع الإنتاج من 116,000 طن في سبتمبر إلى 91,600 طن في أكتوبر. - معهد الإحصاء الوطني التشيلي (INE): إنتاج النحاس في أغسطس هبط 13% على أساس سنوي إلى 369,500 طن متري، وهو أدنى مستوى شهري منذ فبراير 2011. - MoneyToday: بنك كوريا سيشتري طناً واحداً من الذهب المنتج محلياً في ديسمبر، في أول شراء للذهب الفعلي منذ 13 عاماً. - Mysteel: مخزون خام الليثيوم لدى 19 منتجاً خارجياً لأملاح الليثيوم بلغ 435,000 طن في سبتمبر (-55,000 طن شهرياً). - المعهد الدولي للألمنيوم (IAI): الإنتاج العالمي من الألومينا في أغسطس 2026 بلغ 13.178 مليون طن (متوسط يومي 425,100 طن)، مع تعديل إنتاج يوليو إلى 13.024 مليون طن. أجندة بيانات وأحداث مرتقبة - 1 أكتوبر، 22:00: مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر. - 2 أكتوبر، 03:00: تقرير USDA عن سحق البذور الزيتية في الولايات المتحدة. - 2 أكتوبر، 20:30: تقرير الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر (معدلان موسمياً). - 4 أكتوبر: اجتماعا OPEC+ للجنة JMMC واجتماع الدول السبع الشهري للإنتاج.