باحثون في إيثريوم يقترحون سقفاً لمكافآت التخزين مع تصاعد التحذيرات من تداعياته

عادت مناقشات "اقتصاديات التوكن" في إيثريوم إلى الواجهة بعدما نشر ستة باحثين ومطورين، من بينهم باحث مؤسسة إيثريوم (EF) جاستن دريك، مسودة مقترح لتعديل مقدار ETH الذي تصدره الشبكة للمُصدّقين كلما ارتفعت نسبة المشاركة في التخزين (Staking). المسودة، التي تحمل تسمية أولية EIP8363 وتوصف باسم "Tapered Issuance Burn"، تقترح حرق جزء متزايد من مكافآت الإجماع التي يحصل عليها المُصدّقون عندما يقترب حجم ETH المُخزَّن من عتبة محددة سلفاً. ويستهدف المقترح تطبيقاً تدريجياً على نحو 18 شهراً، فيما يرى مؤيدوه أنه يخفف ضغوط "التخفيف" (Dilution) الناتجة عن استمرار الحوافز المرتفعة للتخزين. أبرز النقاط - يقترح EIP8363 حرق نسبة متزايدة من مكافآت إجماع المُصدّقين مع اقتراب ETH المُخزَّن من 60.25 مليون ETH (نحو 50% من المعروض الحالي). - تتوقع المسودة أن تبلغ الإصدارات ذروتها عند نحو 0.5% من معروض ETH سنوياً عندما تكون قرابة 20% من ETH مُخزَّنة، ثم تتراجع تدريجياً باتجاه الصفر كلما اقتربت الشبكة من العتبة. - منتقدون، بينهم داعمو التمويل اللامركزي (DeFi) والتخزين الفردي (Solo Staking)، يحذرون من أن تقليص العوائد قد يدفع المُصدّقين الأفراد إلى الخروج قبل الكيانات الأكبر. - أثيرت مخاوف تتعلق بضيق الوقت المتاح لمراجعة المجتمع، خصوصاً مع اقتراب موعد 6 أغسطس المرتبط بطلبات دمج (Pull Requests) أخرى لاقتراحات EIP تخص ترقية Hegotá. - لا يزال EIP8363 مسودة مبكرة ولم تتم الموافقة عليه أو جدولته أو إدراجه ضمن ترقية Hegotá. كيف يغيّر EIP8363 سياسة الإصدار مع نمو التخزين يرسم مقترح "الحرق مع تقليص الإصدار" آلية مباشرة: كلما ارتفعت نسبة التخزين باتجاه هدف ثابت، ترتفع حصة مكافآت الإجماع التي تُحوَّل إلى الحرق بدلاً من ذهابها للمُصدّقين. ويحدد المؤلفون عتبة عند 60.25 مليون ETH، أي ما يعادل تقريباً 50% من معروض ETH اليوم، حيث يصل الخصم إلى 100%. بمعنى آخر، كلما زاد ETH المُخزَّن، تقل الإصدارات الصافية للمُصدّقين عبر حرق جزء أكبر من مكافآتهم. وتشير المسودة إلى تنفيذ تدريجي خلال نحو 18 شهراً بدلاً من تغيير فوري. المقترح منشور كمسودة على GitHub تحت المعرّف المؤقت EIP8363. لماذا يرى أصحاب المقترح أن "التخفيف" هو المشكلة الأساسية يرتكز تأييد الفكرة على أن إيثريوم ينبغي أن تُحكم سقف الإصدار كلما أصبح التخزين أكثر هيمنة. ويقول أحد المؤلفين، جيروم دي تيشيه، إن منحنى الحوافز الحالي في الشبكة لا "ينطفئ"، ما يبقي ضغط التخفيف قائماً حتى لو تم تخزين معظم ETH أو كله. وأشار دي تيشيه إلى وصول نسبة التخزين إلى 33% في أبريل، محذراً من أن استمرار الارتفاع قد يقود إلى بيئة يتركز فيها ETH بشكل أكبر لدى أمناء الحفظ الكبار ومزودي التخزين السائل، بما يقلص دور ETH "الخام" والمحايد لصالح مطالبات عبر وسطاء. وفي منشور مرتبط بالمقترح، وصف دي تيشيه مشكلة الإصدار بأنها "ضريبة تخفيف"، معتبراً أن اتساع مشتقات التخزين والوسطاء الكبار يجعل الأصل الأكثر ارتباطاً بتراكم القيمة في إيثريوم أقل مركزية في الاستخدام اليومي. كما أشار إلى أن الإصدار غير المقيد يجعل الحفاظ على خصائص "مخزن القيمة" لإيثريوم