الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة لأول مرة منذ ثلاثة أعوام؛ داو جونز يخسر 631 نقطة

Tide Research رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من ثلاثة أعوام، ما ضغط على الأسهم الأميركية عقب القرار. هبط مؤشر داو جونز بأكثر من 600 نقطة، فيما أنهى ناسداك الجلسة شبه مستقر. وتباين الأداء بين القطاعات: عادت عوائد سندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل للارتفاع إلى مستويات مرتفعة، وتفاوتت حركة أسهم "العظماء السبعة"، بينما صعدت أسهم الاتصالات البصرية وبعض شركات أشباه الموصلات عكس اتجاه السوق. في المقابل، أنهت أسعار النفط موجة مكاسب متتالية، وتصدّر قطاع الطاقة الخسائر. ومع تنفيذ الرفع، يتحول تركيز المستثمرين إلى عدد الزيادات المتوقعة خلال العام الجاري ومدة بقاء الفائدة عند مستويات مرتفعة. وستكون قدرة عتاد الذكاء الاصطناعي على تحمل ضغط أسعار الفائدة مؤشراً قصير الأجل مهماً لاتجاه أسهم التكنولوجيا. في الإغلاق، تراجع داو جونز 631 نقطة. انخفض المؤشر 1.21% إلى 51,461.78 نقطة، وهبط "إس آند بي 500" بنسبة 0.44% إلى 7,552.14 نقطة، وتراجع ناسداك 0.01% إلى 25,978.43 نقطة. ارتفع مؤشر التقلبات VIX بنسبة 6.9% إلى 18.38. وصعد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 0.63%. ضمن "العظماء السبعة"، تقدمت أربعة أسهم وتراجعت ثلاثة: ارتفعت NVIDIA بنسبة 0.82%، وMeta بنسبة 0.46%، وTesla بنسبة 0.42%، وApple بنسبة 0.32%. في المقابل، هبطت Microsoft بنسبة 1.37%، وAmazon بنسبة 0.99%، وتراجعت Google بنسبة 0.61%. وانخفض مؤشر ناسداك "غولدن تشاينا" 0.55% إلى 5,734.17 نقطة. شهدت سوق السندات تقلبات أكبر. ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين إلى 4.738%، وصعد عائد العشر سنوات إلى 5.00%، وارتفع مؤشر الدولار الأميركي 0.63%. في السلع، تراجع خام غرب تكساس الوسيط 3.2% إلى 102.43 دولاراً للبرميل، وهبط خام برنت 2.69% إلى 105.83 دولارات. وانخفض الذهب الفوري 0.69% إلى 4,263.19 دولاراً. وتداولت بيتكوين قرب 76,300 دولار، فيما بلغ سعر إيثريوم نحو 2,420 دولاراً. رفع الفائدة وخطاب "النقاط" لا يزال متشدداً رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00% بإجماع الأصوات، في أول زيادة منذ 2023. وفي أحدث التوقعات الاقتصادية، أشار 16 من أصل 18 مسؤولاً إلى الحاجة لزيادة إضافية واحدة على الأقل هذا العام، مع توقع متوسط لمعدل السياسة عند 4.00%–4.25% بنهاية العام. وخلال المؤتمر الصحفي، واصل ووه التشديد على ضغوط التضخم، معتبراً أن بيانات الاقتصاد والتوظيف والاستثمار الأخيرة جاءت أقوى مقارنة بالاجتماع السابق. كما جاءت مبيعات التجزئة لشهر أغسطس قوية، إذ ارتفعت 1.2% على أساس شهري، مع تعديل بيانات يوليو إلى انخفاض 0.5%. وارتفعت مبيعات "مجموعة التحكم" المستخدمة في حساب الناتج المحلي الإجمالي 1.4%. ويمنح صمود المستهلك الفيدرالي مساحة لمواصلة التشديد. عقب القرار، ارتفعت عوائد الخزانة الأميركية بالتوازي، ومعها ينتقل اهتمام السوق إلى وتيرة ما تبقى من زيادات هذا العام ومدة الإبقاء على سياسة نقدية مشددة. التحول إلى الاتصالات البصرية وعودة نشاط عتاد الذكاء الاصطناعي قاد قطاع الاتصالات البصرية مكاسب أسهم التكنولوجيا في جلسة الأمس. قفز سهم Lumentum بنحو 10%، وارتفع Coherent قرابة 7%، مع تعافي قوي في شريحة الربط الخاص بالذكاء الاصطناعي بعد فترة تصحيح مطولة. كما تلقت أسهم الرقائق دعماً من محفزات قطاعية. ارتفع Intel بنسبة 4% بعد تقارير عن مناقشات تعاون مع SK Hynix لإنتاج رقائق ذاكرة في الولايات المتحدة، وقد يشمل ذلك استخدام طاقات مصنع أوهايو التابع لإنتل. ورغم أن عودة ارتفاع العوائد طويلة الأجل لا تخدم أسهم التكنولوجيا مرتفعة التقييم، فإن مجالات الربط عالي السرعة والتخزين والتصنيع المحلي للرقائق ما زالت تستند إلى طلبات ملموسة وتطورات صناعية. هبوط النفط يضغط على الطاقة أنهت أسعار الخام سلسلة مكاسبها السابقة. رفعت السعودية الإمدادات عبر عُمان، ما خفف جزءاً من ضغوط المعروض في الشرق الأوسط. وتراجع قطاع الطاقة بنحو 3% خلال الجلسة ليصبح الأضعف أداءً داخل "إس آند بي 500". هبط Chevron بنسبة 2.9%، وتراجعت ExxonMobil بنسبة 3.5%، فيما انخفض ConocoPhillips وDevon Energy بأكثر من 5% لكل منهما. ورغم تراجع النفط، ما زالت الأسعار فوق 100 دولار للبرميل. وسيؤثر استمرار تهدئة أسعار الطاقة في وتيرة تراجع التضخم، بما ينعكس على قرارات الفيدرالي المقبلة. أجندة اليوم تتجه الأنظار اليوم إلى بيانات التوظيف والإسكان في الولايات المتحدة. تصدر طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، وبدايات الإسكان، وتصاريح البناء، ومؤشر فيلادلفيا الصناعي قبل افتتاح الأسواق الأميركية، تليها لاحقاً بيانات مبيعات المنازل القائمة. ومع وصول العوائد طويلة الأجل إلى مستويات مرتفعة، قد تكون سوق السندات أول من يتفاعل إذا جاءت بيانات العقارات أو التوظيف بعيدة عن التوقعات. على صعيد التكنولوجيا، يستمر التركيز على الاتصالات البصرية وأشباه الموصلات بعد أن أظهرا قوة نسبية في جلسة الأمس، مع متابعة ما إذا كان هذا الزخم قابلاً للاستمرار اليوم.