والرش يرفع الفائدة رغم تراجع التضخم في انعطافة عن خفض باول قبل الانتخابات

BlockBeats — 17 سبتمبر: تُظهر بيانات السوق المتاحة علناً مفارقة لافتة في مسار السياسة النقدية الأميركية قبيل الاستحقاقات الانتخابية. فقبل شهرين من انتخابات الرئاسة لعام 2024، خفّض الاحتياطي الفيدرالي بقيادة باول أسعار الفائدة بقوة بمقدار 50 نقطة أساس، رغم بقاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرتفعاً عند 3.3%. وبعد عامين، ومع تبقّي شهرين فقط على انتخابات التجديد النصفي لعام 2026، رفع الاحتياطي الفيدرالي بقيادة والرش الفائدة 25 نقطة أساس، في وقت كان فيه التضخم الأساسي قد تراجع إلى 2.4%. ويعكس ذلك تغيراً حاداً في اتجاه السياسة النقدية خلال الفترة الحساسة التي تسبق الانتخابات بين عهد باول وعهد والرش. وكان ترامب قد دعا لوقت طويل إلى خفض أسعار الفائدة، واختار والرش لرئاسة الفيدرالي، وهي خطوة فسّرتها الأسواق في البداية على أنها تمهيد لخفض الفائدة. لكن أول قرار لوالرش بعد تولّيه المنصب جاء برفعها. وأرجع والرش قراره إلى قوة الاقتصاد الأميركي، واستمرار الضغوط التضخمية، وتبدلات جيوسياسية. كما دخلت التحركات الأميركية تجاه إيران وما ترتب عليها من مخاطر على الطاقة والمشهد الجيوسياسي ضمن العوامل التي دفعت الفيدرالي لإعادة تقييم توقعاته للاقتصاد.