أصعب. وبحسب مؤيدي المسودة، يمكن للآلية أن تجعل نمو المعروض محدوداً وأكثر قابلية للتنبؤ، ضمن ما يصفونه بالإطار النقدي الأوسع لإيثريوم. ويربطون ذلك بآليات أخرى على جانب المعروض مثل EIP1559 ونموذج الحرق المرتبط ببعض أنشطة الشبكة، معتبرين أن تقليص إصدار مكافآت المُصدّقين قد يخفف الضغوط التضخمية على المدى الطويل. خارج دائرة مطوري EF، سبق لقيادة الأبحاث في Grayscale أن أشارت إلى أن تقييد حوافز التخزين قد يكون "إيجابياً لسعر الإيثر بمرور الوقت"، وفق بيان في مايو نُسب إلى زاك باندل من Grayscale. اعتراضات: المُصدّقون الأفراد، سيولة DeFi، والمؤسسات واجهت المسودة انتقادات من مطورين ومُخزّنين ومشاركين في DeFi. ويتمحور الاعتراض الرئيسي حول أثر خفض العوائد على صغار المشاركين، خصوصاً المُصدّقين الأفراد الذين قد تتحمل عملياتهم تكاليف تشغيل نسبية أعلى. وانتقد ستاني كوليتشوف، مؤسس Aave، المقترح معتبراً أنه يضعف الطلب المؤسسي على ETH ويقلص نشاط الاقتراض عبر DeFi، واصفاً إياه بأنه "مؤذٍ" لأهداف إيثريوم. وأبدى مايك سيلاجادزه، الرئيس التنفيذي لـ Ether.Fi، مخاوف مشابهة بشأن التخزين الفردي، قائلاً إن السياسة ستؤدي عملياً إلى "إخراج" المشغلين الأفراد ما لم يحصلوا على دعم خارجي. وبرأيه، قد ينتهي الأمر بمجموعة مُصدّقين تهيمن عليها كيانات كبيرة ومركزية بينما يحتفظ المستخدمون بـ ETH بشكل سلبي. دي تيشيه رفض هذا الطرح في نقاش على Ethereum Magicians، مشيراً إلى أن مستخدمي مزودي التخزين الكبار يدفعون عادة رسوماً، ما قد يقلل جاذبيتهم مع تراجع مكافآت الإجماع. وأقر بأن الأبحاث المتعلقة بحجم التأثير وتوقيته لا تزال موضع جدل، لكن الخلاف يعكس توتراً أوسع: هل يؤدي خفض حوافز المُصدّقين بالأساس إلى الإضرار بديناميكيات اللامركزية أم أنه يصحح التخفيف من دون الإضرار المادي بنظام التخزين. كما طُرحت ملاحظات حول المسار الإجرائي والتوقيت. وبينما يبدو أن الالتباس يرتبط بمواعيد تخص Hegotá، رأى غريغ كوموتسوس أن المجتمع قد لا يمتلك وقتاً كافياً لمراجعة تغيير بهذا الحجم في السياسة النقدية. موقع EIP8363 ضمن خارطة طريق Hegotá لا يحظى EIP8363 حالياً بموافقة أو جدول زمني، ولا يتضمنه مسار ترقية Hegotá. وتوضح التغطية أن تاريخ 6 أغسطس مرتبط بطلبات دمج تقترح إضافات من EIPs لـ Hegotá، وليس موعداً نهائياً لاتخاذ قرار نهائي بشأن إدراج المقترحات. وقال منظم مجتمع إيثريوم ترنت فان إبس إن اختيار EIPs لـ Hegotá قد يستمر حتى 8 نوفمبر، مرجحاً وصول الترقية إلى الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من 2027، بالاستناد إلى جدول التفرعات المشار إليه في forkcast.org. وتكتسب هذه المواعيد أهمية لأن تغييرات الإصدار وحوافز المُصدّقين لا تُعد معلمات تشغيلية فحسب، بل تمس توقعات المعروض، وسلوك التخزين، واقتصاديات استراتيجيات DeFi التي تعتمد على عوائد التخزين. ومع بقاء EIP8363 في مرحلة المسودة وخارج أي إدراج مؤكد، يظل مسار النقاش مفتوحاً. وتتمثل نقاط المتابعة الرئيسية في كيفية تطور المقترح خلال المراجعة العلنية، وما إذا كانت نماذج إضافية ستوضح أثره على المُصدّقين الأفراد مقارنة بمزودي التخزين الكبار، وكيف يمكن أن يندرج ضمن نافذة اختيار EIPs لترقية Hegotá الممتدة حتى 8 نوفمبر.